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Die Dokumentationspflichten von Wertpapierdienstleistungsunternehmen im Rahmen der Anlageberatung

Sönke Philipp

Series: Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht

Volume 42 2013

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§ 34 WpHG S. 155-270

„… , möglich.§ 34 WpHGIm Abschnitt 6 des WpHG (Verhaltenspflichten, Organisationspflichten,Transparenzpflichten …” „… Protokolls.Allgemeine Aufzeichnungspflicht des § 34 Abs. 1 WpHG§ 34 Abs. 1 WpHGWertpapierdienstleistungsunternehmen …” „… werdenmuss.577Kundeninformationen i.S.d. § 31 Abs. 3 WpHGGemäß § 34 Abs. 1 WpHG i.V.m. § 14 Abs. 2 Nr. 3 …”

Änderung des WpHG S. 305-311

„… “ i.S.v. § 34 Abs. 2c Satz 1 Nr. 2 WpHG-E solltendie zu § 31a Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 WpHG geltenden Maßstäbe …” „… Vorschläge zur Reform des geltenden RechtsZur Klarstellung der im 3. Kapitel – §?6: 2 (§ 34 WpHG …” „… der Gesetzestext der §§ 31, 34, 39 WpHG und des § 14 WpDVerOV de lege ferenda wienachfolgend …”

Bußgeldtatbestände des § 39 Abs. 2 WpHG S. 270-274

„… kann.Bußgeldtatbestände des § 39 Abs. 2 WpHGVerstöße gegen die in § 34 WpHG bestimmten Pflichten können den Tatbestand …” „… . Aufzeichnungspflicht des § 34 Abs. 1 WpHG§ 39 Abs. 2 Nr. 10b WpHGGemäß § 39 Abs. 2 Nr. 10b WpHG handelt ordnungswidrig …” „… WpHG§ 39 Abs. 2 Nr. 19a WpHGGemäß § 39 Abs. 2 Nr. 19a WpHG handelt nur ordnungswidrig, wer vorsätzlich …”

Aufsichtsrechtliche Einordnung und Vorgaben für die Anlageberatung S. 34-79

„… .46Wohlverhaltenspflichten der §§ 31 ff. WpHGDie in den §§ 31 ff. WpHG normierten …” „… . 2Satz 3 WpHG.Ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen kann gemäß § 31a Abs. 5WpHG professionelle …” „… Eindeutigkeit sowie Verbot derIrreführung, § 31 Abs. 2 Satz 1 WpHGNach § 31 Abs. 2 Satz 1 WpHG müssen alle …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-18

„… – Gerichtliche Anordnung der Vorlegung des WpHG-Bogens2.1.5.3.3170Zwischenergebnis2.1.5.3.4 171§ 34 Abs. 1 WpHG …” „… Anlageberatung als Wertpapierdienstleitung i.S.d. WpHG2.2 38Wohlverhaltenspflichten der §§ 31 ff. WpHG2.2.1 38 …” „… WpHG2.2.3.151Vermeidung und Offenlegung von Interessenkonflikten, § 31 Abs. 1 Nr. 2, § 33 Abs. 1Satz 2 …”

Ergebnisse der Arbeit S. 319-340

„… eineobjektformbezogene Information vorschreibt und § 31 Abs. 3a WpHGwegen § 36a Abs. 1 Satz 1 WpHG i.V.m. § 53b Abs. 1 …” „… § 31 Abs. 4 Satz 1 WpHG besteht ein Anspruch desAnlegers auf Herausgabe der WpHG-Dokumentation aus …” „… Herausgabeanspruchs in § 34 Abs. 2b WpHG hat dieFrage der Vorlegungspflicht des WpHG-Bogens allerdings an Bedeutung …”

Schadensersatzanspruch aufgrund eines Dokumentationspflichtverstoßes? S. 297-305

„… einesDokumentationspflichtverstoßes?Abschließend wird untersucht, ob eine Verletzung der in § 34 WpHG normierten Aufzeichnungspflichten einen …” „… aus.1194§ 823 Abs. 2 BGB i.V.m. § 34 WpHGSchutzgesetzeigenschaft des § 34 WpHGEinzelne Absätze bzw …” „… . Sätze des § 34 WpHG könnten als Schutzgesetzei.S.v. § 823 Abs. 2 BGB zu qualifizieren sein. Im Folgenden …”

Aufsichtsrechtlicher Begriff der Anlageberatung S. 28-34

„… Wertpapierhandelsgesetz und KreditwesengesetzDie Anlageberatung wird in § 2 Abs. 3 Satz 1 Nr. 9 WpHG definiert als …” „… . Vgl. hierzu Schneider, WM 2008, 285, 286 (2. Das systematischeVerhältnis von KWG und WpHG) m.w.N …” „… .; Assmann in Assmann/Schneider, WpHG,§ 2, Rn. 111 (dort in Fn. 1).28Tatbestandsmerkmale der …”

Vertragliche Pflichten bei der Anlageberatung S. 80-93

„… , unterliegensie aufgrund von § 2a Abs. 1 Nr. 6 WpHG nicht den aufsichtsrechtlichenVorgaben. Hingegen ist es …” „… WpHG aufsichtsrechtlich gebotene hinaus,266 sondernunterscheidet sich von dieser auch dadurch, dass sie …” „… . LautGesetzesbegründung verlangt § 31 Abs. 3a WpHG keine vollständige objektspezifische Aufklärung, um eine Überfrachtung …”

Gesamtergebnis S. 316-318

„… Nr. 19a WpHG).1251 Bzw. bei der Beratung professioneller Kunden aus dem WpHG-Bogen.1252 Vgl. 3 …” „… GesamtergebnisDurch § 34 WpHG wird es der BaFin ermöglicht, die Einhaltung der imRahmen der …” „… aufsichtsrechtlichen Pflichterfüllung vor. Durch die Bußgeldtatbestände des § 39 Abs. 2 Nr. 10b, 19ac, 20 WpHG sowie …”

Sicherstellung der Durchsetzbarkeit von Schadensersatzansprüchen aus Falschberatung (Beweisfunktion) S. 95-140

„… erlangen.Schutzgesetzcharakter der §§ 31 ff. WpHGDiskutiert wird, ob die Wohlverhaltenspflichten des WpHG Schutzgesetzeim Sinne …” „… Dokumentation der Anlageberatung ist geboten, um es der BaFin (undim Rahmen des § 36 WpHG dem Prüfer) zu …” „… Wohlverhaltenspflichten zu untersuchen (vgl. § 34 Abs. 1WpHG).331 Aus der Aufzeichnung muss hervorgehen, ob die für die …”

Literaturverzeichnis S. 341-351

„… Verstößen gegen die Verhaltenspflichten nach §§ 31 ff.Wertpapierhandelsgesetz (WpHG), in ZBB 1997, S. 260 …” „… : Discount-Broking im Spannungsfeld zwischen Beratungsausschluss undVerhaltenspflichten nach WpHG, in DB 1997, S …” „… vonProvisionsrückvergütungen, in BKR 2008, S. 353 ff.Hirte, Heribert / Möllers, J. M.: Kölner Kommentar zum WpHG, 1. Auflage …”

Normierung einer Dokumentationspflicht im BGB S. 314-315

„… aufsichtsrechtlichen Dokumentationspflicht des § 34 WpHG geht stets die Anwendbarkeit der §§ 31 ff. WpHGeinher. Eine …” „… . §§ 31 ff. WpHG. Vgl. 2. Kapitel – §?3:2.2.2.2 (§ 823 Abs. 2 BGB i.V.m. §§ 31 ff. WpHG).3. Kapitel: Die …” „… Beratungsgegenständen als Finanzinstrumenten i.S.d. WpHG bzw.durch sonstige Unternehmen aufzeichnungspflichtig,1249 ohne …”

Einleitung S. 25-27

„… Wertpapierdienstleistungsunternehmen zu erfüllenden Wohlverhaltenspflichten der §§ 31 ff. WpHG zu verschaffen. Darauf folgend wird in …” „… vonPrivatkunden gemäß § 34 Abs. 2a, 2b WpHG bestehenden Protokollpflichtden Schwerpunkt dieser Arbeit bildet …” „… , 2b WpHG diskutiert. Vergleichend wird an einigen Stellen die versicherungsrechtliche …”

Zivilprozessuale Auswirkungen eines Dokumentationspflichtverstoßes S. 274-297

„… WpHG kann Auswirkungen auf die im Fall unterlassener Aufklärung bzw. Beratung bestehende gesteigerte …” „… ., nach § 34 Abs. 1 WpHG anzufertigendenDokumentation.1077 Vgl. 3. Kapitel – §?6: 2.5.4.1 (Auswirkung auf …” „… Rechtslage entspricht dann derjenigen vor In-Kraft-Treten des § 34 Abs. 2a, 2b WpHG.3. Kapitel: Die …”

Nebenfunktionen S. 140-142

„… . WpHG-Bögen, welche die Kundenangaben gemäß § 31 Abs. 4 WpHG schriftlich fixieren.521 Zur allerdings geringen …” „… Wertpapierdienstleistungsunternehmens aus§ 33 Abs. 1 Nr. 1 WpHG dienen.Warn- und ÜbereilungsschutzAuch kann eine Dokumentation, die dem …” „… handelnde Berater zwar dem Kundeninteresse verpflichtet (vgl. § 31 Abs. 1 Nr. 1 WpHG)524 und darf nur ein …”

Beratungsvertrag S. 150-155

„… , möglich.§ 34 WpHGIm Abschnitt 6 des WpHG (Verhaltenspflichten, Organisationspflichten,Transparenzpflichten …” „… zum einen derBeratungsvertrag, zum anderen § 34 WpHG in Betracht.548BeratungsvertragEine …” „… : 2.1.1 (§ 34 Abs. 1 WpHG).549 Der Fall, dass eine Dokumentationspflicht des …”

Änderung der WpDVerOV S. 311-314

„… § 39 Abs. 2 Nr. 19a WpHG Änderungsvorschlagentgegen § 34 Absatz 2a Satz 1 in Verbindung mit einer …” „… WpHG Änderungsvorschlag(Existiert de lege lata nicht.) entgegen § 34 Abs. 3 Satz 2, 1. Hs. dasProtokoll …” „… . Kapitel – §?7: 1.2.1 (§ 39 Abs. 2 Nr. 19a WpHG) und 3. Kapitel – §?6:2.5.3.2.1.3 (Informationen über die …”

Externe Kontrolle der Einhaltung der Wohlverhaltenspflichten S. 94-95

„… stellt etwa das nach § 31 Abs. 3a WpHG auszuhändigende Produktinformationsblatt einen Fall der …” „… Anlageberatung ist geboten, um es der BaFin (undim Rahmen des § 36 WpHG dem Prüfer) zu ermöglichen, die …” „… zu untersuchen (vgl. § 34 Abs. 1WpHG).331 Aus der Aufzeichnung muss hervorgehen, ob die für die …”

Vertragsrechtlicher Begriff der Anlageberatung S. 79-80

„… , auf die nicht die Vorschriftendes WpHG und KWG anwendbar sind, die Kontrahierenden aber die …” „… im Sinne des Aufsichtsrechts nur dann vor,wenn Finanzinstrumente im Sinne des WpHG bzw. KWG den …” „… Vermögensanlagen erfasst.247Selbst wenn sich die Anlageberatung auf bestimmte Finanzinstrumentei.S.d. WpHG bezieht …”

Abkürzungsverzeichnis S. 19-24

„… weiteren Verhaltens- Organisations- und Transparenzpflichten nach §§ 31 ff. WpHG für …” „… undOrganisationsanforderungen für Wertpapierdienstleistungsunternehmen)Abkürzungsverzeichnis22WpHG Wertpapierhandelsgesetzz.B …”

Negative Auswirkung: Erhöhung der Kosten für die Durchführung der Anlageberatung S. 145

„… Beratungen (etwa auf die Kundenangaben nach § 31 Abs. 4 WpHG), wodurch Zeit und Kosteneingespart werden …”

Berücksichtigung der Auswirkung auf die operationale Effizienz des Kapitalmarktes S. 147-148

„… Einhaltung der Wohlverhaltensregeln der§§ 31 ff. WpHG durch die BaFin setzt eine fehlerfreie Dokumentation …”

Sicherstellung der Erreichung der in § 3 dargestellten Funktionen S. 148-149

„… FunktionenExterne KontrollfunktionEine wirksame Kontrolle der Einhaltung der Wohlverhaltensregeln der§§ 31 ff. WpHG …”

Fazit S. 145-147

„… Beratungen (etwa auf die Kundenangaben nach § 31 Abs. 4 WpHG), wodurch Zeit und Kosteneingespart werden …”

Positive Auswirkungen S. 142-145

„… Beratungen (etwa auf die Kundenangaben nach § 31 Abs. 4 WpHG), wodurch Zeit und Kosteneingespart werden …”

doi.org/10.5771/9783845249872

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Die rechtliche Behandlung von Options- und Umtauschrechten im Rahmen eines Squeeze-out

Antigoni Alexandropoulou

Series: Nomos Universitätsschriften - Recht

Volume 507 2007

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§ 15 WpHG S. 107-109

„… Umtauschrechte überprüft. I. § 15 WpHG Wenn die Aktien der Gesellschaft zum Handel an einer inländischen Börse …” „… zugelassen sind, könnte ein Minderheitsausschluss eine gemäß § 15 Abs. 1 WpHG mitteilungspflichtige Tatsache …” „… darstellen. 1. Mitteilungspflichtige Tatsache nach § 15 WpHG a.F. Nach § 15 WpHG a.F. wurden als …”

Einberufung der Hauptversammlung S. 109-111

„… seiner Anlageentscheidung berücksichtigen würde (§ 15 Abs. 1 S. 1, § 13 Abs. 1, § 12 Abs.1 WpHG). Eine …” „… nicht mehr gefordert. In diesem Zusammenhang muss daher untersucht werden, ob § 15 WpHG möglicherweise …” „… über die Durchführung eines Minderheitsausschlusses würde dann eine Insidertatsache i.S.d. § 13 WpHG …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-14

„… und -pflichten 107 I. § 15 WpHG 107 1. Mitteilungspflichtige Tatsache nach § 15 WpHG a.F. 107 2. Die …”

Abkürzungsverzeichnis S. 15

„… pruchverfahrensgesetz UmwG Umwandlungsgesetz vgl. vergleiche WpHG Wertpapierhandelsgesetz WpÜG Wertpapiererwerbs- und …”

Dogmatische Einordnung des Squeeze-out als strukturändernde Maßnahme S. 26-28

„… finden, wie z.B. das BörsG und das WpHG, sind bei einer nicht börsennotierten Gesellschaft unbeachtlich …”

Literaturverzeichnis S. 131-138

„… Holzborn, Timo / Israel, Alexander, Das Anlegerschutzverbesserungsgesetz – Die Veränderungen im WpHG …”

doi.org/10.5771/9783845200019

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Emittenten-Compliance - Organisation zur Sicherstellung eines rechtskonformen Publizitätsverhaltens

Axel Lebherz

Series: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung

Volume 26 2008

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Verhältnis § 15a WpHG zu §§ 21 ff. WpHG S. 249

„… unmittelbaren Überlagerung der Publizitätspflichten. IV. Verhältnis § 15a WpHG zu §§ 21 ff. WpHG Sowohl § 21 ff …” „… . WpHG als auch § 15a WpHG betreffen Erwerbs- und Veräußerungsgeschäfte bezüglich der Finanzinstrumente …” „… . Zu keiner Überschneidung kommt es hingegen bei einer Mitteilung nach § 25 Abs. 1 S. 1 WpHG und deren …”

Die Mitteilungspflicht nach §§ 21 ff. WpHG S. 194-206

„… speciales. II. Die Mitteilungspflicht nach §§ 21 ff. WpHG 1. Persönlicher Anwendungsbereich Von der …” „… Anwendungsbereich Die Aktionär muss nach § 21 Abs. 1 S. 1 WpHG mitteilen, wenn durch Erwerb, Veräußerung oder auf …” „… . mann/Schneider/Schneider, 4. Aufl. 2006, Vor § 21 WpHG Rn. 14; AnwK-AktR/Heinrich, 2. Aufl. 2007, § 21 WpHG Rn. 2. 877 …”

Regelungsgehalt von § 33 Abs. 1 WpHG S. 359-363

„… .1911 II. Regelungsgehalt von § 33 Abs. 1 WpHG Der persönliche Anwendungsbereich bezieht sich expressis …” „… verbis auf Wertpapierdienstleistungsunternehmen gem. § 2 Abs. 4 WpHG. 1. Organisationspflichten nach § 33 …” „… Abs. 1 Nr. 1 WpHG Nach § 33 Abs. 1 Nr. 1 WpHG müssen die Wertpapierdienstleistungsunternehmen die …”

Zuständigkeit im Rahmen von § 15 WpHG S. 148-155

„… . Zuständigkeit im Rahmen von § 15 WpHG 1. Grundsätze der Delegation und des Leitungsbegriffs Die …” „… ausdrücklich vorgesehen ist. 632 Schwark/Zimmer, 3. Aufl. 2004, § 15 WpHG Rn. 20; Assmann/Schneider/Assmann, 4 …” „… . Aufl. 2006, § 15 WpHG Rn. 292; Thümmel, DB 2001, 2331, 2332; Liebscher, in: Müller/Rödder, Beck´sches …”

Compliance-Pflicht aus § 15b WpHG S. 416-417

„… Compliance-Pflicht teilweise auch im Zusammenhang mit dem Insiderverzeichnis gem. § 15b WpHG, den Regelungen des DCGK …” „… einer Rechtsanalogie folge. I. Compliance-Pflicht aus § 15b WpHG Wenn im Zusammenhang mit der Pflicht …” „… zur Führung eines Insiderverzeichnisses nach § 15b WpHG von einer Compliance-Pflicht gesprochen wird …”

Die Insiderinformation gem. § 13 Abs. 1 WpHG S. 53-61

„… Informationsasymmetrien befinden sich in Gestalt des Insiderrechts im 3. Abschnitt des WpHG. Für das weitere Verständnis …” „… soll auf die Grundbegriffe des Insiderrechts – die Insiderinformation nach § 13 Abs. 1 WpHG sowie das …” „… Weitergabeverbot von Insiderinformationen nach § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG – eingegangen werden. Zum einen nehmen sowohl …”

Verhältnis Beteiligungstransparenz gem. §§ 21 ff. WpHG zur Ad-hoc-Publizität gem. § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG S. 243-248

„… Ad-hoc-Mitteilung zu der Veröffentlichung nach § 15a Abs. 4 WpHG. Trotz der genannten Unterschiede ist festzuhalten …” „… muss die Eigengeschäfte nach § 15a Abs. 4 WpHG und § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG veröffentlichen. II …” „… . Verhältnis Beteiligungstransparenz gem. §§ 21 ff. WpHG zur Ad-hoc-Publizität gem. § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG …”

Befreiung von der Veröffentlichungspflicht (§ 15 Abs. 3 WpHG) S. 112-135

„… Veröffentlichungspflicht (§ 15 Abs. 3 WpHG) Der Emittent hat nach § 15 Abs. 3 S. 1 WpHG die Möglichkeit, sich von der …” „… Pflicht zur Ad-hoc-Publizität aus § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG solange zu befreien, wie es der Schutz seiner …” „… zu beurteilen, ob die Voraussetzungen des § 15 Abs. 3 WpHG erfüllt sind. Das mag zwar die …”

Verhältnis der Directors’ Dealings gem. § 15a WpHG zur Ad-hoc-Publizität gem. § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG S. 237-243

„… . Hierdurch wäre sichergestellt, dass er seiner Publizitätspflicht aus § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG hinsichtlich …” „… 1133 im Rahmen des Publizitätsaufschubs nach § 15 Abs. 3 WpHG nachkommen könnte.1134 Ein weiterer …” „… gem. § 15a WpHG zur Ad-hoc-Publizität gem. § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG Die Veröffentlichungs- und …”

Veröffentlichungspflicht nach § 15 Abs. 2 S. 2 WpHG S. 145-146

„… , dass § 15 Abs. 1 S. 4 WpHG einen besonderen Fall der unzureichenden Gewährleistung der Vertraulichkeit …” „… im Falle des Aufschubs der originären Publizitätspflicht aus § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG anwenden will …” „… . Veröffentlichungspflicht nach § 15 Abs. 2 S. 2 WpHG 1. Veröffentlichungstatbestand Nach § 15 Abs. 2 S. 2 WpHG müssen …”

Die Veröffentlichungspflicht des Emittenten gem. § 26a WpHG S. 218-219

„… selbst zu beschaffen hat, ähnelt die Konstellation der aus § 21 Abs. 1 S. 1 WpHG, wonach den Emittenten …” „… . 1 S. 1 WpHG verwiesen werden.1010 Dies gilt auch im Hinblick auf die notwendigen organisatorischen …” „… komplexen Zurechnungsprobleme des § 22 WpHG, sodass innerhalb des Entscheidungszeitraums eher Rechtsfragen …”

Wechselwirkung der Publizitätstatbestände in § 15 Abs. 1 S. 1 bzw. Abs. 3 WpHG und § 15 Abs. 1 S. 4 WpHG S. 144-145

„… 144 V. Wechselwirkung der Publizitätstatbestände in § 15 Abs. 1 S. 1 bzw. Abs. 3 WpHG und § 15 …” „… Abs. 1 S. 4 WpHG Die Anwendungsbereiche der einzelnen Ad-hoc-Publizitätstatbestände überschneiden sich …” „… für die wissentliche Weitergabe von Insiderinformationen in § 15 Abs. 1 S. 4 WpHG und die …”

Pflichten des Emittenten gem. § 15a Abs. 4 WpHG S. 182-192

„… Mitteilung an den Emittenten weiterleiten, da in § 15a Abs. 1 WpHG keine Fristverlängerung vorgesehen ist.815 …” „… III. Pflichten des Emittenten gem. § 15a Abs. 4 WpHG Nach § 15a Abs. 4 WpHG hat der Emittent von …” „… . 818 A. A. Assmann/Schneider/Sethe, 4. Aufl. 2006, § 15a WpHG Rn. 97; Schwark/Zimmer, 3. Aufl. 2004 …”

Aufklärungspflicht gem. § 15b Abs. 1 S. 3 WpHG S. 171-173

„… überwacht werden. VII. Aufklärungspflicht gem. § 15b Abs. 1 S. 3 WpHG 1. Aufklärungspflichtige Personen …” „… Nach § 15b Abs. 1 S. 3 WpHG muss der Emittent die im Verzeichnis geführten Personen über die …” „… zu Art. 5 Abs. 5 Durchführungsrichtlinie 2004/72/EG ist jedoch § 15b Abs. 1 S. 3 WpHG so zu verstehen …”

Veröffentlichungspflicht des Emittenten gem. § 26 Abs. 1 S. 1 WpHG S. 206-217

„… Weitergabe von Informationen folgt dabei nicht aus §§ 21 f. WpHG,944 sondern aus § 294 Abs. 3 S. 2 HGB analog …” „… folgt wiederum aus § 294 Abs. 3 S. 1 WpHG analog.946 Zur Vermeidung von Rechtsstreitigkeiten sollte das …” „… werden.947 III. Veröffentlichungspflicht des Emittenten gem. § 26 Abs. 1 S. 1 WpHG Der Emittent hat gem …”

Das Weitergabeverbot von Insiderinformationen gem. § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG S. 61-67

„… Insiderinformationen gem. § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG Das Weitergabeverbot nach § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG soll den Missbrauch …” „… Informationsasymmetrie klein gehalten werden sollen.191 Nach § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG ist die unbefugte Weitergabe oder …” „… ; Schäfer/Hamann/Geibel/Schäfer, 2. Aufl. 2006, § 15 WpHG Rn. 76; zur Frage der Suspendierung, Möllers, WM 2005, 1393, 1398. 188 …”

Die Ad-hoc-Publizitätspflicht nach § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG S. 86-112

„… 86 II. Die Ad-hoc-Publizitätspflicht nach § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG Die Veröffentlichungspflicht in …” „… § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG bezieht sich auf die Konstellation, bei der eine Insiderinformation entsteht.320 …” „… Legaldefinition der zu veröffentlichenden Informationen in § 15 Abs. 1 WpHG aufgegeben und stattdessen auf den …”

Die Veröffentlichungspflicht des Emittenten gem. § 26 Abs. 1 S. 2 WpHG S. 217-218

„… Veröffentlichungspflicht des Emittenten gem. § 26 Abs. 1 S. 2 WpHG Handelt der Emittent mit seinen eigenen Aktien und …” „… dies nach § 26 Abs. 1 S. 2 WpHG zu veröffentlichen. Irrelevant ist dabei, dass dem Emittenten nach § 71 …” „… . 1 S. 2 WpHG spätestens innerhalb von vier Handelstagen i. S. v. § 30 Abs. 1 WpHG zu erfolgen. Durch …”

Verhältnis von § 26a Abs. 1 S. 1 WpHG zu den sonstigen Publizitätspflichten S. 249

Verhältnis der Directors’ Dealings und der Beteiligungstransparenz zu § 15 Abs. 1 S. 4 und S. 5 WpHG S. 248-249

„… § 26 Abs. 1 S. 1 WpHG und nach § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG veröffentlichen. Wie auch schon zu den Directors …” „… Zukunftsbezug der Insiderinformation nach § 13 Abs. 1 S. 3 WpHG, der eine zeitlich frühere Ad-hoc-Mitteilung im …” „… Vergleich zur Veröffentlichung nach § 26 Abs. 1 WpHG mit sich führen kann. Ferner können die Inhalte der …”

Die Ad-hoc-Publizität bei der Weitergabe von Insiderinformationen (§ 15 Abs. 1 S. 4 und S. 5 WpHG) S. 135-144

„… und S. 5 WpHG) 1. Anwendungsbereich In den Publizitätstatbeständen gem. § 15 Abs. 1 S. 4 und S. 5 WpHG …” „… Chancengleichheit verhindert werden.570 Im Vergleich zu § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG ist sowohl der persönliche als auch …” „… WpHG. Hierfür spricht auch der Gesetzeszweck, wonach ein Verstoß gegen die informationelle …”

Sinn und Zweck der Regelung S. 357-359

„… 357 B. Compliance-Pflicht aus § 33 Abs. 1 WpHG für Emittenten Bei der Frage nach der …” „… wird an erster Stelle § 33 Abs. 1 WpHG genannt. Die Organisationspflicht richtet sich an …” „… Wertpapierdienstleistungsunternehmen gem. § 2 Abs. 4 WpHG und enthält im Wesentlichen drei Regelungen: Nach § 33 Abs. 1 Nr. 1 WpHG muss …”

Mitteilungspflicht S. 175-182

„… der Mitteilungspflicht sind nach § 15a Abs. 1 S. 1 WpHG Personen mit Führungsaufgaben beim Emittenten …” „… erfasst. Nach der Legaldefinition in § 15a Abs. 2 WpHG fallen hierunter persönlich haftende …” „… Level 2 Market Abuse, 03~212c, Nr. 41; Assmann/Schneider/Sethe, 4. Aufl. 2006, § 15a WpHG Rn. 27 …”

Bestimmung des gemeinsamen persönlichen Anwendungsbereichs S. 81-83

„… S. 4 WpHG ebenso wie von der Pflicht zur Führung des Insiderverzeichnisses gem. § 15b Abs. 1 S. 1 …” „… WpHG auch Dritte betroffen sind, gilt es ferner deren persönlichen Anwendungsbereich von dem des …” „… im Hinblick auf Emittenten stellt sich wie folgt dar: • Die Ad-hoc-Publizität gem. § 15 WpHG sowie …”

In das Verzeichnis aufzunehmende Personen S. 158-162

„… Verzeichnis aufzunehmende Personen Nach § 15b Abs.1 S. 1 WpHG muss der Emittent solche Personen in das …” „… , 1625; Kirschhöfer, Der Konzern 2005, 22, 24; Assmann/Schneider/Sethe, 4. Aufl. 2006, § 15b WpHG Rn. 44 …” „… ; KK-WpHG/Heinrich, 2007, § 15b WpHG Rn. 39. 680 BaFin, Emittentenleitfaden, Nr. VII.3.1.; Schäfer/Hamann/Eckhold, 2 …”

Aufbau des Verzeichnisses S. 162-166

„… Aus § 39 Abs. 2 Nr. 8 WpHG ergibt sich die bußgeldbewehrte Pflicht, dass das Insiderverzeichnis …” „… .; ebenso, Schäfer/Hamann/Eckhold, 2. Aufl. 2006, § 15b WpHG Rn. 36. 705 Vgl. Gremmler, AG 2007, R326. 706 …” „… , WM 2005, 868, 870 ff.; kritisch hierzu, Schäfer/Hamann/Eckhold, 2. Aufl. 2006, § 15b WpHG Rn. 2; zu …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-22

„… 81 D. Die Ad-hoc-Publizität gem. § 15 WpHG 85 E. Insiderverzeichnis gem. § 15b WpHG 155 F …” „… . Directors ´Dealings gem. § 15a WpHG 174 G. Beteiligungstransparenz gem. §§ 21 ff. WpHG 193 H …” „… A. Einführung 356 B. Compliance-Pflicht aus § 33 Abs. 1 WpHG für Emittenten 357 C …”

Unverzügliche Aktualisierungspflicht S. 166-171

„… . Aktualisierungspflicht Das Insiderverzeichnis ist nach § 15b Abs. 1 S. 2 WpHG unverzüglich zu aktualisieren. Die …” „… . Andererseits folgt ein entsprechendes Gebot aus der bußgeldbewehrten Vorschrift § 39 Abs. 2 Nr. 8 WpHG. Wann …” „… . 729 Assmann/Schneider/Sethe, 4. Aufl. 2006, § 15b WpHG Rn. 60; a. A. Koch, DB 2005, 267, 270; ebenso …”

Die Grenzen des Pflichtenkreises des Emittenten S. 83-85

„… Hinblick auf die Ad-hoc-Publizitätspflicht nach § 15 Abs. 1 S. 4 WpHG und auf die Pflicht zur Führung eines …” „… Insiderverzeichnisses nach § 15b WpHG dort, wo der Pflichtenkreis der Personen beginnt, die im Auftrag des Emittenten …” „… 301 BaFin, Emittentenleitfaden, Nr. VII.2.2.; Assmann/Schneider/Assmann, 4. Aufl. 2006, § 15 WpHG Rn …”

Chinese Walls S. 290-310

„… jedoch zunehmend gelockert und durchbrochen, vgl. hierzu, KK-WpHG/Meyer/ Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 68 …” „… einer Watch- Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 69; missverständlich, Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 …” „… WpHG Rn. 14, der Chinese Walls als Vertraulichkeitsbereiche bezeichnet. 1487 Lösler, Compliance im …”

Sinn und Zweck der Regelungen S. 193-194

„… zweistufigen Systematik von § 15a WpHG ist er jedoch nicht verpflichtet, sich die veröffentlichungspflichtigen …” „… gem. §§ 21 ff. WpHG I. Sinn und Zweck der Regelungen Nach §§ 21 ff. WpHG muss das Erreichen …” „… Mitteilungspflicht der Aktionäre und der Veröffentlichungspflicht des Emittenten handelt es sich wie bei § 15a WpHG …”

Sinn und Zweck der Regelung S. 85-86

„… in sein Insiderverzeichnis aufzunehmen hat.314 D. Die Ad-hoc-Publizität gem. § 15 WpHG I. Sinn und …” „… . 2006, § 15b WpHG Rn. 27; kritisch zu dieser Ausnahmeregelung, Assmann/Schneider/Sethe, 4. Aufl. 2006 …” „… , § 15b WpHG Rn. 24; Schäfer/ Hamann/Eckhold, 2. Aufl. 2006, § 15b WpHG Rn. 26. 314 BaFin …”

Publizitätspflichten als Verhaltenspflichten S. 68-71

„… 68 sich bei § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG um ein Verbot eines bestimmten Verhaltens. Dies gilt sowohl für …” „… unterschiedlicher Pflichtenumfang besteht. Insbesondere ist in § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG keine Pflicht enthalten, einen …” „… diese gem. § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG unverzüglich veröffentlichen. Bei einer Änderung der in § 21 Abs. 1 S …”

Herleitung einer Organisationspflicht S. 71-81

„… . Aufl. 2005, S. 51 und S. 55. 262 So fordert Assmann/Schneider/Assmann, 4. Aufl. 2006, § 15 WpHG Rn …” „… notwendig erachtend, KK-WpHG/Hirte, 2007, § 21 WpHG Rn. 175. 263 So auch allgemein, Schlüter …” „… . Veröffentlichungspflichten270 unverzüglich nachkommen können. Insbesondere durch den Regelungsgehalt des § 24 WpHG wird die …”

Analoge Anwendung auf Emittenten S. 363-367

„… . Analoge Anwendung auf Emittenten 1. Grundlagen Die Darstellung des § 33 Abs. 1 WpHG zeigt, dass es sich …” „… Compliance-Organisation handelt.1941 Dies liegt begründet in den nach § 33 Abs. 1 Nr. 2 und Nr. 3 WpHG notwendigen …” „… und Nr. 2 WpHG einen speziellen Bezug zur Erbringung von Wertpapierdienstleistungen aufweisen, bezieht …”

Zusammenfassung S. 173-174

„… die Compliance-Officer meint.769 IX. Zusammenfassung Das Insiderverzeichnis nach § 15b WpHG stellt den …” „… . 765 Kirschhöfer, Der Konzern 2005, 22, 25; Schäfer/Hamann/Eckhold, 2. Aufl. 2006, § 15b WpHG Rn. 53 …” „… ; Assmann/Schneider/Sethe, 4. Aufl. 2006, § 15b WpHG Rn. 67; a. A. Brandi/ Süßmann, AG 2004, 642, 644, der von einer …”

Grundlagen des Insiderrechts S. 53

Dogmatische Einordnung der Norm S. 156-157

„… 156 die Meldepflicht der Kredit- und Finanzinstitute nach § 9 WpHG erhält, den Insidern ihre …” „… - und Überwachungsfunktion des § 15b WpHG wird teilweise die Ansicht vertreten, dass es sich bei der …” „… erachtet wird. Aus § 15b WpHG wird der Emittent dementsprechend nur zu einem bestimmten Verhalten …”

Rechtshistorie der Publizitätspflichten S. 49-53

„… Insiderregelungen wurden in den §§ 12 ff. WpHG implementiert und enthielten ein Handels- sowie Empfehlungsverbot von …” „… Prävention des Insidermissbrauchs wurde in § 15 WpHG die Ad-hoc-Publizitätspflicht geregelt. 112 Diese …” „… wurde in §§ 21 ff. WpHG aufgenommen. Durch das Dritte Finanzmarktförderungsgesetz114 vom 24.3.1998 …”

Sinn und Zweck der Regelung S. 174-175

„… 174 F. Directors´ Dealings gem. § 15a WpHG I. Sinn und Zweck der Regelung Unter Directors´ Dealings …” „… sind durch den genannten Personenkreis nach § 15a Abs. 1 S. 1 und S. 2 WpHG der Aufsichtsbehörde sowie …” „… dem Emittenten mitzuteilen. Letzterer sorgt dann gem. § 15a Abs. 4 S. 1 WpHG für die Veröffentlichung …”

Watch-list und Restricted-list S. 310-312

„… 310 beverbot in § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG anzusehen. Ein solches Ergebnis würde aber eklatant dem Sinn …” „… nicht per se als unbefugt gem. § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG klassifizieren. Das Befugtheitskriterium wird …” „… , 2007, § 33 WpHG Rn. 72 und 74. 1616 Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 WpHG Rn. 24; Kümpel, Bank …”

Compliance-Pflicht S. 400-416

„… . 2168 Ausdrücklich auf § 15 WpHG Bezug nehmend, Fleischer, in: Fleischer, Hdb. des Vorstandsrechts …” „… Weitergabeverbot von Insiderinformationen gem. § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG. Diese Normen sind Verhaltenspflichten und …” „… unterrichten, nach Nr. 4.1.3 DCGK sehend, KK-WpHG/Hirte, 2007, § 21 WpHG Rn. 5; KK-WpHG/Hirte/Heinrich, 2007 …”

Sinn und Zweck der Regelung S. 155-156

„… 155 IX. Zusammenfassung In § 15 WpHG sind zahlreiche Anforderungen an das …” „… dies zulasten des Emittenten.664 Auch auf die Selbstbefreiung gem. § 15 Abs. 3 WpHG kann sich der …” „… . Insiderverzeichnis gem. § 15b WpHG I. Sinn und Zweck der Regelung Das Insiderverzeichnis wurde im Zuge der Umsetzung …”

Verhältnis der gesetzlichen Publizitätspflichten zu den Regelungen des DCGK S. 249-250

Verzeichnispflichtige Insiderinformationen S. 157-158

„… b WpHG die europäischen Vorgaben umsetzen wollte, ist die Norm entsprechend richtlinienkonform …” „… bis zu ihrer Veröffentlichng die Voraussetzungen des § 13 Abs. 1 WpHG, sodass sie und ihre Träger in …” „… sprechend, Schäfer/Hamann/Eckhold, 2. Aufl. 2006, § 15b WpHG Rn. 2; von „mittelbaren“ Organisationspflichten …”

Problemdarstellung S. 31-33

„… Adhoc-Publizität (§ 15 WpHG), die Directors´ Dealings (§ 15a Abs. 4 WpHG), die Beteiligungstransparenz (§ 26 WpHG …” „… Directors´ Dealings (§ 15a Abs. 1, Abs. 3 S. 2 und S. 3 WpHG) und der Beteiligungstransparenz (§§ 21 ff …” „… . WpHG) zu überprüfen. Abschließend müssen die Träger von Insiderinformationen nach § 15a WpHG in einem …”

Notwendigkeit und Aufgaben eines Informationsmanagements S. 274-277

„… , 399; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 75; Rodewald/Unger, BB 2007, 1629, 1632; Eibelshäuser …” „… , 1993, S. 131; Appel/Renz, AnwBl. 2004, 576, 577; KK-WpHG/Meyer/ Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 76 …” „… ; Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 WpHG Rn. 15; in diesem Sinne auch, BAWe, Compliancerichtlinie, Nr. 3.3.3.1 …”

Dogmatische Einordnung des Weitergabeverbots S. 67-68

„… . Dogmatische Einordnung des Weitergabeverbots Die dogmatische Einordnung von § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG …” „… Weitergabe vorzubeugen.236 Die Einordnung von § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG als Organisationspflicht ist jedoch …” „… , 247; Assmann/Schneider/Assmann, 4. Aufl. 2006, § 14 WpHG Rn. 104; strittig ist hingegen, ob die …”

Zuständigkeiten der Veröffentlichungs- und Mitteilungspflicht S. 192-193

„… Ad-hoc-Publizität handelt, sind die Pflichten aus § 15a Abs. 1 S. 1 und Abs. 4 WpHG nicht dem Kernbereich870 des …” „… ; KK-WpHG/Versteegen, 2007, § 15 WpHG Rn. 123. 867 Assmann/Schneider/Sethe, 4. Aufl. 2006, § 15b WpHG Rn. 97; aus der …” „… mitteilungspflichtigen Personen ihn jederzeit erreichen können. Aufgrund der zweistufigen Systematik von § 15a WpHG ist …”

Compliance unterhalb der Vorstandsebene S. 319-333

„… , S. 539; Assmann/Schneider/Koller, 4. Aufl. 2006, § 33 WpHG Rn. 35; KK-WpHG/Meyer/ 320 Ebenso muss …” „… - Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 93; Bürkle, in: Hauschka, Corporate Compliance, 2007, § 8 Rn. 12; Lösler, WM …” „… Wertpapierdienstleistungskonzern, 2003, S. 194; Lösler, WM 2007, 676, 679; Assmann/Schneider/Koller, 4. Aufl. 2006, § 33 WpHG Rn …”

Einführung S. 356-357

„… ; vgl. auch Kapitel 2: B.II.6. 357 B. Compliance-Pflicht aus § 33 Abs. 1 WpHG für Emittenten Bei der …” „… Compliance-Organisation im Unternehmen wird an erster Stelle § 33 Abs. 1 WpHG genannt. Die Organisationspflicht richtet …” „… sich an Wertpapierdienstleistungsunternehmen gem. § 2 Abs. 4 WpHG und enthält im Wesentlichen drei …”

Ausgestaltung der Organisation S. 253-261

„… § 33 WpHG, Assmann/Schneider/Koller, 4. Aufl. 2006, § 33 WpHG Rn. 20; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 …” „… WpHG Rn. 68; zum Umwelthaftungsrecht, Knopp/Striegl, BB 1992, 2009; Reuter, DB 1993, 1605, 1607 f …” „… Bezug auf die Insiderinformation auch Umstände, die gem. § 13 Abs. 1 S. 3 WpHG mit hinreichender …”

Verhältnis der Aktualisierungserklärung zum DCGK zur Ad-hoc-Publizität S. 250-251

„… ´ Dealings-Regelung in § 15a WpHG nicht vor, sodass die Regelungen des DCGK in diesem Punkt über das geltende Recht …” „… § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG ist die Änderung zudem durch eine Ad-hoc-Mitteilung zu veröffentlichen.1204 Da es …” „… unmittelbarer Emittentenbezug nach § 15 Abs. 1 S. 3 WpHG gegeben.1205 Problematisch ist hingegen, ob einer …”

Compliance-relevante Informationen S. 277-278

„… primär Insiderinformationen nach § 13 Abs. 1 WpHG, an die weitere Pflichten wie das Verbot von …” „… Insidergeschäften nach § 14 WpHG, die Ad-hoc-Publizität gem. § 15 WpHG sowie das Insiderverzeichnis gem. § 15b WpHG …” „… veröffentlichungspflichtige Informationen wie etwa Informationen zu Directors´ Dealings gem. § 15a WpHG und …”

Informationsasymmetrien auf dem Kapitalmarkt S. 39-49

„… , Aktionärsinformation, 2006, S. 37; Assmann/Schneider/Assmann, 4. Aufl. 2006, § 15 WpHG Rn. 2; Möller/Hüfner, in …” „… ; Assmann/Schneider/Assmann, 4. Aufl. 2006, § 15 WpHG Rn. 2; ausführlich und grundlegend mit Bezug auf den „lemon market …” „… , 2002, Rn. 1.43; KK-WpHG/Hirte/Heinrich, 2007, Einl. Rn. 4. 39 Schwark/Zimmer, 3. Aufl. 2004, § 15 WpHG …”

Zusammenfassung S. 193

Sperrfristen und Handelsfenster (Close Period/Trading Windows) S. 312-313

„… . 83; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 76; Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 WpHG Rn. 25 …” „… , Rechtliche Schranken interner Informationsflüsse, 1998, S. 158; KK-WpHG/ Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn …” „… , 2004, S. 537; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 76. 1634 Gebauer, in: DIRK, Hdb. Investor …”

Das Veröffentlichungsverfahren S. 146-148

„… WpHG.617 Der Zeitraum der Unverzüglichkeit beginnt wie bei § 15 Abs. 1 S. 5 WpHG im Zeitpunkt der …” „… Abs. 2 S. 2 WpHG ergibt. Der sich anschließende Veröffentlichungszeitraum ist wiederum identisch mit …” „… § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG.618 VII. Das Veröffentlichungsverfahren 1. Ablauf der Veröffentlichung Das …”

Zusammenfassung S. 416

Compliance-Pflicht aus einer Rechtsanalogie S. 418-424

„… genannt: § 33 WpHG, § 25a KWG, § 130 OWiG, § 14 Abs. 2 GwG, § 91 Abs. 2 AktG, § 52a BImSchG, § 53 …” „… f. 2252 Vgl. zu § 33 WpHG, Kapitel 4: B.II; zu § 25a KWG, Kapitel 4: C.II; zu § 14 Abs. 2 GwG …” „… Methodenlehre und Rechtsbegriff, 2. Aufl. 1991, S. 475 f. 2262 Vgl. zu § 33 WpHG, Kapitel 4: B.III.2; zu § 25a …”

Einleitung S. 81

Bedeutung für die Organisationspflichten S. 251-253

„… Veröffentlichungspflicht aus § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG ergeben.1209 Ein unmittelbarer Emittentenbezug folgt nach § 15 Abs. 1 S …” „… . 3 WpHG aus dem Vorliegen einer Handlung im Tätigkeitsbereich des Emittenten. Ob auch eine …” „… Kurserheblichkeit i. S. v. § 13 Abs. 1 S. 2 WpHG vorliegt, muss im Einzelfall geklärt werden.1210 In der Regel …”

Gemeinsamkeiten der Emittenten-Compliance zur klassischen Compliance S. 345-350

„… Verbots, genauer gesagt der insiderrechtlichen Verbotstatbestände in § 14 Abs. 1 WpHG. Verstöße hiergegen …” „… beiden Fällen drohen nach § 39 WpHG Sanktionen sowie zivilrechtliche Schadenersatzansprüche und …” „… unbefugte Dritte im Sinne von § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG nicht auf die Insiderinformation zugreifen können …”

Historie in Deutschland S. 272-274

„… das Zweite Finanzmarktförderungsgesetz und der Schaffung des WpHG, welches im weiteren Verlauf …” „… § 33 WpHG sowie des § 25a KWG von Bedeutung.1343 …” „… Kapitalanlagerechts, 2. Aufl. 1997, § 14 WpHG Rn. 4; Schlüter, Börsenhandelsrecht, 2. Aufl. 2002, D Rn. 2 f. 1342 …”

Literaturverzeichnis S. 435-458

„… Veröffentlichungspflichten gem. § 15a WpHG, Rundschreiben vom 27.6.2002 (mittlerweile aufgehoben), (zitiert: BaFin …” „… Finanzdienstleistungsaufsicht zu den Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten gemäß § 15a WpHG, Rundschreiben 17/2002 vom …” „… , Hinweise zu den Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten gemäß §§ 21 ff. WpHG vom 22.1.2007, (zitiert …”

Schlussthesen S. 429-434

„… Informationspflichten nach §§ 15, 15a, 15b, 21 ff. WpHG und § 161 AktG sind komplexe Verhaltenspflichten. Die …” „… untergliedert werden. • Im Rahmen der Ad-hoc-Publizitätspflicht gem. § 15 WpHG muss der Emittent ein …” „… Selbstbefreiung nach § 15 Abs. 3 WpHG. Um die hiermit verbundene Interessenabwägung objektiv vornehmen zu können …”

Regelungsgehalt S. 369-372

„… Solvenzaufsicht und nicht wie § 33 WpHG der Marktaufsicht zugeordnet.1979 II. Regelungsgehalt 1. Persönlicher und …” „… Finanzkonglomerate-Richtlinie 2002/87/EG. 1979 Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 WpHG Rn. 22. 1980 …” „… : WpHG, GwG, BSpKG, BörsG, Datenschutzgesetze, Verbraucherschutzgesetze des BGB sowie ähnliche Gesetze …”

Regelungsgehalt S. 388-391

„… Compliance-Organisation, 1999, S. 63 f. 389 § 30 Abs. 1 OWiG i. V. m. § 39 WpHG als juristische Person belangt wird …” „… . 4, 26, 26a WpHG treffenden Publizitätspflichten sind ebenso wie die Mitteilungspflichten aus § 15a …” „… Abs. 1 WpHG und § 21 WpHG sowie die Informationspflicht aus § 15b WpHG bußgeldbewehrt nach § 39 Abs. 2 …”

Auswirkungen auf die Organisation S. 236-237

„… und Analysten. Insbesondere beim Aufschub der Ad-hoc-Publizität nach § 15 Abs. 3 WpHG – explizit zu …” „… sichergestellt, dass er seiner Publizitätspflicht aus § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG hinsichtlich Insiderinformationen …” „… Rahmen des Publizitätsaufschubs nach § 15 Abs. 3 WpHG nachkommen könnte.1134 Ein weiterer …”

Monitoring S. 313-314

„… . 166; Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 WpHG Rn. 24; Lösler, NZG 2005, 104, 105. 1638 Gebauer, in …” „… , Rn. 16.710 ff.; KK-WpHG/ Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 94; BAKred/BAWe, Mitarbeiterleitsätze v …” „… . 7.6.2000. 1639 KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 93; zu den zu erfassenden Informationen, Eisele …”

Zuständigkeit S. 173

Zusammenfassung S. 155

Analoge Anwendung auf Emittenten S. 372-374

„… Rechtsfragen. III. Analoge Anwendung auf Emittenten Wie auch im Rahmen von § 33 Abs. 1 WpHG stellt sich die …” „… . 1 WpHG dargestellt, ist das Fehlen einer Organisationspflicht hinsichtlich der Publizitätspflichten …” „… WpAIV, ZBB 2004, 422, 443, ist das Insiderverzeichnis gem. § 15b WpHG in die Organisation des Emittenten …”

Empirie zu den Verstößen gegen die Veröffentlichungs- und Mitteilungspflichten S. 424-425

„… Wertpapierdienstleistungsunternehmen nach § 33 Abs. 1 WpHG gesetzlich implementiert werden sollte, hinsichtlich der die BaFin eine …” „… Directors´ Dealings nach § 15a Abs. 1 WpHG gab es insgesamt 4.687. In 11 Fällen nahm die BaFin neue …” „… . Ferner ist im Hinblick auf die Mitteilungspflichten nach § 15a WpHG und §§ 21 ff. WpHG zu beachten, dass …”

Compliance-Pflicht S. 391-394

„… Compliance-Pflicht vergleichbar der aus § 33 Abs. 1 WpHG bisher abgelehnt.2112 Begründet wurde dies damit, dass …” „… Compliance-Pflicht vergleichbar § 33 Abs. 1 WpHG nicht die einzige Möglichkeit darstellt. Auch besteht eine …” „… im Wertpapierdienstleistungskonzern, 2003, S. 132; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 40; in …”

Sinn und Zweck der Regelung S. 367-369

„… Organisationspflichten des § 33 Abs. 1 WpHG beinhalten zwar klassische Compliance-Elemente, sind expressis verbis aber …” „… verneinen. C. Compliance-Pflicht aus § 25a Abs. 1 KWG für Emittenten Neben § 33 Abs. 1 WpHG ist § 25a Abs …” „… , Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 WpHG Rn. 2; Lösler, Compliance im Wertpapierdienstleistungskonzern, 2003, S …”

Compliance-Pflicht S. 385-387

„… ; GroßK-AktG/Kort, 4. Aufl. 2006, § 91 AktG Rn. 65; KK-WpHG/Meyer/ Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 39; widersprüchlich …” „… zu einer Million Euro gem. § 39 Abs. 4 WpHG und möglicher zivilrechtlicher Schadensersatzklagen nicht …” „… Vorschriften des WpHG ein hierüber hinausgehendes Risikomanagement gelten soll, ist nicht ersichtlich.2081 …”

Policy Mix S. 315-317

„… . 2004, § 33 WpHG Rn. 19, kommen z. B. Chinese Walls im Zivil- und Strafprozess eine entlastende Wirkung …” „… Grundlagen einer Compliance-Organisation, 1999, S. 10 f.; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 68 …” „… , § 33 WpHG Rn. 35; im Hinblick auf die Interessenkonflikte, Bankenverbände, Compliance-Hdb., 1995, S. 16 …”

Code of Conduct und Compliance Manual S. 279-283

„… . 2006, § 33 WpHG Rn. 29; Stafflage, Anlageberatung der Banken, 1996, S. 85; Gebauer, in: DIRK, Hdb …” „… f.; Gebauer, in: DIRK, Hdb. Investor Relations, 2004, S. 529; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG …” „… , Rechtliche Grundlagen einer Compliance-Organisation, 1999, S. 19; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn …”

Zusammenfassung S. 374-375

„… publizitätspflichtiger Informationen, die entweder wie beim Directors´ Dealings gem. § 15a WpHG oder der …” „… Beteiligungstransparenz gem. §§ 21 ff. WpHG von Personen au-ßerhalb des Emittenten zugeleitet werden oder wie bei der …” „… , § 25a KWG Rn. 173 ff. 2011 Vgl. Kapitel 2 AI4. 2012 Wie im Rahmen von § 15a WpHG, Kapitel 2: F.III …”

Rechtspolitische Einwände gegen eine Compliance-Pflicht S. 425-426

„… Mitteilungspflichten nach § 15a WpHG und §§ 21 ff. WpHG zu beachten, dass in den Statistiken bereits die Verstöße der …” „… § 39 Abs. 4 WpHG bei Verstößen gegen die Veröffentlichungs- und Mitteilungspflichten eine maximale …” „… den einzelnen besonderen Compliance-Pflichten berücksichtigt. So richtet sich etwa § 33 Abs. 1 WpHG …”

Unterschiede der Emittenten-Compliance zur klassischen Compliance S. 350-354

„… ; KK-WpHG/Möllers, 2007, § 31 WpHG Rn. 45 ff.; vgl. zu den Organisationspflichten gem. § 33 WpHG, Kapitel 4: B …” „… . ausführlich, Schlicht, BKR 2006, 469 ff. 1890 Assmann/Schneider/Assmann, 4. Aufl. 2006, § 15 WpHG Rn. 293 und …” „… , Assmann/Schneider/Koller, 4. Aufl. 2006, § 33 WpHG Rn. 4. 1893 Ausführlich, Tippach, Das Insider-Handelsverbot, 1995, S …”

Historie in den USA S. 270-272

„… Publizitätspflichten erfolgte erst 1994 durch das Zweite Finanzmarktförderungsgesetz und der Schaffung des WpHG …” „… Organisationspflichten des § 33 WpHG sowie des § 25a KWG von Bedeutung.1343 …” „… Kapitalanlagerechts, 2. Aufl. 1997, § 14 WpHG Rn. 4; Schlüter, Börsenhandelsrecht, 2. Aufl. 2002, D Rn. 2 f. 1342 …”

Zusammenfassung S. 367

Zuständigkeiten bei Veröffentlichungs- und Mitteilungspflichten S. 219

„… zuständigen Entscheidungsträger ankommen. Im Rahmen der Veröffentlichungspflicht nach § 26 Abs. 1 S. 1 WpHG …” „… : D.VIII.1. 1014 In diesem Sinne auch, Schäfer/Hamann/Opitz, 2. Aufl. 2006, § 21 WpHG Rn. 31 und § 25 …” „… WpHG Rn. 6. 1015 Die jeweils aktuelle sowie ältere Fassungen sind abrufbar unter: www.dcgk.de, Abruf v …”

Zusammenfassung S. 219

Ausklammerung des Insiderhandels S. 37

„… WpHG thematisch verwandt ist. Dies ist in dem Umstand begründet, dass der Insiderhandel ein Ausnutzen …” „… - 26 So besteht etwa kein Konzernbezug bei § 15a Abs. 2 WpHG, § 15b WpHG. Ebenso finden die …”

Ausklammerung der Konzernsachverhalte S. 37-38

Ausklammerung der Regelpublizität und der Übernahmepublizität S. 36-37

„… Insiderhandels nach § 14 Abs. 1 Nr. 1 und Nr. 3 WpHG thematisch verwandt ist. Dies ist in dem Umstand begründet …” „… - 26 So besteht etwa kein Konzernbezug bei § 15a Abs. 2 WpHG, § 15b WpHG. Ebenso finden die …”

Sinn und Zweck der Regelung S. 219-220

Arbeitnehmer S. 334-342

„… ; Mengel/Hagemeister, BB 2007, 1386, 1390. 1786 Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 WpHG Rn. 22 …” „… , 1996, S. 232; Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 WpHG Rn. 22; Kümpel, Bankund Kapitalmarktrecht, 3 …” „… einer Compliance-Organisation, 1999, S. 121 ff. 1821 Assmann/Schneider/Koller, 4. Aufl. 2006, § 33 WpHG …”

Unterschiede der Compliance zum Controlling und zur Revision S. 267-270

„… Assmann/Schneider/Koller, 4. Aufl. 2006, § 33 WpHG Rn. 35 werden bzgl. eines Wertpapierdienstleistungsunternehmens zudem …” „… , Bankrechts-Handbuch, 3. Aufl. 2007, § 109 Rn. 112; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 101; Basel Committe on …” „… . 10.8.2006, ABl. L 241/26 v. 2.9.2006. 1314 KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 101; in diesem Sinne …”

Zwischenergebnis S. 261-262

„… ; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 41 und Rn. 91. 262 beinhaltet das Informationsmanagement ein …” „… § 15b WpHG ohnehin zur Erfassung der Insider im Unternehmen verpflichtet. Das Informationsclearing …”

Zusammenfassung S. 234-235

„… . 1 S. 1 WpHG zu untersuchen.1118 Da seine Tätigkeit insgesamt eher unterstützender und ausführender …” „… Management, 2000, S. 15 f.; zu Finanzanalysten als Intermediäre, KK-WpHG/Möllers, 2007, § 34b WpHG Rn. 2 f …”

Zusammenhang zu den Publizitätspflichten S. 235-236

„… Management, 2000, S. 15 f.; zu Finanzanalysten als Intermediäre, KK-WpHG/Möllers, 2007, § 34b WpHG Rn. 2 f …” „… und Analysten. Insbesondere beim Aufschub der Ad-hoc-Publizität nach § 15 Abs. 3 WpHG – explizit zu …”

Dokumentation S. 314-315

„… , Bankrechts-Handbuch, 3. Aufl. 2007, § 109 Rn. 168 und Rn. 173; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 93 …” „… . 2004, § 33 WpHG Rn. 19, kommen z. B. Chinese Walls im Zivil- und Strafprozess eine entlastende Wirkung …”

Compliance-Pflicht aus § 111 Abs. 1 AktG S. 417-418

„… Einzelvorschriften werden hierfür genannt: § 33 WpHG, § 25a KWG, § 130 OWiG, § 14 Abs. 2 GwG, § 91 Abs. 2 AktG, § 52a …” „… f. 2252 Vgl. zu § 33 WpHG, Kapitel 4: B.II; zu § 25a KWG, Kapitel 4: C.II; zu § 14 Abs. 2 GwG …”

Organisatorische Vorkehrungen S. 227-234

„… veröffentlichungspflichtige Insiderinformation darstellen, in der Regel sind jedoch die Voraussetzungen des § 13 Abs. 1 WpHG …” „… Informationen unterhalb der Schwelle des § 13 Abs. 1 WpHG ausgerichtet. 4. Corporate-Governance-Beauftragter a …” „… . 1 S. 1 WpHG zu untersuchen.1118 Da seine Tätigkeit insgesamt eher unterstützender und ausführender …”

Ausklammerung der gesellschaftsrechtlichen Publizitätspflichten S. 34-36

„… ; Assmann/Schneider/Assmann, 4. Aufl. 2006, § 15 WpHG Rn. 27; Schwark/Zimmer, 3. Aufl. 2004, § 15 WpHG Rn. 8; Hommelhoff, ZGR …”

Die Entsprechenserklärung S. 221-227

„… auch eine Veröffentlichungspflicht aus § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG ergeben,1045 für welche jedoch das …” „… Zum Unverzüglichkeitsbegriff im Rahmen von § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG, vgl. Kapitel 2: D.II.2.b). 224 3 …” „… WpHG eine Ad-hoc-Mitteilung veröffentlicht werden.1053 Eine solch gewichtige Korrektur ist oftmals mit …”

Ganzheitliches Informationssystem für sämtliche Publizitätspflichten S. 261

„… ; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 41 und Rn. 91. …”

Zuständigkeitsverteilung S. 278

„… Vertraulichkeit, 1996, S. 62; Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 WpHG Rn. 17; BAWe, Compliancerichtlinie Nr …”

Zusammenfassung der Emittenten-Compliance S. 354

„… Emittenten-Compliance relevant sind, von den Regelungen der §§ 31 ff. WpHG, die für die …”

Zusammenfassung S. 387

„… unterschiedlich ausgestaltete Compliance-Elemente erforderlich sind. IV. Zusammenfassung Das in § 91 Abs. 2 WpHG …”

Definition der Investor Relations S. 235

„… Management, 2000, S. 15 f.; zu Finanzanalysten als Intermediäre, KK-WpHG/Möllers, 2007, § 34b WpHG Rn. 2 f …”

Zwischenergebnis S. 354-355

„… Emittenten-Compliance relevant sind, von den Regelungen der §§ 31 ff. WpHG, die für die …”

Risikoerfassung - Audit S. 278-279

„… Vertraulichkeit, 1996, S. 62; Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 WpHG Rn. 17; BAWe, Compliancerichtlinie Nr …”

Organmitglieder S. 333-334

„… ; Mengel/Hagemeister, BB 2007, 1386, 1390. 1786 Schwark/Schwark, 3. Aufl. 2004, § 33 WpHG Rn. 22 …”

Sinn und Zweck der Regelung S. 387-388

„… unterschiedlich ausgestaltete Compliance-Elemente erforderlich sind. IV. Zusammenfassung Das in § 91 Abs. 2 WpHG …”

Analoge Anwendung auf Emittenten S. 378-379

„… .2031 Wie schon innerhalb der Ausführungen zu § 33 Abs. 1 WpHG und § 25a KWG aufgezeigt, besteht im …”

Regelungsgehalt von § 14 Abs. 2 GwG S. 376-378

„… Ausführungen zu § 33 Abs. 1 WpHG und § 25a KWG aufgezeigt, besteht im Hinblick auf die Organisation beim …”

Abkürzungsverzeichnis S. 23-30

„… Organisationsverordnung) WpHG Gesetz über den Wertpapierhandel (Wertpapierhandelsgesetz) WpÜG Wertpapiererwerbs- und …”

Definition des Compliance-Begriffs S. 263-265

„… . Investor Relations, 2004, S. 507 f.; KK-WpHG/Meyer/Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 83. 1257 Hauschka, ZIP …”

Compliance auf der Vorstandsebene S. 317-319

„… , in: DIRK, Hdb. Investor Relations, 2004, S. 539; Assmann/Schneider/Koller, 4. Aufl. 2006, § 33 WpHG …”

Sanktionierung von Verstößen gegen den Code of Conduct S. 342-345

„… Abs. 1, 38 WpHG besteht ferner die Möglichkeit einer außerordentlichen Kündigung.1849 Dies gilt auch …”

Regelungsgehalt S. 395-400

„… . 2168 Ausdrücklich auf § 15 WpHG Bezug nehmend, Fleischer, in: Fleischer, Hdb. des Vorstandsrechts …”

Regelungsgehalt S. 380-385

„… ; GroßK-AktG/Kort, 4. Aufl. 2006, § 91 AktG Rn. 65; KK-WpHG/Meyer/ Paetzel, 2007, § 33 WpHG Rn. 39; widersprüchlich …”

doi.org/10.5771/9783845211701

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Die Vorstandsaußenhaftung für fehlerhafte Kapitalmarktinformationen

Joachim Kannegießer

Series: Studien zum Gesellschaftsrecht

Volume 1 2011

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Finanzberichte nach WpHG S. 50-61

„… 102. II. Finanzberichte nach WpHG 1. Rechtliche Grundlagen Die Regelpublizität hat durch die Umsetzung …” „… Vorschriften in das WpHG; sie finden sich nunmehr in Abschnitt 11, Unterabschnitt 2 in §§ 37 v bis 37 z WpHG …” „… Erstellung der Finanzberichte nach §§ 37 v ff. WpHG trifft Inlandsemittenten i.S.d. § 2 Abs. 7 WpHG106 …”

Analoge Anwendung der §§ 37 b, 37 c WpHG S. 145-146

„… 145 III. Analoge Anwendung der §§ 37 b, 37 c WpHG Teilweise wird vertreten, die §§ 37 b, 37 c WpHG …” „… der Anwendung der §§ 37 b, 37 c WpHG nur dahingehend, dass ein relevantes Preisbeeinflussungspotential …” „… WpHG analog anzuwenden, steht im Zusammenhang mit den Vorgaben der Transparenzrichtlinie II529 …”

Emittentenhaftung S. 148-181

„… Schuldverhältnisses genannt547. 544 Sethe in: Assmann/Schneider, WpHG, §§ 37 b, 37 c Rn. 99. 545 Möllers/Leisch in …” „… . Spezialgesetzliche Ansprüche a) Rechtliche Grundlagen Durch das vierte FFG wurden im Jahr 2002 mit §§ 37 b, 37 c WpHG …” „… erfolgten schließlich redaktionelle Folgeänderungen, die mit den inhaltlichen Änderungen in § 15 WpHG …”

Tatbestand der Ad-hoc-Mitteilungspflicht S. 73-92

„… . 6 WpHG angeordnete Ausschluss von Schadensersatzansprüchen, die nicht auf §§ 37 b, 37 c WpHG bzw …” „… . anderen Rechtsgrundlagen beruhen. Dadurch komme auch zum Ausdruck, dass § 15 WpHG nicht als Schutzgesetz …” „… Gesetzesänderungen verschoben186. Fraglich sind allerdings die Auswirkungen der Einführung der §§ 37 b, 37 c WpHG in …”

Zweck der Ad-hoc-Mitteilungspflicht S. 71-73

„… Ad-hoc-Publizität vom 19.07.1996, BAnz. vom 19.07.1996, 8167; Assmann in: Assmann/Schneider, WpHG, § 15 Rn. 2 …” „… ; Geibel in: Schäfer/Hamann, Kapitalmarktgesetze, § 15 WpHG Rn. 6. 178 Schwark, ZGR 1976, 271, 294 …” „… , belegen die systematische Stellung nach § 13 f. WpHG und der Umstand, dass durch das AnSVG …”

Handelsrechtliche Rechnungslegung S. 61-65

„… - entsprechend den Verpflichtungen nach § 37 v WpHG138 - gemäß § 290 HGB der Konzernabschluss und der …” „… des Jahresfinanzberichts nach § 37 v WpHG entfällt aber nur, wenn der Emittent nach den …” „… Jahresfinanzbericht nach § 37 v WpHG aufzustellen und zu veröffentlichen hat. Börsennotierte Unternehmen werden wohl …”

Zwischenergebnis S. 65-67

„… zu stellen. Der Hinweis in § 37 v Abs. 1 Hs. 2 WpHG ist laut Gesetzesbegründung für Unternehmen mit …” „… - und Offenlegungsregeln des § 325 HGB. Adressaten der Pflicht aus § 37 v Abs. 1 WpHG sind die …” „… Inlandsemittenten i.S.d. § 2 Abs. 7 WpHG. Nach § 242 Abs. 1 S. 1 HGB sind alle Kaufleute zur Aufstellung eines …”

Zulassungsfolgepflichten nach dem BörsG und den Börsenordnungen S. 40-50

„… Zwischenberichtspflicht wurde durch die Halbjahresberichte in § 37 w WpHG ersetzt; die Pflichten der §§ 63 ff. BörsZulV …” „… wurden - an die Vorgaben der Transparenzrichtlinie II angepasst - in das WpHG überführt und der Aufsicht …” „… II keine wesentlichen Zulassungsfolgepflichten. Diese finden sich im WpHG und der BörsO-FWB. § 42 …”

Rechtliche Grundlagen S. 31-36

„… WpHG, die WpHG-Finanzberichte und Informationen gemäß der BörsO-FWB. Haftungsrechtlich ist das …” „… Kapitalmarktinformationen bzw. der sog. Regelpublizität sind: Die Finanzberichte des WpHG: Jahresfinanzbericht (§ 37 v …” „… WpHG), Halbjahresfinanzbericht (§ 37 w WpHG) und Zwischenmitteilungen der Geschäftsführung (§ 37 x WpHG …”

Deliktsrechtliche Informationshaftung S. 128-145

„… Transparenzrichtlinie II aa) WpHG-Finanzberichte Ungeklärt ist bislang, ob die neuerdings im WpHG geregelten …” „… . 6 WpHG, gibt es keine Norm, die eine zivilrechtliche Haftung wegen eines Verstoßes gegen diese …” „… die Schutzgesetzqualität von § 37 x WpHG vereinzelt – wenngleich ohne dezidierte Begründung – für …”

Rechtliche Grundlagen S. 67-70

„… 67 C. Ad-hoc-Publizität I. Rechtliche Grundlagen 1. Börsenzulassungsrichtlinie Die in § 15 WpHG …” „… seitens der Emittenten. 2. Überführung in das WpHG Durch das zweite FFG wurde § 44 a BörsG a.F. durch § 15 …” „… Ad-hoc-Publizität in § 15 WpHG verdeutlicht bis heute die hervorgehobene Bedeutung der Ad-hoc-Publizität für die …”

Organhaftung S. 181-227

„… AktG vor. §§ 37 b, 37 c WpHG verpflichten nur den Emittenten. Einen Organaußenhaftungstatbestand für …” „… Interessen für eine zeitweilige Befreiung gemäß § 15 Abs. 3 WpHG verantwortlich. Der Vorstand hat darüber …” „… bei der Gesellschaft, etwa aufgrund § 37 b, 37 c WpHG, diese hält sich wiederum an den Vorstand im …”

Zwischenergebnis S. 146-148

„… der §§ 37 v, 37 w und 37 y WpHG als Schutzgesetze geführt hat, entscheidendes Argument gegen einen …” „… Regelungslücke. Die Auslegung der §§ 37 v, 37 w, 37 y WpHG, der Normen der handelsrechtlichen Rechnungslegung und …” „… abschließende Charakter spezialgesetzlicher Haftungsnormen wie der §§ 37 b, 37 c WpHG infrage gestellt würde530 …”

Sanktionen S. 95-96

„… . Ordnungswidrigkeitentatbestände § 39 Abs. 2 WpHG konstituiert einen Ordnungswidrigkeitentatbestand, der auch für bestimmte Fälle …” „… Vorabmitteilung), Abs. 4 S. 1 (Vorabmitteilung) oder Abs. 5 S. 2 WpHG (zeitgleiche Mitteilung der Veröffentlichung …” „… vorgeschriebenen Weise oder nicht rechtzeitig macht (§ 39 Abs. 2 Nr. 2 c WpHG); § 15 Abs. 1 S. 1 (Grundtatbestand …”

Inhaltsverzeichnis S. 7-16

„… . Finanzberichte nach WpHG 50 1. Rechtliche Grundlagen 50 2. Zweck 50 3. Anwendungsbereich 51 …” „… Rechnungslegung 63 4. Kontrollmöglichkeiten und Sanktionen 63 5. Bezug zu den Finanzberichten des WpHG …” „… . Börsenzulassungsrichtlinie 67 2. Überführung in das WpHG 67 3. Weitere Änderungen bis zum vierten FFG 68 4 …”

Bürgerlich-rechtliche Prospekthaftung S. 122-128

„… gerade der Vergleich zur verwandten Ad-hoc-Publizität, deren Haftungsansprüche in §§ 37 b, 37 c WpHG …” „… . Schneider, WuB I L 2 § 15 WpHG 1.04; für offenkundige Teilinformationen keine Prospekthaftung i.e.S: Siol in …” „… WpHG wohl auch für die Ad-hoc-Publizität426, nicht aber für die Regelpublizität, für die ein solcher …”

Zuständigkeit S. 93-95

„… Veröffentlichungspflichten des § 15 WpHG ist unverzüglich nachzukommen, also gemäß § 121 Abs. 1 S. 1 BGB ohne schuldhaftes …” „… Vorgaben; vgl. BaFin, Emittentenleitfaden, 68 ff. 263 Assmann in: Assmann/Schneider, WpHG, § 15 Rn. 250 …” „… - 266 BaFin, Emittentenleitfaden, 255; Assmann in: Assmann/Schneider, WpHG, § 15 Rn. 292 …”

Verfahren S. 38-40

„… , die einen nach § 15 WpHG mitteilungspflichtigen Tatbestand erfüllen: in diesem Fall geht die …” „… Mitteilung nach § 15 WpHG grundsätzlich vor, da diese Veröffentlichung regelmäßig vor Ablauf der Frist für …” „… Veröffentlichung nach § 15 WpHG zu ergänzen, der wie der Prospekt zu ver-öffentlichen ist, aber nicht der Billigung …”

Besondere Vorgaben S. 92-93

„… Veröffentlichungen § 15 Abs. 1 S. 6 WpHG verbietet die Verwendung unüblicher und keinen Vergleich mit den bisher …” „… genutzten Zahlen erlaubender Kennzahlen; ein Katalog von i.S.d. § 15 Abs. 1 S. 5 WpHG a.F. üblichen …” „… Kennzahlen findet sich im Emittentenleitfaden der BaFin261. § 15 Abs. 2 S. 1 WpHG verbietet die …”

Literaturverzeichnis S. 333-350

„… , Heinz-Dieter/Schneider, Uwe Wertpapierhandelsgesetz, 4. Aufl., Köln 2006; zitiert: Assmann/Schneider, WpHG (4. Aufl …” „… : Assmann/Schneider, WpHG Assmann, Heinz-Dieter/Schütze, Rolf Handbuch des Kapitalanlagerechts, 2. Aufl., München 1997 …” „… Ad-hoc-Mitteilungen, BKR 2002, 1063 Fuchs, Andreas Wertpapierhandelsgesetz (WpHG), München 2009; zitiert: Bearbeiter …”

Entwicklung der Ad-hoc-Publizität S. 70-71

„… folgenden Übersicht soll die Entwicklung seit Inkrafttreten des § 15 WpHG veranschaulicht werden158. Jahr …” „… ; Assmann in: Assmann/Schneider, WpHG, § 15 Rn. 2; Geibel in: Schäfer/Hamann, Kapitalmarktgesetze, § 15 WpHG …”

Ad-hoc-Publizität S. 328

„… . Ad-hoc-Publizität §§ 37 b, 37 c WpHG gewähren bei der Veröffentlichung fehlerhafter Ad-hoc-Mitteilungen lediglich …” „… einen Anspruch gegen den Emittenten. Schutzgut der §§ 37 b, 37 c WpHG ist die Preisintegrität des …”

§ 826 BGB S. 328

Einführung S. 23-27

„… WpHG nicht geändert, die als Haftungsadressaten lediglich die Gesellschaft vorsehen. Nicht …” „… : Schneider/Assmann WpHG, §§ 37 b, 37 c Rn. 26. 13 ZIP 2004, A 91 (zu Heft 47). 26 einzuführen ist14. Aktivitäten des …” „… Emittenten verantwortlichen Personen anwendbar sind. Sethe in: Schneider/Assmann, WpHG, §§ 37 b, 37 c, Rn. 28 …”

Kausalität S. 328-329

Regelpublizität S. 327-328

„… auszulegen1426. IV. Ad-hoc-Publizität §§ 37 b, 37 c WpHG gewähren bei der Veröffentlichung fehlerhafter …” „… Ad-hoc-Mitteilungen lediglich einen Anspruch gegen den Emittenten. Schutzgut der §§ 37 b, 37 c WpHG ist die …” „… richtlinienkonformer Auslegung sind die Vorschriften zur WpHG-Finanzberichterstattung als Schutzgesetze auszulegen1424 …”

Grundaussagen zur Vorstandsaußenhaftung S. 320-321

„… 320 Abs. 5, 37 c Abs. 5 WpHG1406, wonach nur vorsätzliche deliktische Ansprüche unberührt bleiben …” „… typischerweise in der Belastung mit Schadensersatzansprüchen, die sich aus §§ 37 b, 37 c WpHG oder §§ 826, 31 BGB …”

Börsengesetzliche Prospekthaftung S. 97-107

„… WpHG neu geregelten Finanzberichterstattung stellen sich bislang ungeklärte Fragen, die einer …” „… der §§ 37 b, 37 c WpHG und der deliktsrechtlichen Verantwortlichkeit der Organmitglieder ist auch auf …” „… b, 37 c WpHG unstreitig. Daher soll die Innenhaftung erst im Zusammenhang mit der Ad-hoc-Publizität …”

Einführung eines Kapitalmarktinformationshaftungstatbestandes S. 316-320

„… Emittenten Schadensersatz aus §§ 37 b, 37 c WpHG bzw. – auch für fehlerhafte Primär- und Regelinformationen …” „… widerspricht. 320 Abs. 5, 37 c Abs. 5 WpHG1406, wonach nur vorsätzliche deliktische Ansprüche unberührt bleiben …” „… § 37 a WpHG-E nach dem KapInHaG vorgesehen war - ist in § 826 BGB nicht angelegt. Das Verständnis der …”

Grundlinien eines Haftungstatbestands S. 332

„… wie in §§ 37 b Abs. 5, 37 c Abs. 5 WpHG an, dass weitergehende vertragliche und vorsätzliche …”

Anpassungsbedarf gegenüber dem allgemeinen Haftungsrecht S. 331-332

„… erfordert. Schließlich bietet sich eine Klarstellung wie in §§ 37 b Abs. 5, 37 c Abs. 5 WpHG an, dass …”

Zwischenergebnis S. 227-228

„… gegen die Ad-hoc-Publizitätspflicht richtet sich nach §§ 37 b, 37 c WpHG, deren Schutzgut die …”

Zwischenergebnis S. 121-122

„… , §§ 37 b, 37 c WpHG Rn. 12; Brellochs, Publizität und Haftung von Aktiengesellschaften, 245; Casper, Der …”

Kapitalmarktinformationshaftung S. 321-322

„… Schadensersatzansprüchen, die sich aus §§ 37 b, 37 c WpHG oder §§ 826, 31 BGB ergeben können. Andererseits erfüllen …”

Untersuchungsgang S. 28-30

„… 2002, 111. 32 Namentlich für den Bereich des Sekundärmarktes: Sethe in: Assmann/Schneider, WpHG, §§ 37 …” „… Kapitalmarktinformationen immer wieder erhoben32. Auch der Anspruch aus § 37 a Abs. 1 WpHG-E nach dem KapInHaG war nicht auf …”

Abkürzungsverzeichnis S. 17-22

„… Insiderverzeichnissen nach dem Wertpapierhandelsgesetz (Wertpapierhandelsanzeige- und Insiderverzeichnisverordnung) WpHG …”

Grundlinien eines spezialgesetzlichen Haftungstatbestandes S. 322-326

„… . 5, 37 c Abs. 5 WpHG eine Klarstellung an, dass weitergehende Ansprüche, die nach Vorschriften des …” „… des Kausalitätsnachweises erscheint eine Beweislastumkehr entsprechend § 37 b Abs. 1 Nr. 1 WpHG-E bzw …” „… schlägt Spindler entsprechend § 37 a Abs. 3 WpHG-E bei der Ad-hoc-Publizität einen Zeitraum von drei …”

Deliktsrechtliche Prospekthaftung S. 111-121

„… , §§ 37 b, 37 c WpHG Rn. 12; Brellochs, Publizität und Haftung von Aktiengesellschaften, 245; Casper, Der …”

Sanktionen S. 40

„… nach dem BörsG und den Börsenordnungen, die WpHG-Finanzberichte und die handelsrechtliche …”

Börsengesetzliche Prospekthaftung S. 327

„… richtlinienkonformer Auslegung sind die Vorschriften zur WpHG-Finanzberichterstattung als Schutzgesetze auszulegen1424 …”

Bürgerlich-rechtliche Prospekthaftung S. 327

„… richtlinienkonformer Auslegung sind die Vorschriften zur WpHG-Finanzberichterstattung als Schutzgesetze auszulegen1424 …”

doi.org/10.5771/9783845231419

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Minderheitenschutz bei Gründung und Sitzverlegung der Europäischen Aktiengesellschaft (SE)

Judy Witten

Series: Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht

Volume 24 2011

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Beteiligungspublizität, § 21 WpHG S. 186-187

„… 186II. Beteiligungspublizität, § 21 WpHG§ 21 WpHG verpflichtet die Erwerber und Veräußerer von …” „… Inlandgegründet, haben nach § 21 Abs. 1a WpHG auch die Gründungsgesellschafter, diedurch den Anteiltausch neue …” „… WpHG entsprechende Regelung fehlt und eine individualschützende Wirkung der Vorschrift des § 20 AktG …”

Ad-hoc-Publizität, § 15 WpHG S. 185-186

„… WpHGDie Ad-hoc-Publizitätspflicht nach § 15 WpHG verlangt, dass eine börsennotierteGesellschaft802 …” „… minderheitenschützende Vorschrift.802 Soweit diese nach § 2 Abs. 7 WpHG als Inlandsemittent zu qualifizieren ist …” „… . Insoweit wurdeder Anwendungsbereich des § 15 WpHG durch das Transparenzrichtlinie-Umsetzungsgesetz(TUG) v …”

Überblick S. 187-188

„… 187der Gesamtbetrachtung des Normengefüges kann daher gefolgert werden, dass durch§§ 21 ff. WpHG …” „… Holdinggrün-812 Uwe H. Schneider in Assmann/Uwe H. Schneider, WpHG, Vor § 21, Rn. 16; Bayer inMünchKommAktG …” „… , § 21 WpHG Rn. 1; a.A. Hüffer, AktG, Anh. § 22 AktG, § 21 WpHG, Rn.1; Schwark …”

Begrenzung der baren Zuzahlung durch Kapitalerhaltungsgrundsätze S. 136-141

„… b, 37 c WpHG vgl. Zimmer in Schwark,Kapitalmarktrechts-Kommentar, §§ 37b, 37c WpHG Rn. 11.581 Vgl …” „… , Kapitalmarktrechts-Kommentar, §§ 37b, 37c WpHG Rn. 13 ff.584 Vgl. Henze, NZG 2005, 115, 119 f., der die unterschiedlichen …” „… , 394 f. zu §§ 37 b, 37 c WpHG.589 So Kalss, ZGR 2003, 593, 622; Vetter in Lutter/Hommelhoff …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-16

„… I. Ad-hoc-Publizität, § 15 WpHG 185II. Beteiligungspublizität, § 21 WpHG 186§ 17 Übernahmerecht …”

Literaturverzeichnis S. 229-238

„… , Grenzen des Markt- und Anlegerschutzes durch das WpHG, ZHR 162 (1998), 1 bis50–, Rezension zu Assmann/Uwe …” „… H. Schneider, WpHG, ZHR 168 (2004), 483 bis 487Casper, Matthias, Der Lückenschluss im Statut der …” „… . Schneider, WpHG)Assmann, Heinz-Dieter und Pötzsch, Thorsten und Schneider, Uwe H. (Hrsg …”

doi.org/10.5771/9783845228624

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