Flächenfonds als öffentlich-private Partnerschaft

Heinrich Degenhart; Sabine Clausen; Lars Holstenkamp

doi:10.5771/9783845228433

Flächenfonds als öffentlich-private Partnerschaft

Ein Finanzierungskonzept zur Mobilisierung von Brachflächen am Beispiel der Stadt Hannover

Series: Lüneburger Juristische Studien – Leuphana Legal Studies

Volume 19 1. Edition 2011

No access

doi.org/10.5771/9783845228433
ISBN print: 978-3-8329-6065-0
ISBN online: 978-3-8452-2843-3
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Zusammenfassung

Im Buch werden rechtliche und betriebswirtschaftliche Fragen der Konstruktion eines PPP-Fonds für die Mobilisierung von Brachflächen am Beispiel Hannovers diskutiert. Dabei wird auf Erfahrungen mit geschlossenen Fonds, Projektfinanzierungen und öffentlich-privaten Partnerschaften, insbesondere im Bereich der Stadtentwicklung, zurückgegriffen. Risiken werden aus rechtlicher und ökonomischer Perspektive analysiert und finanzwirtschaftliche Implikationen verschiedener Ausgestaltungen anhand eines Simulationsmodells untersucht. Es handelt sich um die überarbeitete Fassung eines Berichts im Rahmen des Programms „Forschung für die Reduzierung der Flächeninanspruchnahme und ein nachhaltiges Flächenmanagement“ (REFINA).

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2–20 Titelei/Inhaltsverzeichnis Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 2–20
21–24 Abbildungsverzeichnis Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 21–24
25–28 Abkürzungsverzeichnis Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 25–28
29–50 Kapitel 1 Einleitung 29–50
- 29–37 A Ausgangspunkt der Projektaufgaben und Aufgabenstellung 29–37
  - 29–30 I. Flächeninanspruchnahme, 30-Hektar-Ziel und Flächenrecycling Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 29–30
  - 30–31 II. Zielsetzung Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 30–31
  - 31–32 III. Auswahl der Modellkommune Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 31–32
  - 32–34 IV. Finanzierung durch die öffentliche Hand, private Flächen und Ansatzpunkte für privatwirtschaftliche Lösungen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 32–34
  - 34–37 V. Grundzüge des Fondsmodells und Begründung für den Lösungsansatz Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 34–37
    - 1. Grundzüge des Flächenfondsmodells
    - 2. Begründung des gewählten Lösungsansatzes
- 37–41 B Planung und Ablauf des Vorhabens 37–41
  - 37–38 I. Arbeitsschritte im Teilprojekt „Privatwirtschaftliches Fondsmodell“ Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 37–38
  - 38–41 II. Methodisches Vorgehen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 38–41
    - 1. Entwicklung des Fondskonzepts
    - 2. Präsentationen und Diskussionen des Fondsmodells und Überarbeitung des Konzepts
- 41–41 C Überblick über die folgenden Kapitel Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 41–41
- 41–50 D Definitionen 41–50
  - 41–44 I. Risiko Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 41–44
    - 1. Rechtliche Perspektive
    - 2. Betriebswirtschaftliche Perspektive
  - 44–47 II. Bodenschaden und Altlast Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 44–47
    - 1. Bodenschaden
    - 2. Altlast
  - 47–50 III. Flächenrecycling, Sanierung und Flächenaufbereitung Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 47–50
51–124 Kapitel 2 Fondskonzept 51–124
- 51–51 A Überblick über Kapitel 2 Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 51–51
- 51–75 B Grundlagen des Fondskonzepts 51–75
  - 51–56 I. Fondskonzepte: Abgrenzungen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 51–56
  - 56–66 II. Aufbau geschlossener Fonds und Beteiligte Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 56–66
  - 66–75 III. Anlagekriterien Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 66–75
- 75–92 C Erfahrungen 75–92
  - 75–85 I. Geschlossene Fonds in Deutschland Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 75–85
  - 85–91 II. Brachflächenfinanzierung und Stadtentwicklungsfonds Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 85–91
  - 91–92 III. Schlussfolgerungen für den Flächenfonds in Hannover Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 91–92
- 92–103 D Rahmenbedingungen der Fondsgestaltung 92–103
  - 92–97 I. Fondsprospekt Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 92–97
  - 97–103 II. Fondsrating Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 97–103
- 103–122 E Gesellschaftsrechtliche und steuerliche Gestaltung 103–122
  - 103–113 I. Gesellschafts- und steuerrechtliche Konstruktion der Fondsgesellschaft Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 103–113
  - 113–121 II. Gesellschafts- und steuerrechtliche Struktur des Flächenfonds Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 113–121
    - 1. Gründe für die Errichtung von Objektgesellschaften
      - a) Risikoverteilung
      - b) Grunderwerbsteuer
    - 2. Rechtsform der Objektgesellschaften
      - a) Besteuerung der Gewinne
      - b) Verlustnutzung
  - 121–122 III. Zwischenergebnis Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 121–122
- 122–124 F Zusammenfassung und Fazit Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 122–124
125–214 Kapitel 3 Strukturierte Finanzierung und Risikomanagement 125–214
- 125–125 A Überblick über Kapitel 3 Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 125–125
- 125–131 B Begriff der Projektfinanzierung und Übertragung auf den Flächenfonds 125–131
  - 125–127 I. Projektfinanzierung: Begriffsbestimmung und Anwendungsfelder Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 125–127
  - 127–129 II. Flächenrecycling als Projektfinanzierung Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 127–129
  - 129–131 III. Erfahrungen mit Projektfinanzierungen bei der Brachflächenrevitalisierung Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 129–131
- 131–137 C Phasen einer idealtypischen Projektfinanzierung und Besonderheiten beim Flächenfonds 131–137
  - 131–131 I. Projektfinanzierungsphasen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 131–131
  - 131–133 II. KEV-Modell beim Flächenfonds Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 131–133
  - 133–135 III. Verortung im Immobilienlebenszyklus Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 133–135
  - 135–137 IV. Flächenrecycling: Leistungen und Ablauf Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 135–137
- 137–143 D Beteiligte und Märkte der Projektfinanzierung des Flächenfonds 137–143
  - 137–140 I. Beteiligte an einer Projektfinanzierung Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 137–140
  - 140–143 II. Beteiligte beim Flächenfonds Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 140–143
  - 143–143 III. Relevante Märkte Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 143–143
- 143–146 E Projektrisiken und Risikomanagement beim Flächenrecycling 143–146
  - 143–145 I. Risikoklassifikation und Risikomanagementprozess Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 143–145
  - 145–146 II. Überblick über die Risikoarten beim Flächenrecycling Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 145–146
- 146–173 F Allgemeine Fonds- und Finanzierungsrisiken 146–173
- 173–188 G Immobilienwirtschaftliche Risiken des Flächenfonds 173–188
- 188–214 H Sanierungs- und Umweltrisiken 188–214
  - 188–202 I. Identifikation der Sanierungs- und Umweltrisiken Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 188–202
    - 1. Kontaminationsrisiken
    - 2. Inanspruchnahme- und Haftungsrisiken
      - a) Öffentlich-rechtliche Inanspruchnahmerisiken
        aa) BBodSchG
        ab) KrW-/AbfG
        ac) BNatSchG
        ad) Umweltschadensgesetz
        ae) Polizei- und Ordnungsrecht
      - b) Privatrechtliche Haftungsrisiken
        ba) Mängelhaftung
        bb) Deliktshaftung
        bc) Nachbarrechtlicher Abwehranspruch
        bd) Haftung nach § 89 WHG
        be) Haftung nach UmweltHG
  - 202–212 II. Vermeidung, Verminderung, Transfer von Sanierungs- und Umweltrisiken Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 202–212
    - 1. Kontaminationsrisiken
    - 2. Inanspruchnahme- und Haftungsrisiken
      - a) Öffentlich-rechtliche Inanspruchnahmerisiken
        aa) Beschaffenheitsvereinbarung
        ab) Vereinbarungen im Grundstückskaufvertrag
        ac) Letter of Intent, Vorvertrag und Optionsvertrag
        ad) Sanierungsvertrag, Freikauf
        ae) Rückbau- und Entsorgungskonzept
        af) Umweltschadensversicherung
        ag) Altlastensanierungsversicherung/ Alternativer Risikotransfer
      - b) Zivilrechtliche Haftungsrisiken
        ba) Ausschluss der Gewährleistung
        bb) Rücktrittsrecht
        bc) Einbeziehung Dritter
        bd) Umwelthaftpflichtversicherung
  - 212–212 III. Zwischenergebnis Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 212–212
  - 212–214 I Zusammenfassung und Fazit Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 212–214
215–298 Kapitel 4 Public Private Partnership (PPP) 215–298
- 215–216 A Überblick über Kapitel 4 Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 215–216
- 216–223 B Grundlagen 216–223
  - 216–221 I. Merkmale einer PPP Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 216–221
  - 221–222 II. Klassische Anwendungsfelder Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 221–222
  - 222–223 III. Formen einer PPP Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 222–223
  - 223–223 IV. Ergebnis Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 223–223
- 223–233 C PPP im Flächenrecycling 223–233
  - 223–229 I. Übertragbarkeit der Merkmale einer PPP Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 223–229
  - 229–232 II. Erfahrungen mit Kooperationen im Flächenrecycling Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 229–232
  - 232–232 III. Übertragbarkeit der Grundformen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 232–232
  - 232–233 IV. Schlussfolgerungen für den Flächenfonds Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 232–233
- 233–262 D Ausgestaltung einer PPP im Flächenfonds 233–262
  - 233–243 I. Gesellschaftsrechtliche Beteiligung Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 233–243
  - 243–259 II. Kooperation auf vertraglicher Ebene Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 243–259
  - 259–261 III. Informelle Kooperation Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 259–261
  - 261–262 IV. Ergebnis Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 261–262
- 262–274 E Vorgaben des Vergaberechts 262–274
  - 262–272 I. Schwellenwerte Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 262–272
  - 272–274 II. Verfahrensart Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 272–274
  - 274–274 III. Ergebnis Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 274–274
- 274–292 F Beihilfe gemäß Art. 107 AEUV 274–292
  - 274–280 I. Vorliegen einer Beihilfe Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 274–280
  - 280–289 II. Ausnahmen vom Beihilfeverbot Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 280–289
  - 289–291 III. Ausschreibung und Beihilfe Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 289–291
  - 291–292 IV. Ergebnis Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 291–292
- 292–297 G Weitergehende Unterstützungsmaßnahmen durch die Stadt 292–297
  - 292–296 I. Maßnahmen auf gesetzlicher Grundlage Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 292–296
  - 296–297 II. Maßnahmen ohne gesetzliche Grundlage Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 296–297
    - 1. Ausweisung von Bauland
    - 2. Bereitstellung von Informationen
  - 297–297 III. Ergebnis Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 297–297
- 297–298 H Zusammenfassung Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 297–298
299–458 Kapitel 5 Finanzmodell 299–458
- 299–300 A Überblick über Kapitel 5 Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 299–300
- 300–322 B Grundlagen der Investitionsplanung bei Unsicherheit und Modellaufbau für den Flächenfonds 300–322
  - 300–309 I. Investitionskriterien und Zahlungsstromcharakteristika Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 300–309
  - 309–322 II. Methoden zur Berücksichtigung von Risiken bei der Investitionsplanung Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 309–322
- 322–326 C Modellaufbau und Zuordnung einzelner Zahlungsströme 322–326
  - 322–323 I. Modellaufbau Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 322–323
  - 323–324 II. Ein- und Auszahlungen bei Flächenrecyclingprojekten Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 323–324
  - 324–326 III. Zahlungsströme auf Fondsebene Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 324–326
- 326–382 D Bestimmung des Finanzbedarfs auf Objektebene und Modellierung der Verkaufserlöse 326–382
  - 326–331 I. Akquisephase: Umweltfachliche und Wertermittlungsgutachten Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 326–331
    - 1. Begutachtung der Boden- und Gebäudekontaminationen
    - 2. Begutachtung des Grundstückswerts
  - 331–350 II. Grundstückserwerb und -veräußerung Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 331–350
  - 350–364 III. Auszahlungen für die Flächenaufbereitung Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 350–364
  - 364–365 IV. Steuern Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 364–365
  - 365–366 V. Sonstige Einzahlungen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 365–366
  - 366–381 VI. Zahlungsstrommodell für ein Einzelprojekt Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 366–381
  - 381–382 VII. Schlussfolgerungen für das Fondsmodell Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 381–382
- 382–398 E Bestimmung des Finanzbedarfs auf Fondsebene 382–398
  - 382–393 I. Ergänzung um Fondskosten und Steuern auf Fondsebene Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 382–393
  - 393–398 II. Erweiterung auf n Objekte Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 393–398
    - 1. Überblick und Modellannahmen
    - 2. Modellierung eines fiktiven Portfolios
  - 398–398 III. Schlussfolgerungen für die generelle Machbarkeit des Flächenfonds Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 398–398
- 398–414 F Deckung des Finanzbedarfs 398–414
  - 398–400 I. Formen der Kapitalbedarfsdeckung Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 398–400
  - 400–407 II. Eigenkapital- und Mezzaninekapital-Beteiligungen am Fonds Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 400–407
  - 407–409 III. Fremdkapitaleinsatz auf Fondsebene Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 407–409
  - 409–411 IV. Modellrechnungen und Schlussfolgerungen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 409–411
  - 411–413 V. Öffentliche Unterstützungsleistungen (Subventionen) Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 411–413
  - 413–414 VI. Schlussfolgerungen für die generelle Machbarkeit eines Flächenfonds Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 413–414
- 414–424 G Datengrundlagen und Modellrechnungen für potentielle Fondsflächen in Hannover 414–424
  - 414–415 I. Vorgehensweise Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 414–415
  - 415–417 II. Immobilienmarktsituation in Hannover Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 415–417
  - 417–417 III. Flächenauswahl Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 417–417
  - 417–423 IV. Beschreibung potenzieller Fondsflächen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 417–423
  - 423–424 V. Schlussfolgerungen für die Machbarkeit eines privatwirtschaftlichen Flächenfonds in Hannover Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 423–424
- 424–425 H Fazit Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 424–425
- 425–458 Anhang zu Kapitel 5 425–458
  - 425–429 A Bestimmung des risikolosen Zinssatzes: Börsennotierte Wertpapiere und Umlaufsrenditen inländischer Inhaberschuldverschreibungen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 425–429
  - 429–430 B Umrechnungskoeffizienten für die Geschossflächenzahl (GFZ) Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 429–430
  - 430–440 C Honorartafeln für Planungsleistungen gemäß HOAI Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 430–440
  - 440–456 D Wahrscheinlichkeitsverteilungen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 440–456
  - 456–458 E Modellrechnungen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 456–458
459–464 Kapitel 6 Schlussfolgerungen 459–464
- 459–461 A Privatwirtschaftlicher Flächenfonds Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 459–461
- 461–461 B Machbarkeit in Hannover Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 461–461
- 461–462 C Übertragbarkeit auf andere Regionen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 461–462
- 462–463 D Verbesserung der Rahmenbedingungen Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 462–463
- 463–463 E Ethisches Investment Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 463–463
- 463–464 F Forschungsperspektiven Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 463–464
465–485 Literaturverzeichnis Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp Sabine Clausen, Heinrich Degenhart, Lars Holstenkamp 465–485

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