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Kathrin Mehler - Die erheblichen Umstände der Kapitalanlageentscheidung

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Kathrin Mehler

Die erheblichen Umstände der Kapitalanlageentscheidung

Series: Schriftenreihe zum deutschen, europäischen und internationalen Wirtschaftsstrafrecht

Volume 11 2009

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Liste typischer Wertpapiere S. 49-50

„… dieser Besonderheiten trifft eine Einordnung der Rektapapiere als Wertpapiere auf Zustimmung129 und …” „… Wertpapier abzulehnen. Verzichtet man auf diese Erfordernisse, ist eine Einordnung als Wertpapier möglich …” „… dieser Frage alleine der bereits besprochene Streit, ob Wertpapiere zwingend massenhaft ausgegeben und …”

Abkürzungsverzeichnis S. 15-18

„… Financial Institutions ABS Asset Backes Securities (forderungsbesichertes Wertpapier) a.F. alte Fassung AG …” „… Verordnung über die Zulassung von Wertpapieren zum regulierten Markt einer Wertpapierbörse BR-Drucks …” „… Wertpapieren (Depotgesetz) d.h. das heißt DJSI Dow Jones Sustainability World Index e.G. eingetragene …”

Literaturverzeichnis S. 245-257

„… : Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz (Verkaufsprospektgesetz) und Verordnung über Vermögensanlagen-Verkaufsprospekte …” „… . Bank-Verlag Medien GmbH: Basisinformationen über die Vermögensanlagen in Wertpapieren; Schuldverschreibungen …” „… ; uwf 9/4, 2001, S. 23 ff. Harter, Winfried / Franke, Jörg / Hogrefe, Jürgen / Seger, Rolf: Wertpapiere …”

Allgemein S. 45-48

„… sich die Entscheidung bezieht. § 264a I StGB nennt als geschützte Anlageobjekte Wertpapiere …” „… . Was im Einzelnen unter den Begriffen verstanden wird, wird im Folgenden erörtert. 1. Wertpapiere …” „… Zunächst nennt der Tatbestand des Kapitalanlagebetrugs Wertpapiere. a) Allgemein Bereits die Auslegung des …”

Differenzierungen in der Verordnung 809/2004/EG S. 114-122

„… 114 Wertpapiere verbrieft sind, nach §§ 5 ff. WpPG, insbesondere § 7 WpPG in Verbindung mit der …” „… Verordnung 809/2004/EG. Zu diesen Wertpapieren gehören insbesondere Aktien, Schuldverschreibungen und …” „… sonstige Wertpapiere, die einen § 264a StGB entsprechenden Basiswert zugrunde legen.477 Der Prospektinhalt …”

Ergebnis zur Maßstabsperson der zivilrechtlichen Prospekthaftung S. 143-144

„… „Basisinformationen über die Vermögensanlagen in Wertpapieren“ der Praxis zu konkretisieren. Dieses Wissen kann sich …” „… als EU-Investmentrichtlinie, als Richtlinie über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren …” „… Fonds eignen sich insbesondere für den wertpapiererfahrenen, risikofreudig orientierten und …”

Rektapapiere S. 48-49

„… manche die Wertpapiere des § 264a StGB auf solche, die öffentlich angeboten, entsprechend § 1 I DepotG …” „… Wertpapier Übertragbarkeit, Standardisierung und Handelbarkeit verlangt wird.124 Darüber hinaus sind diese …” „… diese Anforderung in jedem Fall an Wertpapiere im Sinn des § 264a StGB zu stellen. Eine Unterscheidung …”

Zivilrechtliche Prospekthaftung S. 103-110

„… emittierten Wertpapiers notwendig sind.427 Regelmäßig ist der Prospekt die einzige, zumindest aber die …” „… Veränderungen.433 Nach der alten Rechtslage war die Haftung nur für börsennotierte Wertpapiere gemäß §§ 44 ff …” „… Heute sind Prospektpflichten und eine entsprechende Haftung auch für nicht in Wertpapiere verbriefte …”

Institutioneller Anleger gemäß § 7 WpPG i.V.m. der VO 809/2004/EG S. 145-148

„… Schuldtitel und derivative Wertpapiere mit einer Mindeststückelung von 50.000 € angeboten, wird von …” „… Schuldtiteln und derivativen Wertpapieren und Aktien615 wird somit nach der Mindeststückelung der Anteile …” „… spezielle Mindestangaben für das Registrierungsformular bei Schuldtiteln und derivativen Wertpapieren mit …”

Optionsscheine, Optionen und Futures S. 55-60

„… nicht dem Kapitalanlagebetrug. Sie stellen weder ein Wertpapier in diesem Sinn, noch ein Bezugsrecht …” „… Inhaberschuldverschreibung sind Optionsscheine Wertpapiere im Sinn der obigen Erläuterung.176 Optionen sind dagegen Rechte …” „… , zu einem bestimmten Preis während einer bestimmten Laufzeit Wertpapiere oder Waren zu kaufen …”

Differenzierungen innerhalb der kapitalmarktrechtlichen Normen S. 113-114

„… bestimmt sich der Prospektinhalt für Wertpapiere des regulierten Markts und solchen, die nicht zum Handel …” „… Vergleiche Kapitel V 2. c). 114 Wertpapiere verbrieft sind, nach §§ 5 ff. WpPG, insbesondere § 7 WpPG in …” „… Verbindung mit der Verordnung 809/2004/EG. Zu diesen Wertpapieren gehören insbesondere Aktien …”

Bezugsrechte S. 50-52

„… Wertpapiere.135 2. Bezugsrechte Des Weiteren nennt der Tatbestand des Kapitalanlagebetrugs Bezugsrechte. Der …” „… Gesetzgeber betont in den Materialen die Unterscheidung von Bezugsrechten und Wertpapieren beziehungsweise …” „… der Literatur sind damit Bezugsrechte inhaltlich Wertpapieren und Unternehmensanteilen gleichzustellen …”

Maßstabsperson der Prospekthaftung gemäß §§ 44 ff. BörsG S. 135-142

„… erläutert worden ist,552 wird die Prospekthaftung nicht nur auf Prospekte für Wertpapiere des regulierten …” „… Marktes angewandt, sondern auch auf Prospekte für Kapitalanlagen, die in Wertpapiere verbrieft sind, aber …” „… Wertpapiere sind.554 (1) Formulierung Die früher vertretenen Maßstabspersonen zu §§ 44 ff. BörsG, §§ 45, 46 …”

Zivilrechtlich normierte Mindestinhalte gemäß der neuen Rechtslage S. 173-180

„… differenzieren grundsätzlich nach der Art der Kapitalanlage.741 Für Prospekte für Wertpapiere, unabhängig von …” „… Verordnung 809/2004/EG normiert. Der Prospektinhalt für nicht in Wertpapiere verbriefte Anteile gemäß § 8f I …” „… . WpPG, § 7 WpPG in Verbindung mit der Verordnung 809/2004/EG gelten für Wertpapiere unabhängig davon, ob …”

Risikodifferenzierungen der Banken S. 123-124

„… (Optionen und Futures an Terminbörsen) Nr. 10: Sonstige Wertpapiere (keiner anderen Risikoklasse zuzuordnen …” „… insbesondere durch ein Verteilen der „Basisinformationen über die Vermögensanlagen in Wertpapieren …” „… Basisinformationen wird zwischen folgenden Anlagen unterschieden: Verzinsliche Wertpapiere, Aktien, Genussscheine …”

Differenzierungen innerhalb einer Kapitalanlageart S. 124-125

„… und Futures an Terminbörsen) Nr. 10: Sonstige Wertpapiere (keiner anderen Risikoklasse zuzuordnen …” „… insbesondere durch ein Verteilen der „Basisinformationen über die Vermögensanlagen in Wertpapieren …” „… Basisinformationen wird zwischen folgenden Anlagen unterschieden: Verzinsliche Wertpapiere, Aktien, Genussscheine …”

Zusammenfassung S. 239-244

„… genannten Wertpapieren wird für den Kapitalanlagebetrug eine Begrenzung des Basiswerts auf an sich …” „… anerkannte Wertpapiere des Kapitalanlagebetrugs begründet. Andernfalls wird durch den Basiswert der …” „… Optionsscheine entsprechen, sodass sie verbrieft als Wertpapier und unverbrieft als Bezugsrecht einzuordnen sind …”

Fachkataloge, Prospekte und Checklisten der Praxis S. 102-103

„… Umsetzung der Richtlinie 2003/71/EG der Mindestinhalt von Prospekten für Wertpapiere, die öffentlich …” „… Dieser enthält Regelungen zur Begutachtung von Verkaufsprospekten über nicht in Wertpapiere verbriefte …” „… Beurteilung des emittierten Wertpapiers notwendig sind.427 Regelmäßig ist der Prospekt die einzige, zumindest …”

Anteil, der eine Beteiligung an dem Ergebnis eines Unternehmens gewähren soll S. 52-54

„… Verbriefung als Wertpapiere eingeordnet werden müssen.148 Bezugsrechte von nach ausländischem Recht …” „… selbstverständlich Wertpapiere, vergleiche dieses Kapitel 1. 145 Wohlers, MüKO, § 264a / Rn. 21. 146 Siehe dazu …” „… & Co. KGs und andere Kapitalgesellschaften, deren Anteile vertrieben werden, ohne dass sie Wertpapiere …”

Funktionsfähigkeit des Kapitalmarkts als einziges Rechtsgut S. 27-43

„… Norm des Kapitalanlagebetrugs gibt mit den Begriffen Wertpapier, Bezugsrecht und Beteiligung am …” „… ausländisch, den Begriffen Wertpapier, Bezugsrecht, Beteiligung am Ergebnis eines Unternehmens oder …” „… Siehe auch Steiner/Bruns, Wertpapier-Management, S. 46. 45 Ausführlich Steiner/Bruns …”

Profil des typischen Anlegers gemäß § 42 I 3 Nr. 27 InvG S. 144-145

„… Richtlinie über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren oder abgekürzt als OGAW bezeichnet. 605 …” „… insbesondere für den wertpapiererfahrenen, risikofreudig orientierten und international ausgerichteten Anleger …”

Ergebnis S. 151-152

„… Wertpapieren“ als taugliche Informationsvermittlung vorgeschlagen.633 Damit haben die Anleger tatsächlich …” „… „Basisinformationen über die Vermögensanlagen in Wertpapiere“ verwendet. Damit ist die bezüglich der Verständigkeit …”

Gliederung der Arbeit S. 22-24

„… bezüglich Wertpapieren, Bezugsrechten und Anteilen am Ergebnis eines Unternehmens oder an Treuhandvermögen …” „… . Insbesondere bei der Frage der Beurkundung eines Wertpapiers wird dabei aufgezeigt, dass eine bislang …”

Neue Fragestellungen bei der Bestimmung der erhebliche Umstände der Kapitalanlageentscheidung S. 20-22

„… Arten von Kapitalanlagen. Er normiert lediglich eine Strafbarkeit bezüglich Wertpapieren, Bezugsrechten …” „… Beurkundung eines Wertpapiers wird dabei aufgezeigt, dass eine bislang überwiegend vertretene Ansicht …”

Kreditbetrug gemäß § 265b StGB S. 100-102

„… Mindestinhalt von Prospekten für Wertpapiere, die öffentlich angeboten oder zum Handel an einem organisierten …” „… Begutachtung von Verkaufsprospekten über nicht in Wertpapiere verbriefte Anteile an Unternehmen 414 …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-14

„… . Wertpapiere 45 a) Allgemein 45 b) Rektapapiere 48 c) Liste typischer Wertpapiere 49 2. Bezugsrechte …”

Physische Vermögensanlagen S. 55

„… nicht dem Kapitalanlagebetrug. Sie stellen weder ein Wertpapier in diesem Sinn, noch ein Bezugsrecht …”

Zivilrechtliche Rechtsprechung zur Prospekthaftung S. 163-173

„… differenzieren grundsätzlich nach der Art der Kapitalanlage.741 Für Prospekte für Wertpapiere, unabhängig von …” „… Verordnung 809/2004/EG normiert. Der Prospektinhalt für nicht in Wertpapiere verbriefte Anteile gemäß § 8f I …”

Maßstäbe der Fachkataloge, Prospekte und Checklisten der Praxis S. 112-113

„… bestimmt sich der Prospektinhalt für Wertpapiere des regulierten Markts und solchen, die nicht zum Handel …”

Ergebnis S. 192-193

„… Wertpapiere voraus. Bezüglich sonstiger Kapitalanlagen und Angaben in Darstellungen oder Übersichten über den …”

Maßstabsperson des Kapitalmarktrechts S. 152-153

„… müssen. Hierbei werden regelmäßig die „Basisinformationen über die Vermögensanlagen in Wertpapiere …”

Treuhandvermögensanteile S. 54-55

„… stellen weder ein Wertpapier in diesem Sinn, noch ein Bezugsrecht oder ein Unternehmensanteil dar.171 …”

Maßstabsperson der allgemeinen zivilrechtlichen Prospekthaftung S. 142-143

„… wird in dieser Arbeit, dieses anhand der „Basisinformationen über die Vermögensanlagen in Wertpapieren …”

Ergebnis der strafrechtlichen Literatur zu den bisher vertretenen konkreten Kriterien S. 191-192

„… Wertpapiere voraus. Bezüglich sonstiger Kapitalanlagen und Angaben in Darstellungen oder Übersichten über den …”

Einfache Bauherren-, Bauträger und Erwerbermodelle S. 60-61

„… Oberbegriffe Wertpapiere, Bezugsrechte, Unternehmensanteile und Treuhandvermögensanteile verwendete, wird die …”

Prospekte S. 69-71

„… . Mindestinhaltspflichten sind beispielsweise für Wertpapiere gemäß § 2 Nr. 1 WpPG in §§ 5, 7 WpPG i.V.m. VO 809/2004/EG …”

Gegenüber einem größeren Kreis von Personen S. 67-69

„… -, Wahrheitsund Transparenzpflichten. Mindestinhaltspflichten sind beispielsweise für Wertpapiere gemäß § 2 Nr. 1 …”

Ergebnisse der Normenuntersuchung unter dem Blickwinkel der Maßstabsperson S. 153-156

„… in Wertpapieren“ verfügt. Anleger von Kapitalanlagen des § 264a StGB, die nicht in den …”

Geeignete Gegenparteien, professionelle Kunden und Privatkunden gemäß § 31a WpHG S. 148-151

„… dieser Norm regelmäßig das Ausgeben der „Basisinformationen über die Vermögensanlagen in Wertpapieren …”

Unterschiedliche Kapitalanlageentscheidungen S. 130-135

„… , Wertpapier-Management, S. 64. 537 Dies gilt grundsätzlich. Neue Feststellungen des Behavioral Finance zeigen auf, dass …”

doi.org/10.5771/9783845218823

José Ignacio Gutiérrez Díaz - Elektronische Vertragsform und Urkundenform im Akkreditivgeschäft

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José Ignacio Gutiérrez Díaz

Elektronische Vertragsform und Urkundenform im Akkreditivgeschäft

Series: Schriften des Rechtszentrums für Europäische und Internationale Zusammenarbeit (R.I.Z.)

Volume 29 2007

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Einteilung der untersuchten Wertpapiere S. 91-94

„… elektronisch problemlos zustande. Die Annerkennung des Gebrauchs elektronischer Wertpapiere zur …” „… vertreten. § 3 Vorfragen bei der Anerkennung einer elektronischen Version der untersuchten Wertpapiere Die …” „… Bestimmung, inwieweit die elektronisch ausgestellten Instrumente als Wertpapier behandelt werden können …”

Die elektronischen Willenserklärungen eines Wertpapiers S. 109-110

„… § 3 VORFRAGEN BEI DER ANERKENNUNG ELEKTRONISCHER WERTPAPIERE 77Angleichungen136. Nach Winn weist …” „… die elektronische Signatur selbst die für die Negotiability der Wertpapiere maßgeblichen Eigenschaften …” „… Handels- und Wirtschaftsverkehr mit der Ausstellung eines Wertpapiers hervorrufen wollen137. Ihrer Meinung …”

Die Übertragung der herkömmlichen Wertpapiere S. 220-224

„… § 6 Rechtsfragen zur elektronischen Vorlegung und Übertragung der Wertpapiere Die Diskussion über …” „… die Vorlegung und Übertragung des elektronischen Wertpapiers führt zu der Frage, ob die …” „… konventionellen Übertragungsarten eines Wertpapiers (Indossament, Übertragung durch Übergabe des Papiers oder …”

Wertpapier v. Entkörperung im 20. Jahrhundert S. 36-37

„… sogar den Solawechsel als Sicherungsmittel auszustellen22. Der Ersatz des Wertpapiers durch seine …” „… . Die Abwicklung elektronischer Akkreditivgeschäfte unter Verwendung elektronischer Wertpapiere wird in …” „… dazu wirft die Verwendung elektronischer Wertpapiere bzw. Wertdaten außerhalb eines privaten oder …”

Entsteht eine neue Generation von Wertpapieren? S. 35-36

„… . Entsteht eine neue Generation von Wertpapieren? Ob der Wechsel (Englisch bill of exchange, Spanisch und …” „… Wert-»papiers« geht es selbstverständlich um eine Anpassung des herkömmlichen Wertpapiers an die Anforderungen …” „… ) inwieweit sich die elektronische Version nach den geltenden Gesetzen als ein echtes formwirksames Wertpapier …”

Übertragung der Kontrolle über das elektronische Wertpapier S. 224-236

„… elektronische Wertpapier Wie in § 3 B.IV.2 und § 4 B.III.4.a) erörtert wurde, wird in der deutschen Literatur …” „… das Konzept der elektronischen Wertpapiere ausgeschlossen, da ein elektronisches Dokument kein …” „… WERTPAPIERE 193mittelbaren Besitzes) geregelt796. Der Grund dieser Kritik ist freilich, dass einerseits nur …”

Gesetzliche Lösung zu bestimmten elektronischen Wertpapieren in den untersuchten Rechtsordnungen S. 110-122

„… Ausstellung bzw. Begebung eines Wertpapiers zu erklären. E. Gesetzliche Lösung zu bestimmten elektronischen …” „… Wertpapieren in den untersuchten Rechtsordnungen In einigen der untersuchten Rechtsordnungen sind mittlerweile …” „… Vorschriften zur Anerkennung elektronischer Ausstellung, Vorlegung und Übertragung von Wertpapieren bestimmter …”

Das Urkundenerfordernis beim Wertpapier und sein Ersatz durch elektronische Dokumente S. 138-151

„… elektronischen Form auch auf die elektronische Version des Wertpapiers im Grunde de lege lata einwandfrei möglich …” „… . C. Das Urkundenerfordernis beim Wertpapier und sein Ersatz durch elektronische Dokumente Die …” „… elektronischen Dokumenten (ggf. Wertträgern bzw. Datenträgern) im Zusammenhang mit Wertpapieren grundsätzlich auf …”

Die anwendbaren Kollisionsregeln S. 284-310

„… KAPITEL IV KOLLISIONSRECHTLICHE FRAGEN ELEKTRONISCHER AKKREDITIVE UND WERTPAPIERE 252 gelangt …” „… unterschiedlichen lateinamerikanischen Staaten ein Akkreditivgeschäft abschließen oder ein Wertpapier ausstellen …” „… Verbindung aufweisen. Die Rechtslage der für das elektronische Akkreditiv und Wertpapier bedeutenden …”

LITERATURVERZEICHNIS S. 387-412

„… . 199-211. von Bar, Christian: Wertpapiere im deutschen Internationalen Privatrecht. In: Pfister, Bernhard …” „… Lorenz (1991), S. ... von Baum, Florian: Die prozessuale Modifizierung von Wertpapieren durch …” „… Effektenverkehr. In: Kreuzer, Karl (Hrsg.): Abschied vom Wertpapier? Dokumentelose Wertbewegungen im Effekten …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-22

„… § 3 Vorfragen bei der Anerkennung einer elektronischen Version der untersuchten Wertpapiere …” „… .............................................................................................. 59 § 4 Rechtsfragen der Schriftform bei der Ausstellung von elektronischen Wertpapieren …” „… ................................................................................................................. 90 § 5 Rechtsfragen zur Innehabung elektronischer Wertpapiere ................................. 175 …”

Der Wertpapierbegriff S. 94-103

„… 19. B. Der Wertpapierbegriff Die Art und Weise, wie der Begriff des Wertpapiers in den verglichenen …” „… . Im Folgenden wird dargestellt, wie der Begriff des Wertpapiers in den verglichenen Gesetzen behandelt …” „… Wertpapierrechts als Ganzes22. Der Begriff des „Wertpapiers“ wird in den verschiedenen Gesetzen nicht einheitlich …”

Fazit des § 4 S. 203-207

„… § 4 RECHTSFRAGEN DER SCHRIFTFORM BEI ELEKTRONISCHEN WERTPAPIEREN 171sung oder eine Milderung …” „… die Teilnehmer des Wertpapiers eine Gerichtstandsvereinbarung oder gleichwertig eine …” „… ausgestellten Wertpapiere sicherlich als Alternative zur Erfüllung von Formerfordernissen gelten. Dies ist …”

SACHVERZEICHNIS S. 413-432

„… - elektronisch 9, 12, 19 ff. - elektronisches Akkreditiv s. dort - elektronische Wertpapiere s. dort …” „… - Urkunde 107 Anwendbares Recht - Akkreditiv s. Kollisionsregeln …- Wertpapier s. Kollisionsregeln …” „… …Augenscheinsbeweis 206 ff., s. a. Beweismit elektronischen Akkreditiven; Beweis mit elektronischen Wertpapieren …”

Besitz oder eher Kontrolle über die Wertdaten in den kontinentalen Rechtsordnungen? S. 207-220

„… § 5 Rechtsfragen zur Innehabung elektronischer Wertpapiere Bei einer elektronischen Version des …” „… Wertpapiers ist die Festlegung, dass die in einem Datenträger „verbrieften“ Rechte bzw. Forderungen dieselbe …” „… Wirkung wie die herkömmlichen Wertpapiere haben können, von zentraler Bedeutung, da die Innehabung des …”

Die beweisrechtliche Regelung der elektronischen Signatur und der Datennachricht in Mexiko S. 257-261

„… § 9 DAS ELEKTRONISCHE AKKREDITIV UND WERTPAPIER ALS BEWEISMITTEL IN LATEINAMERIKA 225pie …” „… elektronischen Akkreditiven und Wertpapieren maßgeblich, dessen Regelungen man im CCoM findet135. So wie beim …” „… Wertpapieren Aus dem Text der geänderten (Art. 49 und Art. 1205 CCoM) bzw. eingefügten (Art. 89, 93bis und 1298 …”

Entstehung des elektronisch verbrieften Rechts S. 103-109

„… § 3 VORFRAGEN BEI DER ANERKENNUNG ELEKTRONISCHER WERTPAPIERE 71zweckte Funktion erfüllt wird …” „… Äquivalent der Verkörperungstheorie für die elektronische Version der Wertpapiere, das ihre Fixierung und …” „… wichtigste Eigenschaft85 der Wertpapiere ableiten: ihre Umlauffähigkeit. Sie begründet die Entstehung der …”

Die Lokalisierung durch die Anwendung des geltenden IPR S. 271-280

„… § 10 DIE LOKALISIERUNG DES ELEKTRONISCHEN WERTPAPIER- BZW.AKKREDITIVGESCHÄFTS 239mittelten …” „… gelöst werden können16. Dies gilt sowohl für das elektronische Akkreditiv als auch für das Wertpapier in …” „… Anwendbarkeit dieser Ansichten auf das elektronische Akkreditiv bzw. Wertpapier beurteilen zu können, müssen die …”

Die beweisrechtliche Regelung der elektronischen Signatur des elektronischen Dokuments in Brasilien S. 261-268

„… § 9 DAS ELEKTRONISCHE AKKREDITIV UND WERTPAPIER ALS BEWEISMITTEL IN LATEINAMERIKA 229dem CCoM …” „… der Ausdruck eines Akkreditivs oder Wertpapiers als Original angesehen werden kann. Der Verwendung des …” „… Wertpapier auch nach mexikanischem Recht zur Eröffnung des Urkundenprozesses (juicio ejecutivo) zulässig ist …”

Die elektronische Technologie und der Augenscheinsbeweis S. 238-246

„… KAPITEL III DER BEWEIS DURCH ELEKTRONISCHE AKKREDITIVE UND WERTPAPIERE 206 B. Regelung über …” „… Wertpapieren unumstritten4. Ungeachtet dessen ist die Unterscheidung, ob das im Prozess eingebrachte Dokument …” „… ZPO. § 7 ELEKTRONISCHE AKKREDITIVE UND WERTPAPIERE ALS BEWEISMITTEL IN DEUTSCHLAND 207Erklärung zu …”

Die beweisrechtliche Regelung der elektronischen Signatur und die Datennachricht in Venezuela S. 253-257

„… § 9 Das elektronische Akkreditiv und Wertpapier als Beweismittel in einigen Ländern Lateinamerikas …” „… . Elektronische Dokumente wie das Wertpapier und das Akkreditiv und elektronische Signaturen können gemäß Art. 4 …” „… Akkreditiven und Wertpapieren im CPCV Die Beweisführung mit Datennachrichten oder Signaturen ist im CPCV nicht …”

Die Grundlage des IPR in den untersuchten Rechtsordnungen S. 280-284

„… § 11 Die Kollisionsregeln hinsichtlich des elektronischen Akkreditivs und Wertpapiers Es wurde …” „… Anknüpfungspunkte auf Sachverhalte, die sich aus elektronischen Akkreditiven oder Wertpapieren ergeben, problemlos …” „… , elektronische Wertpapier und die in ihnen enthaltenen Rechtsverhältnisse unterliegen kollisionsrechtlichen …”

Die Funktionsäquivalenz hinsichtlich der Schriftform S. 123-138

„… § 4 RECHTSFRAGEN DER SCHRIFTFORM BEI ELEKTRONISCHEN WERTPAPIEREN 91sche Lehre und die …” „… gehen die Verfasser des UCC von der Grundlage des Wertpapiers als authentisierbares writing aus. Art. 3 …” „… Wertpapiere in Form einer Urkunde oder eines Dokuments ausgestellt werden muss214. Diese Argumentation allein …”

Die elektronische Form im Handelsverkehr S. 37-38

„… des Handelsverkehrs wie z.B. das Wertpapier setzen für ihre rechtswirksame Ausstellung u.a. voraus …” „… , dass die versprochene Leistung in einer Urkunde (Papier) verkörpert wird. Einige Wertpapiere erfordern …” „… Wertpapier verlangt im Gegensatz dazu, dass das private Recht in elektronischer Form „verbrieft“ wird, und …”

Die Schriftform beim herkömmlichen Wechsel, Solawechsel und Konnossement S. 122-123

„… § 4 Rechtsfragen der Schriftform bei der Ausstellung von elektronischen Wertpapieren Urkunden des …” „… der elektronischen Version eines Wertpapiers treten einige Probleme in Bezug auf die Erfüllung der …” „… Untersuchung mit den Rechtsfragen in Bezug auf die Erfüllung der Schriftform bei elektronischen Wertpapieren …”

Die Lokalisierung im Internet S. 269-271

„… Kapitel IV KOLLISIONSRECHTLICHE FRAGEN DES GEBRAUCHS ELEK-TRONISCHER AKKREDITIVE UND WERTPAPIERE …” „… Das Innovative der Anwendung von elektronischen Mitteln bei Akkreditiven oder Wertpapieren besteht in …” „… Akkreditivsumme oder die elektronische Vorlage des Wertpapiers. Lokalisierungsprobleme können insbesondere …”

Ziel und Gang der Untersuchung S. 38-40

„… Verbindung mit dem Umlauf und mit der Vorlegung eines elektronischen Wertpapiers stehen, anzusprechen. Ferner …” „… Wertpapier anwendbaren Rechts diskutiert, die von großer praktischer Bedeutung sind. Die Untersuchung umfasst …” „… eines elektronischen Akkreditivs. Zunächst wird der Inhalt und der Umfang des Begriffs „Wertpapier …”

SCHLUSSBEMERKUNG S. 311-314

„… . Bei den elektronischen Wertpapieren werden einige andere Fragen aufgeworfen, bei denen eine …” „… Zahlungsaufforderung. Die Untersuchung der Akkreditive und Wertpapiere in der internationalen rechtlichen und …” „… gewinnt ihre eigentliche Bedeutung erst beim Umlauf eines Wertpapiers. Auch die Voraussetzung der …”

Das elektronische Akkreditiv S. 33-35

„… elektronischer Substitute von Akkreditiven bzw. Wertpapieren in Internetplattformen wie Bolero.net, @globalTrade …” „… ausgestellt10. Diese Wertpapiere erfüllen zudem eine wichtige Funktion hinsichtlich der Wertübertragung und …” „… häufig in internationalen Handelstransaktionen verwendet werden, gesagt werden13. Diese Wertpapiere …”

Das Unterschrifterfordernis und sein Ersatz durch die elektronische Signatur S. 151-203

„… § 4 RECHTSFRAGEN DER SCHRIFTFORM BEI ELEKTRONISCHEN WERTPAPIEREN 119des Erklärenden, die …” „… und sein Ersatz durch die elektronische Signatur Die elektronische Version eines Wertpapiers ist …” „… Wertpapier bestehen …”

Die hearsay rule und die business record exception bei elektronischen Akkreditiven und negotiable instruments S. 247-248

„… § 8 DAS ELEKTRONISCHE AKKREDITIV UND WERTPAPIER ALS BEWEISMITTEL IN DEN USA 215B. Die hearsay …” „… Akkreditivgeschäft oder an einem Wertpapier die business record exception des Fed.R.Evid. 803(6) zu71. Danach sind …” „… , elektronische Akkreditive oder Wertpapiere fallen, unabhängig davon, ob sie auf eine Festplatte oder einen …”

Die Innehabung eines körperlichen Datenträgers S. 207

„… § 5 Rechtsfragen zur Innehabung elektronischer Wertpapiere Bei einer elektronischen Version des …” „… Wertpapiers ist die Festlegung, dass die in einem Datenträger „verbrieften“ Rechte bzw. Forderungen dieselbe …” „… Wirkung wie die herkömmlichen Wertpapiere haben können, von zentraler Bedeutung, da die Innehabung des …”

Erfüllung der best evidence rule durch elektronische Akkreditive und negotiable instruments S. 250-253

„… KAPITEL III DER BEWEIS DURCH ELEKTRONISCHE AKKREDITIVE UND WERTPAPIERE 218 habe. Das Gericht …” „… DAS ELEKTRONISCHE AKKREDITIV UND WERTPAPIER ALS BEWEISMITTEL IN DEN USA 219Rahmen der Anwendung der …” „… Akkreditivs oder Wertpapiers i.S.d. best evidence rule sein kann. Danach ist der Ausdruck einer solchen …”

Die rule of relevancy beim elektronischen Akkreditiv und negotiable instrument S. 246-247

„… § 8 Das elektronische Akkreditiv und Wertpapier als Beweismittel in den USA Für den Beweis mit …” „… elektronischen Akkreditiven, Wertpapieren (bzw. übertragbaren Aufzeichnungen) sind im US-amerikanischen …” „… elektronischen Akkreditiven und Wertpapieren zu führen: Die Zulässigkeit, bei der sog. rule of relevancy und …”

Der Beweis mit dem elektronische Dokument in der Sig-Richtlinie S. 237-238

„… Kapitel III DER BEWEIS DURCH ELEKTRONISCHE AKKREDITIVE UND WERTPAPIERE Für die Teilnehmer an …” „… einem elektronischen Akkreditivgeschäft oder einem elektronischen Wertpapier ist es maßgebend, den …” „… elektronisch signierten Akkreditivs oder Wertpapiers in den untersuchten Rechtsordnungen dargestellt. Diese …”

Die Authentifizierung eines elektronischen Akkreditivs bzw. negotiable instrument S. 248-250

„… KAPITEL III DER BEWEIS DURCH ELEKTRONISCHE AKKREDITIVE UND WERTPAPIERE 216 Corporation PLC v …” „… geschäftlichen E-Mail-System gespeichert wurden. Dieses Argument spricht insbesondere für Wertpapiere …” „… und Wertpapiers eine wichtige Rolle, da er mit der Authentizität und der Echtheit der elektronischen …”

Das Akkreditiv als Geschäftsform S. 41-51

„… verpflichtet, neben dem angesprochenen Vertrag Solawechsel oder andere Wertpapiere auszustellen, um die …” „… Akkreditiv ein Wertpapier? Aufgrund der Funktionsweise des Akkreditivs halten wiederum andere Autoren es für …” „… ein atypisches schuldrechtliches Wertpapier 63, insbesondere da der begünstigte Exporteur durch die …”

Das elektronische Akkreditiv S. 51-59

„… demgegenüber zu Recht, das Akkreditiv sei ein Wertpapier, da es einige Eigenschaften aufweist, die sich nicht …” „… in die des Wertpapiers einordnen lassen.65. Einerseits verlangt das Akkreditiv eine Handlung von …” „… Seiten des Begünstigten, nämlich die Einreichung der ordnungsmäßigen Dokumente, was beim Wertpapier nicht …”

Gesetze, Richtlinie und andere Instrumente der Internationalen Organisationen S. 379-380

„… , ICC-Publikation Nr. 500 [ERA]. 6. Entwurf des Einheitsgesetzes über Wertpapiere für Lateinamerika. 7. Ergänzung …” „… Wertpapieren anzuwendende Recht). Abrufbar unter http://hcch.net/e/conventions/index.html 11. Richtlinie …” „… Einheitsgesetzes über Wertpapiere. B. Gesetze aus Brasilien1 1. Código Civil do Brasil, Lei Nr. 10.406 de 10 de …”

Regelung über den Beweis mit elektronischen Dokumenten und Signaturen in der ZPO S. 238

„… KAPITEL III DER BEWEIS DURCH ELEKTRONISCHE AKKREDITIVE UND WERTPAPIERE 206 B. Regelung über …” „… Wertpapieren unumstritten4. Ungeachtet dessen ist die Unterscheidung, ob das im Prozess eingebrachte Dokument …”

Gesetze aus Brasilien S. 380-381

„… . Vorentwurf des zentralamerikanischen Einheitsgesetzes über Wertpapiere. B. Gesetze aus Brasilien1 1. Código …” „… . Gesetz über die Verwahrung und Anschaffung von Wertpapieren, in der Fassung der Bekanntmachung vom …”

MP 2.200-2 S. 377-379

„… Gebräuche für Akkreditive, ICC-Publikation Nr. 500 [ERA]. 6. Entwurf des Einheitsgesetzes über Wertpapiere …” „… zwischenverwahrten Wertpapieren anzuwendende Recht). Abrufbar unter http://hcch.net/e/conventions/index.html 11 …”

ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS S. 23-32

„… ) DepotG Gesetz über die Verwahrung und Anschaffung von Wertpapieren ders., dies. derselbe, dieselbe …” „… Wechselgesetz WM Wertpapier-Mitteilungen WpHG Gesetz über den Wertpapierhandeln WPR Wertpapierrecht WTO World …”

Die moderne Geschäftswelt und das Internet als Geschäftsplattform S. 33

„… elektronischer Substitute von Akkreditiven bzw. Wertpapieren in Internetplattformen wie Bolero.net, @globalTrade …”

Gesetze aus Deutschland S. 381-382

„… 16.05.2001 (BGBl. I 2001, S. 876) [SigG]. 12. Gesetz über die Verwahrung und Anschaffung von Wertpapieren, in …”

Die Verwendung der elektronischen Form beim Akkreditiv S. 82-90

„… Rechtsfragen über die Rechtsvollständigkeit der elektronischen Version eines Wertpapiers auf. Als besonders …”

doi.org/10.5771/9783845200064

Mark Ortmann - Kostenvergleich von Altersvorsorgeprodukten

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Mark Ortmann

Kostenvergleich von Altersvorsorgeprodukten

Series: Versicherungswissenschaftliche Studien

Volume 37 2010

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Anleihen (festverzinsliche Wertpapiere) S. 39-42

„… ab. 2.2 Anleihen (festverzinsliche Wertpapiere) 2.2.1 Beschreibung und Funktionsweise …” „… Verzinsliche Wertpapiere oder auch Anleihen dienen der langfristigen Kreditfinanzierung. Sie verbriefen einen …” „… verzinsliches Wertpapier den Anspruch auf Zahlung des definierten Zinssatzes auf den Nennbetrag als …”

Aktien S. 34-39

„… . Neben diesen Wertpapieren bieten Banken auch nicht verbriefte Bankprodukte an, die sich durch die …” „… Wertpapiere, die dem Inhaber ein Teilhaberrecht an einer Aktiengesellschaft oder einer Kommanditgesellschaft …” „… Wertpapierbörsen geführt, an denen Aktien und andere Wertpapiere fortlaufend gehandelt werden. Der Aktienmarkt ist …”

Explizite externe Transaktionskosten bei Erwerb S. 151-154

„… Produkts sind die von Banken für die Ausführung von Kaufaufträgen für Wertpapiere, zum Beispiel Aktien …” „… (Bid), für den sie bereit sind, die 154 Wertpapiere anzukaufen, und einen Briefkurs (Ask), zu dem sie …” „… Wertpapiere verkaufen. Der eigentliche Marktwert liegt also in der Mitte zwischen Geld- und Briefkurs …”

Explizite externe Transaktionskosten bei Veräußerung S. 154-155

„… 154 Wertpapiere anzukaufen, und einen Briefkurs (Ask), zu dem sie Wertpapiere verkaufen. Der …” „… (Spread) zahlt der Käufer eines Wertpapiers einen über dem Marktwert liegenden Preis, der Verkäufer erhält …” „… abgezogen werden. Dazu zählen alle Verkaufsgebühren bei Wertpapieren, die denjenigen bei Erwerb entsprechen …”

Exchange Traded Funds - ETF - (Indexfonds) S. 57-63

„… ETFs wie andere Wertpapiere über seine Bank. Die Bank gibt die Kauf- und Verkaufaufträge an spezielle …” „… , nicht in Wertpapieren anlegen. Das spart Transaktionskosten und hält den Kassenbestand der Indexfonds …” „… Anzahl von Wertpapieren approximativ nach. Dabei soll der Nachteil der nicht identischen Abbildung durch …”

Auswirkung der Kapitalanlage auf die Rendite S. 31-34

„… Anlage. Im Wesentlichen unterscheidet man Anlagen in Aktien (Equities), festverzinsliche Wertpapiere …” „… deutlich höhere Rendite erbracht als festverzinsliche Wertpapiere. Diese Differenz zwischen der …” „… DAX und des Indexes für deutsche festverzinsliche Wertpapiere REXP für alle Anlagezeiträume von 1969 …”

Zertifikate S. 63-72

„… Einlagensicherung kommt nicht in Frage.142 Zwar ist es als Wertpapier ähnlich einer Anleihe oder Aktie an der Börse …” „… denen der Investor aus der Anlage heraus kein Totalverlustrisiko trägt. Der Anleger kauft ein Wertpapier …” „… , dem andere Wertpapiere oder Derivate, die der Emittent des Zertifikats hält, zugrunde liegen. Dem …”

Literaturverzeichnis S. 233-240

„… 233 Literaturverzeichnis Arndt, Jan H./Voß, Thorsten, Wertpapier …” „… , Kapitalanlage in Wertpapieren, außerbörsliche Finanztermingeschäfte und alternative Investments, in: Assies …” „… , Michael/Ponick, Ann-Katrin, § 5: Gestaltung des Prospekts für Wertpapiere, in: Habersack, Mathias/Mülbert, Peter …”

Offene Investmentfonds S. 42-57

„… zusätzlich zum Anlagebetrag zu zahlende regelmäßige Gebühren für die Verwahrung der Wertpapiere …” „… Wertpapieren (OGAW) (ABl. EG Nr. L 375 S. 3), zuletzt geändert durch Artikel 9 der Richtlinie 2005/1/EG des …” „… dem Grundsatz der Risikomischung. Die Sondervermögen können investiert werden in Wertpapiere …”

Euro- oder Prozent-Ausweis S. 177-178

„… . Da es bei Wertpapieren keine illustrierten Ablaufleistungen gibt, ist zunächst das erwartete …” „… der Wertpapiere (Depotverwahrungsentgelte). Da die Depotverwahrungsentgelte die Rendite der Anlage …”

Hybridprodukte S. 113-119

„… Wertpapiere angelegt sein. Die Rendite der festverzinslichen Anlagen braucht der Fonds ab diesem 115 Moment …” „… Wertpapie-118 ren innerhalb des Garantiefonds angelegten Teile sind, desto höher sind die …” „… der Investition des Beitrags in ein speziell aufgelegtes Wertpapier, meistens ein Zertifikat. Die …”

Portfolio Turnover Ratio S. 170-172

„… : Minimumfunktion (der kleinere Wert aus den beiden genannten) X = Wert der Käufe von Wertpapieren (im Jahr) Y …” „… = Wert der Verkäufe von Wertpapieren (im Jahr) M = (Monatlicher) Durchschnitt des Gesamtvermögens …”

Entwicklung einer Kostenkennzahl S. 178-217

„… Verbraucher nicht beim Kostenvergleich. Da es bei Wertpapieren keine illustrierten Ablaufleistungen gibt, ist …” „… berechnet. Weiterhin trägt der Anleger die Kosten für die Verwahrung der Wertpapiere …” „… Anleger bei festverzinslichen Wertpapieren regelmäßig niedrige Kosten, zumindest bei einfachen Anleihen …”

Explizite externe regelmäßige Kosten S. 155

„… , externen regelmäßigen Kosten zugeordnet. Hierzu gehören vor allem Verwahrungskosten für Wertpapiere (Aktien …”

Explizite externe unregelmäßige Kosten S. 155-156

„… , externen regelmäßigen Kosten zugeordnet. Hierzu gehören vor allem Verwahrungskosten für Wertpapiere (Aktien …”

Bedeutung von Kosten und Ziel der Untersuchung S. 21-23

„… prospektpflichtige Anlagen unterliegen den Bestimmungen des Wertpapier-Verkaufsprospektgesetzes und der …”

Auswirkung der Kosten auf die Rendite S. 27-31

„… Aktien (Equities), festverzinsliche Wertpapiere beziehungsweise Anleihen (Bonds) und kurzfristige Anlagen …”

Deutsche kapitalbindende Renten-/Lebensversicherungen S. 88-102

„… : Depotgebühren für die Verwahrung der Wertpapiere, Transaktionskosten (Kauf- und …” „… Transaktionskosten für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren an, zum Beispiel sogenannte Ticketfees (fester …”

Zertifikatgebundene Rentenversicherungen (Indexpolicen) S. 119-123

„… anderen Produkten besteht in der Investition des Beitrags in ein speziell aufgelegtes Wertpapier, meistens …”

Erforderliche Maßnahmen des Gesetzgebers S. 217-224

„… . Dies widerspricht natürlich dem Sinn einer Anlage in Wertpapiere, nichts anderes sind Fonds, die man …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-16

„… 38 2.2 Anleihen (festverzinsliche Wertpapiere) 39 2.2.1 Beschreibung und Funktionsweise 39 2.2.2 …”

Implizite Kosten S. 158-165

„… untersucht. 1.9.3.5 Renditeverlust wegen Anknüpfung an Kursindex Investiert der Anleger in ein Wertpapier …”

doi.org/10.5771/9783845221649

Klaus Vieweg, Michael Fischer - Wirtschaftsrecht

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Klaus Vieweg, Michael Fischer

Wirtschaftsrecht

2019

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§ 4 Kapitalmarktrechtliche Vorgaben für börsengehandelte Wertpapiere S. 134-142

„… beeinflusst. § 4 I. II. 1. § 4 Kapitalmarktrechtliche Vorgaben für börsengehandelte WertpapiereTeil 3 134 …” „… Vorgaben für börsengehandelte WertpapiereTeil 3 136 Thomas Regenfus / Daniel Wagner 208 209 210 Emittent …” „… Kapitalmarktrechtliche Vorgaben für börsengehandelte WertpapiereTeil 3 138 Thomas Regenfus / Daniel Wagner 215 216 217 …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-30

„… börsengehandelte Wertpapiere§ 4 134 Unternehmensfinanzierung durch WertpapiereI. 134 RegelungszieleII. 134 …” „… Aktiengesellschaft§ 3 115 Kapitalmarktrechtliche Vorgaben für börsengehandelte Wertpapiere§ 4 134 7 …”

§ 3 Bilanzbegriff S. 146-147

„… Rechnungsabgrenzungsposten 5 Forderungen 10 Wertpapiere 15 Zahlungsmittel 5 Rechnungsabgrenzungsposten 5 …”

§ 1 Einführung S. 83-85

„… . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115 § 4 Kapitalmarktrechtliche Vorgaben für börsengehandelte Wertpapiere . . . . . . . . . . . 134 …”

§ 5 Gemeinsame Handelspolitik S. 394-396

„… oder anderen Wertpapieren beteiligt, verbleibt es dagegen bei der geteilten Zuständigkeit iSv Art. 2 …”

§ 3 Internationales Investitionsschutzrecht S. 411-414

„… Form von Aktien oder anderen Wertpapieren beteiligt. Rechtsgrundlagen des Investitionsschutzes Die …”

§ 2 Besteuerung des Einzelunternehmers S. 433-438

„… Beim Wertpapier-„Handel“ gehört die Umschichtung des Portfolios zur vermögensverwaltenden Tätigkeit, es …”

§ 6 Fundamentalprinzipien ordnungsgemäßer Bilanzerstellung S. 158-192

§ 1 Vielsteuersystem des Steuerstaates S. 419-432

„… bestellter Zuwendungsnießbrauch an Wertpapieren von der Praxis einkommensteuerrechtlich nicht anerkannt.16 …”

§ 2 Gesellschaft mit beschränkter Haftung S. 86-114

„… kapitalmarktrechtlichen Vorgaben für börsengehandelte Wertpapiere behandelt. Zur Vertiefung (Rn. 4 ff.): Barbara Grunewald …”

doi.org/10.5771/9783845297385

Dirk Hartmut Veldhoff - Die Haftung von Kreditinstituten für die fehlerhafte Aufklärung und Beratung von Privatkunden beim Erwerb von Zertifikaten

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Dirk Hartmut Veldhoff

Die Haftung von Kreditinstituten für die fehlerhafte Aufklärung und Beratung von Privatkunden beim Erwerb von Zertifikaten

Series: Studien zum Bank- und Kapitalmarktrecht

Volume 14 2012

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Kategorisierung von Anlegern strukturierter Wertpapiere S. 195-200

„… gemacht.Kategorisierung von Anlegern strukturierter WertpapiereIn der Rechtsprechung besteht weder eine einheitliche Linie …” „… der fehlerhaften Beratung über strukturierte Wertpapiere wurden diesbezügliche Ausführungen …” „… Wertpapieren herbeiführen zu können.900 Dies ist grundsätzlich nicht zubeanstanden, setzt aber voraus, dass die …”

Erscheinungsformen strukturierter Wertpapiere und deren Funktionsweisen S. 79-85

„… hoch.Erscheinungsformen strukturierter Wertpapiere und deren FunktionsweisenDie dargestellten Finanzinstrumente lassen …” „… Vermögensanlagen in Wertpapieren, S. 52.306 Vgl. Brechmann/Röder/Schneider/Winkler, S. 186.307 Rieger, S. 211 …” „… über Vermögensanlagen in Wertpapieren, S. 50.80Liegt der Kurs des Basiswertes unterhalb des …”

Auswirkungen des Explorationsergebnisses auf das Beratungsgespräch und die Anlageempfehlung S. 156-195

„… Anlageempfehlungüber den Erwerb eines strukturierten Wertpapiers abgeben wird, geschweige dennden Anleger und seinen …” „… ihrer Eigenschaft als handelbareWertpapiere allgemein als kurzfristige Anlage zu qualifizieren. Zwar …” „… können strukturierte Wertpapiere in der Regel721 im börslichen oder außerbörslichen Handeltäglich …”

Glossar S. 371-374

„… : Erstmalige Ausgabe von Wertpapieren.Emittent: Institut, welches Wertpapiere ausgibt bzw. im Kapitalmarkt …” „… : Standardisierte Klassifizierung von Wertpapier-Emittenten in Abhängigkeit von ihrerwirtschaftlichen …” „… Wertpapiere.Selbstemission: Im Wege der Selbst- oder Eigenemission werden Zertifikate über eigene Vertriebsinstitute ohne …”

Objektspezifische Beratungspflichten im Zertifikategeschäft S. 231-260

„… und dem Verlustpotential des strukturierten Wertpapiers sowie von dem bereits vorhandenen Wissenstand …” „… EinlagensicherungssystemVon erheblicher Bedeutung für den Erwerber eines strukturierten Wertpapiers istdas Emittentenrisiko …” „… , gelten im Rahmen einesBeratungsgesprächs über strukturierte Wertpapiere grundsätzlich keine …”

Anlageempfehlung von Zertifikaten nur an erfahrene Anleger? S. 262-264

„… sich durch die Umschichtung des Vermögens in ungesicherte Wertpapiere das Risikopotential …” „… strukturierte Wertpapiere gegenüber Aktien, Anleihen oder anderen Finanzinstrumenten stets ein höheres …” „… passendenWertpapiers. Eine gesetzliche Regulierung des Vertriebs von Zertifikaten an Privatkunden besteht nicht. Auch …”

Rechtliche Einordnung von Zertifikaten als Inhaberschuldverschreibung i.S.v. §§ 793 ff. BGB S. 40-46

„… , Anleihenvon Banken oder Unternehmen, Asset Backed Securities (=forderungsgestütze Wertpapiere).Weitere …” „… rechtlichenVoraussetzungen eingegangen, damit derartige Wertpapiere auf dem Kapitalmarktplatziert und vertrieben werden …” „… Vermögensanlagen in Wertpapieren, S. 42.81 Im Einzelnen, s. Marburger in: Staudinger, Vorbem. zu §§ 793 ff. Rn. 20 …”

Rechtspolitischer Ausblick S. 366-370

„… derBeurteilung einer vertragsgemäßen Beratungsleistung über strukturierte Wertpapiere auch nicht absehbar. Zu …” „… Anlegerpublikumssowie die unüberschaubare Vielseitigkeit des Marktes für strukturierte Wertpapiere. Beachtet man indes …” „… , um die Eignung eines strukturierten Wertpapiers für den jeweiligen Kunden feststellen zu können, als …”

Nachforschungspflichten über das Anlageobjekt („know your merchandise“) S. 202-207

„… empfohlenen Wertpapiere zu informieren (vgl. § 31Abs. 1 Nr. 1 WpHG - „erforderliche Sachkenntnis“).922 Es …” „… verpflichtet,sich über jedes nachgefragte oder angebotene Wertpapier detailliert zu informieren.Die genaue Kenntnis …” „… empfohlenen Wertpapiers beteiligt zu sein.926 Erhöhte Anforderungen bestehen schließlich bei hauseigenen …”

Das Primat der vertrags- und aufsichtsrechtlichen Interessenwahrungspflicht im Rahmen der Anlageberatung S. 142-148

„… hauseigener Produkte646 sowie auf den Erhalt vonProvisionen durch den Verkauf institutsfremder Wertpapiere …” „… Anlageformen besteht.645 Preute, S. 149.646 Im Zertifikatgeschäft betrifft dies den Verkauf von Wertpapieren im …” „… empfohlen wird. Die Empfehlung speziell derivativer Wertpapiere beruht immer auf einer Prognoseentscheidung …”

Zusammenfassung in Thesen S. 357-366

„… Kreditinstitute gegenüber Privatanlegern.2. Bei Zertifikaten handelt es sich um Wertpapiere in Gestalt von …” „… mit strukturierten Wertpapieren sowie die finanziellen Verhältnissedes Kunden erfragen („know your …” „… Wertpapieren dieser Art ab. Problematisch ist, unter welchen Umständen auf Vorerfahrungen des Anlegers aufgrund …”

Die Bestimmung objektbezogener Beratungspflichten im Zertifikategeschäft S. 207-231

„… Wertpapier unterschieden werden. Angesichts von Meldungen,welche den Emittenten und speziell dessen …” „… Publikationen über strukturierte Wertpapiere wie „Der Zertifikateberater“ beachten.949 Allgemein müssen …” „… Beratung über strukturierte Wertpapiere entsprechende Fachliteratur überdie Funktionsweise der üblichen …”

Einleitung S. 25-29

„… zahlreiche Erwerber sog.„Lehman-Zertifikate“ schmerzliche Erinnerungen mit derartigen Wertpapieren.Erlittene …” „… USamerikanischen Investmentbank verloren Tausende, die in strukturierte Wertpapiere, sog. Zertifikate, der …” „… Wertpapiere (z.B. Bundesschatzbriefe) - oftmalsüberdurchschnittlichen Renditeaussichten.4 Zu bedenken ist aber …”

Das Verhältnis des § 31d WpHG zur zivilrechtlichen Aufklärungspflicht über Zuwendungen S. 284-291

„… zulässig, wenn sie der ordnungsgemäßen Erbringung einerWertpapier(neben)dienstleistung im Interesse des …” „… umstritten. Zivilrechtlichwird im Rahmen der Anlageberatung über Wertpapiere vor allem nach der Art …” „… des § 31d WpHG, wonachInteressenkonflikte bereits im Vorfeld der Wertpapier …”

Literaturverzeichnis S. 375-384

„… : Basisinforationen über Vermögensanlagen in Wertpapieren, Stand November2008, Köln 2008.Baumbach, Adolf/ Hopt, Klaus …” „… , Volker: Praktikerhandbuch Wertpapier- und Derivategeschäft, 3. Auflage, Heidelberg 2010.Fleischer, Holger …” „… , Anforderungen, Prospekthaftung bei geschlossenen Fonds, Investmentfonds, Wertpapieren und Übernahmeangeboten …”

Rechtliche Vertriebsschanken von Zertifikaten an Privatanleger de lege lata? S. 58-63

„… , ist zu erwarten, dass kein Anlegerein Wertpapier erwerben würde, bei dem sich der Wertpapieremittent …” „… , den Vertrieb von strukturierten Wertpapieren an besonders qualifizierte Anleger zu beschränken oder …” „… . BeimUnterschreiten einer zuvor festgelegten Schwelle (z.B. einem DAX-Stand von 6.000 Punkten) wird das Wertpapier …”

Aufsichtsrechtliche Betrachtungsweise nach § 31d WpHG S. 279-284

„… vonWertpapier(neben)dienstleistungen ist ausreichend.1313Ausnahmen vom generellen Zuwendungsverbot nach § 31d Abs. 1 Nr. 1- 2WpHGWie …” „… ordnungsgemäßen Erbringung einerWertpapier(neben)dienstleistung im Interesse des Kunden nicht entgegensteht. Eine …” „… Rahmen der Anlageberatung über Wertpapiere vor allem nach der Art derZuwendung differenziert, also ob es …”

Zivilrechtliche Betrachtungsweise S. 268-279

„… Verkauf hauseigener Wertpapiere oder der Wertpapiere, die im Wegedes Festpreisgeschäfts weiter veräußert …” „… Wertpapiere anzuwenden.1253Weiterhin stellte BGH ausdrücklich fest, dass sich die Pflicht zur Offenlegungvon …” „… geschaffen, vorrangig die streitgegenständlichen Wertpapiere zu veräußern, da beider Vermittlung anderer …”

Die Systematik kapitalanlagerechtlicher Informationspflichten bei der Anlageberatung S. 104-127

„… Bankberaters über ein und dasselbe Wertpapier an verschiedene Personenvon den jeweiligen persönlichen Umständen …” „… kreditfinanzierten Kauf eineshochspekulativen Wertpapiers verleitet.479 Vgl. OLG Jena, WM 2005, 1946, 1947.107 …” „… Umständen darfder Anlageinteressent davon ausgehen, dass die Bank die Wertpapiere, die von ihrin das …”

Rechtliche Aspekte des Emissionsgeschäfts S. 50-56

„… EmissionsgeschäftsBevor Zertifikate von Privatkunden erworben werden können, müssen die in einemWertpapier verbrieften …” „… Unter Primärmarkt versteht man die originäre Platzierung von Wertpapieren bei den Anlegern, wohingegen …” „… am Sekundärmarkt ein Handel mit bereitsemittierten Wertpapieren stattfindet.132 Zum Teil werden …”

Reaktionen betroffener Privatanleger S. 36-37

„… hörender Vorwurf lautete, dass ihnen in Wertpapieren verbriefte Wetten verkauft worden seien,die sie nicht …” „… entstanden ist, d.h. taggenau drei Jahre nach Erwerb des Wertpapiers. BGHNJW 1998, 302, 304 m.w.N.; BGHZ 162 …” „… derschwindenden Nachfrage wurden kaum neue Produkte aufgelegt. Viele Wertpapieremittenten versprachen daraufhin …”

Vertriebsrechtliche Anforderungen S. 56-58

„… Zertifikaten als komplexe FinanzinstrumenteAufgrund der Qualifikation von Zertifikaten als Wertpapier i.S. des …” „… Emittenten beim Antrag auf Einbeziehung von Wertpapieren an der StuttgarterBörse nach §§ 54, 58 Abs. 1, 61 …” „… Vermögensanlagenin Wertpapieren, S. 118.169 HSBC Trinkhaus, Fragen und Antworten zu Anlagezertifikaten und …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-22

„… . 193Kategorisierung von Anlegern strukturierter WertpapiereD. 195Kritik an der bisherigen BankenpraxisI …” „… Wertpapiere und derenFunktionsweisenC.79Kapitalschutz- bzw. GarantiezertifikateI. 80Express-ZertifikateII. 80 …” „… ErfahrungenII.174Problematik des anlagespezifischen Fachwissens inZusammenhang mit strukturierten Wertpapieren …”

Unterscheidung von Innenprovisionen, Rückvergütungen und Gewinnmargen S. 266-268

„… Wertpapiere oder der Wertpapiere, die im Wegedes Festpreisgeschäfts weiter veräußert werden, eine Gewinnmarge …” „… Geschäftsverhältnis zwischen dem Kreditinstitut und dem Wertpapieremittenten. Zuunterscheiden ist das …” „… im Innenverhältnis von Wertpapieremittentund Bank gewährt wurden. Seit einer BGH-Entscheidung aus dem …”

Allgemeine Basisrisiken im Zertifikategeschäft S. 70-79

„… Wertpapiers haben. Zu beachten ist, dass der Optionspreis nicht allein von der Kursentwicklung des …” „… Vermögensanlagen in Wertpapieren, S. 131; vgl.auch Rieger, S. 80 f.244 Brechmann/Röder/Schneider/Winkler, S. 56 …” „… Vermögensanlagen in Wertpapieren, S. 131.70Kapitalmarkt mit gewissen Risiken konfrontiert.246 Als Risiko lässt sich …”

Zwischenergebnis S. 260-262

„… strukturierte Wertpapieren verfügen. Bereits im Vorfeld der Anlageberatung muss sich das Beratungspersonal …” „… in Wertpapieren, S. 119; Fuchsin: Fuchs, § 31 Rn. 77, Brandt, S. 218 f.260Kunde sodann über alle …” „… fachspezifische Begriffe sowie die Funktionsweise des konkretenstrukturierten Wertpapiers in einer für den Kunden …”

Zertifikatebedingungen S. 46-50

„… , welche4.5.6.125 Bank-Verlag, Basisinformationen über Vermögensanlagen in Wertpapieren, S. 42.126 …” „… Bank-Verlag, Basisinformationen über Vermögensanlagen in Wertpapieren, S. 44.127 Pilz, S. 306.128 Vgl. Pilz, S …” „… EmissionsgeschäftsBevor Zertifikate von Privatkunden erworben werden können, müssen die in einemWertpapier verbrieften …”

Darlegung und Nachweis der Haftungsvoraussetzungen im Anlagehaftungsprozess S. 312-327

„… ). Es wird beispielsweise vorgetragen, dass ein von der Bank empfohlenesWertpapier nicht mit den …” „… Totalverlustrisiko. Will der Anleger nunmehr belegen,dass ein solches Wertpapier nicht zu seiner Risikobereitschaft …” „… bereits Wertpapiere wie Aktienfonds, Aktien oderähnliche Zertifikate erworben hat und das Gericht von …”

Exploration des Wertpapierkunden („know your customer“) S. 149-156

„… Dresden und das LG Hamburg, dass die Empfehlung strukturierter Wertpapiere an sicherheitsorientierte …” „… Wertpapiers ab; z.B. verfügen Discount- oder Bonus-Zertifikate übereinen Sicherheitspuffer, der erst bei …” „… Wertpapier fürden Wertpapierkunden entsprechend seinen Anlagezielen finanziell tragbar (§ 31Abs. 4 S. 2, 3 …”

Strukturierung S. 63-70

„… Anleger aber weitestgehend verborgen.210 Der Erwerber eines Zertifikats erhält nur ein in einem Wertpapier …” „… , Basisinformation über Vermögensanlagen in Wertpapieren, S. 119.214 Walter, S. 387. Bei einem Garantiezertifikat …” „… . Wertpapiere (Aktien oder Anleihen), Indizes (DAX, Dow Jonesetc.), Zinssätze (Drei-Monats-EURIBOR …”

Problematik der objektbezogenen Beratungspflichten im Zertifikategeschäft S. 200-202

„… individuellen Fähigkeiten des Anlegersab, die Funktionsweise und die Risiken des Wertpapiers zu verstehen.Nur …” „… zu.ZwischenergebnisDamit die Anlageberatung über strukturierte Wertpapiere anlegergerecht ist, müssen die Anlageziele, das …” „… Beschaffenheit des Basiswertes von strukturierten Wertpapieren aufgeklärt werden muss, ist unklar und wird in der …”

Dogmatische Grundlagen anlagebezogener Beratungspflichten S. 90-97

„… Konstruktion und Emission als auch beim Vertriebderivativer Wertpapiere zwingend notwendig. Nur wenn der …” „… sämtlicher Wertpapiere wie Aktien, Anleihen, Fonds-Anteile und Zertifikate abgerufen werden. Nach Eingabe der …” „… Wertpapierkennnummer (WKN) oder der International Securities IdentificationNumber (ISIN), über die jedes Wertpapier …”

Mangelnde Berücksichtigung der persönlichen Umstände des Anlegers in der aktuellen Rechtsprechung S. 148-149

„… seine ihn beratende Bank die von ihr in das Anlageprogramm aufgenommenenWertpapiere als „gut …” „… Bank den Erwerb eines konkreten Zertifikats empfiehlt, muss das Wertpapier unter Berücksichtigung der …” „… strukturierter Wertpapiere an sicherheitsorientierte Anleger generell ungeeignet sei,679 wohingegen das LG …”

Eigene Auffassung S. 301-309

„… zugleich die Verkäuferin ist, also insbesondere bei Wertpapieren aus einer Eigenemission, muss …” „… veräußert eigene Wertpapiere und erhält dafür – anders alsim Kommissionsgeschäft – im Anschluss keine …” „… aber auchbei einem nur mittelbaren Bezug zur Förderung der Wertpapier(neben)dienstleistung über ein …”

Beweiswert des Beratungsprotokolls im Anlagehaftungsprozess S. 339-353

„… 146 Beratungsgesprächen in verschiedenen Filialen, beidenen es sich in 126 Fällen um Wertpapiere …” „… Wertpapiers wiederzugeben, geschweige denn den Anleger hierüber zu informieren.1606 Diese sind imRahmen des …” „… Wertpapieren bis zu einer Produktrisikoklasse der Stufe 4 von bis zu55% ergeben hat.“. Weiter hießt es: „Vor …”

Die „Subprime-Krise“ und die Verbriefung von Kreditrisiken S. 30-33

„… verkauften die neu geschaffenen Wertpapiere an außenstehende Anleger („Originate-and-Distribute-Modell“).25 …” „… forderungsbesichertenWertpapiere erheblich an Wert, und deren Ratings, die wegen der stetig steigendenHäuserpreise bislang gut …” „… Kreditforderungen in Wertpapiere und verkauft diese an Investoren. S. im Einzelnen Schüwer/Steffen in: Zerey, § 1 Rn …”

Problematik des Eigeninteresses der Banken S. 265-266

„… dass er nicht eigenverantwortlich beurteilenkann, ob ihm ein Wertpapier empfohlen wird, weil es für ihn …” „… ; beispielsweise in Form einer Provision vom jeweiligen Wertpapieremittenten. Finanzwirtschaftlich handelt es …” „… Vergütungsvereinbarungen zwischen Banken und Wertpapieremittenten sind für den Kundendabei weitestgehend intransparent, so …”

Inhaltliche und formale Anforderungen an ein ordnungsgemäßen Beratungsprotokoll S. 331-339

„… Privatkunden über einstrukturiertes Wertpapier ein Beratungsprotokoll erstellt und ausgehändigt …” „… ziehen.1557 Besonders bei der Beratung eines unerfahrenen Kunden über strukturierteWertpapiere spricht …” „… Eignungeines strukturierten Wertpapiers für den jeweiligen Kunden beurteilen zu können.Entscheidet sich der …”

Zwischenergebnis S. 200

„… individuellen Fähigkeiten des Anlegersab, die Funktionsweise und die Risiken des Wertpapiers zu verstehen.Nur …” „… zu.ZwischenergebnisDamit die Anlageberatung über strukturierte Wertpapiere anlegergerecht ist, müssen die Anlageziele, das …”

Öffentliche Kritik an Zertifikaten und dem status quo der Anlagebratung S. 37-39

„… drei Jahre nachdemder Anspruch entstanden ist, d.h. taggenau drei Jahre nach Erwerb des Wertpapiers …” „… Wertpapieremittenten versprachen daraufhin, einfachere Zertifikate aufzulegen oder derenChancen und Risiken …”

Das Übergreifen der Krise auf die Investmentbank Lehman Brothers S. 33-36

„… Deutschlandvertrieben, weil die ungehinderte Veräußerung von Wertpapieren dieser Art invielen anderen Ländern stark …” „… ihnen in Wertpapieren verbriefte Wetten verkauft worden seien,die sie nicht verstanden und letztlich …”

Allgemeine Haftungsvoraussetzungen S. 133-138

„… , nicht ausreichend beachtet620 oder wenn er Wertpapiere erwirbt, die ihm selbst „nicht geheuer“ sind …” „… desAnlegers nicht voll brauchbar ist.624 Der Erwerbszeitpunkt eines ungeeignetenWertpapiers entsprach daher …”

Rechtsgrundlage der Anlageberatung im Kapitalanlagegeschäft S. 97-104

„… gezielt den Auftrag zum Kaufbestimmter Wertpapiere gibt (execution only)427 oder die Bank ausdrücklich …” „… Bankberaters über ein und dasselbe Wertpapier an verschiedene Personenvon den jeweiligen persönlichen Umständen …”

Abkürzungsverzeichnis S. 23-24

„… RaiffeisenbankenenVerkProspG Wertpapier-VerkaufsprospektgesetzVVG Gesetz über den VersicherungsvertragWKN …”

Stichwortliste S. 385-388

„… Zertifikate 166 ff.Spread 61Stop-Loss 223Strukturiertes Wertpapier (s. Zertifikat)Strukturierung 64 …”

Anwendungsbereich S. 330-331

„… die Beratung eines Privatkunden über einstrukturiertes Wertpapier ein Beratungsprotokoll erstellt und …”

Marktverteilung und deren Entwicklungstendenz nach Emittenten und Produktkategorien S. 87-89

„… dem Höhepunkt im September 2007,als deutsche Anleger 139 Mrd. Euro in strukturierte Wertpapiere …”

Ergebnis: Unterschiedslose Aufklärungspflicht über Rückvergütungen und Innenprovisionen S. 291-293

„… aufzuklären, die für die kommissionsweise Vermittlung des Wertpapiers vereinnahmt werden. Die …”

Begründung einer Aufklärungspflicht in Rechtsprechung und Literatur S. 293-296

„… demVerkauf von Wertpapieren nicht nur ein, sondern zwei Verträge zustande (Beratungsvertrag und Kaufvertrag …”

Einführung und Hintergrund der Protokollierungspflicht S. 327-330

„… Zypries, zukünftigzu verhindern, dass den Verbrauchern riskante Wertpapiere als sichere verkauftwerden …”

Anspruchsgrundlagen der Haftung für fehlerhafte Anlageberatung S. 127-133

„… grundsätzlich Ansprüche aus Prospekthaftung zustehen. Werden Wertpapiere wie Zertifikate öffentlichangeboten …”

doi.org/10.5771/9783845240305

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