@article{2007:kamp:zum_einflu,
title = {Zum Einfluss von Private Equity- und Hedge-Fonds auf die Wirtschaft},
year = {2007},
note = {Private Equity- und Hedge-Fonds engagieren sich seit der
Jahrtausendwende verstärkt in europäischen Unternehmen. Die
europäischen Staaten boten ihnen Steuererleichterungen und
beseitigten Regulierungen und Hemmnisse. Die Fonds forcieren einen Typ
von Kapitalismus, der die Interessen der Anteilseigner nach maximalem
Unternehmenswertzuwachs und Höchstrenditen ("Shareholder Value")
über alle anderen Interessen stellt. Der Nutzen der Fonds für die
Unternehmen, an denen sie beteiligt sind, ist zweifelhaft. Eine
höhere Unternehmensperformance durch Beteiligung der Fonds lässt
sich ebenso wenig nachweisen wie eine Nettosteigerung von
Arbeitsplätzen. Erste Analysen zeigen negative Arbeitsplatzeffekte
und eine Verschlechterung der Arbeits- und Entlohnungsbedingungen. Die
wesentliche Wirkung der Fonds besteht in einem Vermögenstransfer von
den Beteiligungsunternehmen hin zu den Managern und Investoren der
Fonds. Die hohe Verschuldung der Zielunternehmen macht diese
anfälliger für Krisen. Die Fonds sind wichtige Verursacher von
Marktstörungen und Treiber systemischer Risiken an den Finanz- und
Kapitalmärkten. Angebracht ist daher ihre steuerliche
Entprivilegierung und strenge Regulierung.},
journal = {WSI-Mitteilungen},
pages = {596--603},
author = {Kamp, Lothar},
volume = {60},
number = {11}
}