Geldpolitischer Transmissionsmechanismus als rechtliches Argument

Roland Broemel

doi:10.5771/2193-7869-2018-3-264

Contents
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- 183–183 Titelei/Inhaltsverzeichnis 183–183
- 184–184 AutorInnen 184–184
- 185–195 Editorial 185–195
- 196–209 Zur Aktualität des Staates für die Kriminologie Fritz Sack Fritz Sack 196–209
- 210–235 Parlamentarische oder „neutrale“ Regierung? Eine Anfrage Christoph Gusy Christoph Gusy 210–235
- 236–263 ‘No taxation without representation’ or ‘No representation without taxation’? In search of democratic legitimacy for taxation in the post-crisis EU Katerina Pantazatou Katerina Pantazatou 236–263
- 264–284 Geldpolitischer Transmissionsmechanismus als rechtliches Argument Roland Broemel Roland Broemel 264–284
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KritV Kritische Vierteljahresschrift für Gesetzgebung und Rechtswissenschaft , page 264 - 284

Geldpolitischer Transmissionsmechanismus als rechtliches Argument

Autoren

Roland Broemel

DOI
- doi.org/10.5771/2193-7869-2018-3-264
- ISSN: 2193-7869
- ISSN online: 2193-7869
Zusammenfassung

Les mesures juridiques attachées à la politique monétaire menée par la Banque Centrale Européenne (BCE) sont notoirement contestées, et plus particulièrement la mise en oeuvre des compétences de la politique monétaire par rapport à la politique économique. La dissociabilité suggérée par la comparaison des compétences se trouve mise en conflit avec les analyses complexes et globales des mécanismes de transmission financière de l’économie monétaire. Bien que tant la jurisprudence qu’une grande partie de la littérature juridique considèrent la dissociabilité comme étant une fiction, les interactions produisent des fissures de la doctrine. La justification de l’indépendance de la BCE et de la Banque fédérale se trouve à l’articulation de la politique monétaire, compte tenu du fait que la légitimation démocratique exige une séparation des contenus. Parallèlement à l’évolution des mesures de contrôle judiciaire, la jurisprudence et la littérature juridique tirent des conséquences divergentes de l’interdépendance, allant de la concession de marges de manoeuvre étendues à une limitation étroite, particulièrement pour les mesures non conventionnelles de la politique monétaire, compte tenu de leurs effets sur la politique économique. La contribution suivante suggère, sur la base des propositions issues de l’économie monétaire, d’ajuster la doctrine en faveur d’une utilisation plus productive des interactions entre les mesures de politique monétaire et les mesures de politique économique. Les approches du contrôle judiciaire des marges de manoeuvre opérées par la jurisprudence de la Cour de Justice Européenne dans d’autres domaines, essentiellement celui du droit du risque et du droit économique, fournissent un point d’ancrage dogmatique en faveur de cet ajustement.

Abstract

Legal standards for monetary policy measures of the European Central Bank are, as is well known, controversial, in particular the concretisation of competence for monetary policy in contrast to economic policy. The separability suggested by the comparison of competences is in tension with the complex, overarching analyses of monetary transmission mechanisms in the monetary economy. Although jurisprudence and large parts of the legal literature also regard separability as fiction, the interactions produce fissures in dogmatics. The justification of the independence of the European Central Bank and the Bundesbank, with regard to the requirements of democratic legitimacy, is linked to a limitation of content to monetary policy. In the development of judicial standards of control, divergent consequences are drawn from the mutual interdependence of jurisprudence and literature, ranging from the granting of far-reaching leeway to the narrow limitation of so-called unconventional monetary policy measures because of their economic policy effects. The article proposes to adjust the dogmatic to a more productive handling of the interactions of monetary and economic policy measures on the basis of the description offers from the monetary economy. A dogmatic starting point for this is offered by the approaches to the judicial control of leeway in the case law of the European Court of Justice from other areas, above all in the areas of risk and commercial law.
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