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Maximilian Reidt - Die zulässige Marktpraxis im Rahmen des Verbots der Marktmanipulation

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Maximilian Reidt

Die zulässige Marktpraxis im Rahmen des Verbots der Marktmanipulation

Series: Studien zum Handels-, Arbeits- und Wirtschaftsrecht

Volume 198 2022

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§ 6 Das Verbot der Marktmanipulation gem. Art. 12, 15 MAR S. 199-252

„… MARRn. 220 f.§ 6 Das Verbot der Marktmanipulation gem. Art. 12, 15 MAR216gen handelt, die für die …” „… , Marktmissbrauchsverordnung, Art. 12 Rn. 340.978 Erwägungsgrund 38 MAR.§ 6 Das Verbot der Marktmanipulation gem. Art. 12, 15 …” „… . 44.858 Schmolke, AG 2016, 434 (437).§ 6 Das Verbot der Marktmanipulation gem. Art. 12, 15 MAR200MAR den …”

§ 5 Entwicklung des Verbots der Marktmanipulation und der zulässigen Marktpraxis S. 181-198

„… Entwicklung des Verbots der Marktmanipulation und derzulässigen MarktpraxisDer europäische Weg zur …” „… Einhalt zu bieten.Das Verbot der Marktmanipulation ist in Art. 12, 15 MAR geregelt. Dieweiteren Ausnahmen …” „… ; Eichelber-ger, Verbot der Marktmanipulation, S. 154; Karst, Das Marktmanipulationsver-bot, S. 7.825 Benner, in …”

§ 9 Zusammenfassende Thesen S. 371-382

„… Mani-pulationsformen. Der Anwendungsbereich des Verbots wurde durchdie MAR erheblich erweitert, sodass nunmehr …” „… bestehende Strafbarkeitslücken in der MAR ge-schlossen werden. Die Geltung des Verbots an multilateralen …” „… Ausnahmetatbestand des Art. 13 MAR, der nur inner-halb eines Mitgliedstaats gilt und nicht vom Verbot des …”

§ 1 Einleitung S. 35-39

„… vor dem Hintergrund,als das Verbot der Marktmanipulation im Rahmen der MAR ebenfallsreformiert wurde …” „… und das Verbot der Marktmanipulation; siehe auchKlöhn, in: Klöhn, Marktmissbrauchsverordnung …” „… : Klöhn, Marktmiss-brauchsverordnung, Vor Art. 7 Rn. 93 ff.4 Zweifel traten in Bezug auf das Verbot der …”

Vorwort S. 5-26

„… MarktmissbrauchsverordnungA. 181Der deutsche Weg zur MarktmissbrauchsverordnungB. 1937Das Verbot der Marktmanipulation gem …” „… . Art. 13 MAR§ 7 253Begriff der zulässigen MarktpraxisA. 253MarktpraxisI. 253Gesetzliche Definition und …” „… des Verbots der Marktmanipulation und derzulässigen Marktpraxis§ 5181Der europäische Weg zur …”

§ 2 Grundlagen S. 40-106

„… ; Eichelberger, Verbot der Marktmani-pulation, S. 11; Mock, in: Köln-Komm, WpHG, § 20a Rn. 6.19 Siehe Art. 12 MAR …” „… ; Eichelberger, Verbot der Marktmanipulation, S. 14; Waschkeit, Markt-manipulation am Kapitalmarkt, S. 36; Stage …” „… Markt entspricht,Ziouvas, ZGR 2003, 113 (130); Eichelberger, Verbot der Marktmanipulation, S. 14 …”

§ 3 Ökonomischer Hintergrund der Marktmanipulation und Marktpraktiken S. 107-148

„… Publizitätsvorgaben bei ZMPen gem.Art. 13 MAR.450 Vgl. ähnlich Eichelberger, Verbot der Marktmanipulation, S. 62.451 …” „… Verbot der Marktmani-pulation anerkannt wird. Der Nutzen der Marktpraxis muss demnach dieKosten …” „… Bedingungen der Märkte orientieren. Deshalb istes unerlässlich, das Verbot der Marktmanipulation und den …”

§ 7 Die zulässige Marktpraxis gem. Art. 13 MAR S. 253-335

„… Ausnahmetatbestandvom Verbot der handelsgestützten Marktmanipulation nach Art. 12 Abs. 1lit. a., 15 MAR. Eine an der …” „… der zulässigen Marktpraxis265mungen der MAR eine Person, die den Tatbestand der Marktmanipula-tion …” „… MAR stellt klar, dass eine zulässigeMarktpraxis nur von der für den betroffenen Markt zuständigen …”

§ 8 Die Safe-Harbour-Regelungen gem. Art. 5 MAR neben Art. 13 MAR S. 336-370

„… verstoßen ebenfalls nicht gegendas Verbot der Marktmanipulation gem. Art. 15, 12 MAR, wenn die Bedin-gungen …” „… nicht isoliert dem Verbot der Markt-manipulation als Tatbestandsausnahme gegenüber. Vielmehr ergänztArt …” „… durch ihre Ausgestaltung als Ausnahmetatbestandvom Verbot des Insiderhandels und der Marktmanipulation …”

Literaturverzeichnis S. 383-403

„… , 912–919Derselbe, Das Verbot der Marktmanipulation nach dem neuen Marktmissbrauchs-regime, AG 2016, 434–446 …” „… , Göttingen 1975Literaturverzeichnis387Eichelberger, Jan, Verbot der Marktmanipulation, 1. Auflage, Berlin …” „… , Dietmar, Die Verordnung zur Konkretisierung des Verbo-tes der Kurs- und Marktpreismanipulation nach § 20a …”

Abkürzungsverzeichnis S. 27-34

„… – Marktmanipulations-Konkretisierungsver-ordnungMAD Market Abuse Directive (Marktmissbrauchsrichtlinie)MAR Market Abuse Regulation …” „… ExchangeMaKonV Verordnung zur Konkretisierung des Verbotes der Markt-manipulation …” „… Kommanditgesellschaft auf AktienKOM KommissionKomm. KommentarKuMaKV Verordnung zur Konkretisierung des Verbotes der …”

§ 4 Marktmanipulation und Marktpraktiken in den USA S. 149-180

„… MarktpraktikenGrundtatbestände und Übersicht: Das Verbot der MarktmanipulationIm amerikanischen Marktmissbrauchsrecht gibt es …” „… verfolgtedie NASD das Ziel das NASDAQ Passive Market-Making als Ausnahme vomVerbot der Marktmanipulation im …” „… tätig wird.Ihr kommt die Aufgabe zu, das Verbot der Marktmanipulation näherauszugestalten, marktliche …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-4

„… Die zulässige Marktpraxis im Rahmen des Verbots der MarktmanipulationMaximilian ReidtStudien …” „… Rahmen des Verbots der MarktmanipulationNomos1. Auflage 2022© Nomos Verlagsgesellschaft, Baden-Baden 2022 …” „… . Gesamtverantwortung für Druck und Herstellung bei der Nomos Verlagsgesellschaft mbH & Co. KG. Alle Rechte, auch die …”

doi.org/10.5771/9783748930112

Marcel Vollmerhausen - Das Verbot der Marktmanipulation am Beispiel von aktivistischen Leerverkäufern

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Marcel Vollmerhausen

Das Verbot der Marktmanipulation am Beispiel von aktivistischen Leerverkäufern

Series: Mannheimer Schriften zum Unternehmensrecht

Volume 61 2022

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3. Kapitel: Überblick über den Rechtsrahmen für Leerverkaufsattacken im europäischen Kapitalmarktaufsichtsrecht S. 82-108

„… Anlageempfehlung nach Art. 20 MAR aufzugreifen (§ 9) und schließlich das Verbot der Marktmanipulation im Überblick …” „… MAR – ein ÜberblickNach einem geschichtlichen Blick auf das Verbot der Marktmanipulation (A.) erfolgt …” „… ein systematischer Überblick über das derzeitige Verbot der Marktmanipulation in Artt. 12, 15 MAR (B …”

1. Kapitel: Einführung S. 15-31

„… geführt. Dabei steht – man mag fast endlich sagen – das Verbot der Marktmanipulation nach Artt. 12, 15 MAR …” „… Regelungsstruktur, die zahlreiche systematische Fragen aufwirft. Zunächst findet sich in Art. 15 MAR das Verbot der …” „… Marktmissbrauchsrecht s. Mock, BKR 2021, 61 ff., insbes. S. 68 f. zur Frage der Marktmanipulation seitens Wirecards.51 …”

5. Kapitel: Thesenartige Zusammenfassung der Untersuchungsergebnisse S. 238-256

„… Vorgehens sind bevorzugt im europäischen Marktmissbrauchsrecht zu suchen. Das Verbot der Marktmanipulation …” „… eindeutig für ein Verbot der Marktmanipulation.II. Zugleich trägt das Verbot der Marktmanipulation zur …” „… handelsgestützten Marktmanipulation gemäß Art. 12 Abs. 1 lit. a MAR.I. Als Anknüpfungspunkt im Tatbestand der …”

Literaturverzeichnis S. 257-282

„… : Kapitalmarktrecht, JuS 2003, 217–224Merwald, Maximilian, Das Verbot der Marktmanipulation gem. Art. 15, 12 MAR …” „… , Anforderung an das Verbot der Marktmanipulation in illiquiden Märkten: Anmerkung zu EFTA‑Gerichtshof v …” „… , Pinging, Front Running und Quote Matching – Verbotene Handelspraktiken nach der Marktmissbrauchsverordnung …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-14

„… Interessenkonflikten2. 94Das Verbot der Marktmanipulation gemäß Artt. 12, 15 MAR – ein Überblick§ 1096Geschichtlicher …” „… Unternehmensrecht der Universität Mannheim (IURUM)Band 61Marcel VollmerhausenDas Verbot der Marktmanipulation am …” „… BeispieleIII. 100Teleologische Rechtfertigung des Verbotes der MarktmanipulationC.102FunktionsschutzI. 102 …”

4. Kapitel: Marktmanipulation durch Leerverkaufsattacken S. 109-237

„… , unter welchen Voraussetzungen die aktivistischen Leerverkäufer gegen das Verbot der Marktmanipulation …” „… der informationsgestützten Marktmanipulation (Art. 12 Abs. 1 lit. c MAR) verwirklichen (§ 12 …” „… . 12, 15 MAR behandelt (§ 15).Marktmanipulation durch die LeerverkaufstransaktionDas Vorgehen der …”

2. Kapitel: Grundlagen S. 32-81

„… Anwendungsbereich der Marktmissbrauchsverordnung und damit zugleich dem Verbot der Marktmanipulation alle drei …” „… der Marktmanipulation, etwa in Art. 12 Abs. 1 MAR, definiert ihn jedoch nicht näher. In Art. 12 Abs …” „… . 1 MAR beschreibt er lediglich Handlungen, die eine Marktmanipulation darstellen. Der europäische …”

doi.org/10.5771/9783748933205

Magdalena Vogt - Die Europäisierung des Tatbestandes der Marktmanipulation

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Magdalena Vogt

Die Europäisierung des Tatbestandes der Marktmanipulation

Series: Schriftenreihe zum deutschen, europäischen und internationalen Wirtschaftsstrafrecht

Volume 50 2022

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Kapitel 2: Der neue Tatbestand der verbotenen Marktmanipulation und die Mindestvorgaben hinsichtlich der Rechtsfolgen nach der Marktmissbrauchsverordnung S. 112-209

„… der verbotenen Marktmanipulation nach der MAR116Erfasste MärkteDie Erweiterung der von der MAR …” „… . Marktmissbrauchsrecht, § 15 Rn. 14 ff.Kapitel 2: Der neue Tatbestand der verbotenen Marktmanipulation nach der MAR134Sie …” „… Erwgr. 2 MAR.Kapitel 2: Der neue Tatbestand der verbotenen Marktmanipulation nach der MAR114setzung,344 …”

Zusammenfassung S. 352-358

„… ZusammenfassungDas Marktmissbrauchsrecht – insbesondere der Tatbestand der verbotenen und …” „… Inbezugnahme der MAR entsteht zusätzlich hinsichtlich der strafbaren Marktmanipulation ein solcher …” „… besteht in der Existenz und Aufspaltung in eine verbotene sowie strafbare Marktmanipulation. Die …”

Einleitung S. 23-26

„… geltenden Aufsichtsrecht im Bereich des Marktmissbrauchs, also dem Verbot der Marktmanipulation in Art. 15 …” „… . Aufgrund der Umsetzung in Form des Verweises auf das Verbot der Marktmanipulation in der MAR und der …” „… verbotenen8 und strafbaren9 Marktmanipulation auf europäischer sowie nationaler Ebene. Die Tatbestände der …”

Kapitel 1: Besonderheiten des europäischen Gesetzgebungsverfahrens für das verzahnte Regelungsregime auf dem Gebiet des europäischen Marktmissbrauchs(straf)rechts S. 27-111

„… Rechtsverordnung zur Konkretisierung des Verbots der Kurs- und Marktpreismanipulation (KuMaKV)24 erlassen. Die …” „… , § 20a WpHG Rn. 23.24 Verordnung zur Konkretisierung des Verbotes der Kurs- und Marktpreismanipulation …” „… Tatbestandsbeschreibungen und Verbote der einzelnen Marktmissbrauchsdelikte, was zu einem Zusammenspiel eigener Art führt …”

Kapitel 3: Der Straf- und Bußgeldtatbestand nach §§ 119, 120 WpHG und seine Rechtsfolgen in Verbindung mit den Vorgaben des neuen europäischen Marktmissbrauchsrechts S. 210-319

„… strafbaren Marktmanipulation219verbundenen Verbots, Regelungen der MAR im nationalen Recht zu wiederholen …” „… Marktmissbrauchsvorgaben, insbesondere der europäischen Vorgaben zur verbotenen und strafbaren Marktmanipulation, erfolgte …” „… in die MAR das Marktmanipulationsverbot (Art. 15 MAR) und den Tatbestand der Marktmanipulation (Art …”

Kapitel 4: Strafrechtsvorgaben durch die EU-Gesetzgebung und deren recht- und zweckmäßige Umsetzung durch den deutschen Gesetzgeber S. 320-351

„… Untersuchung hat ergeben, dass der Tatbestand der Marktmanipulation in der MAR und die …” „… Verordnungen des EU-Gesetzgebers, welche das Verbot der Marktmanipulation konkretisieren sollen, aber nur …” „… Art. 30 MAR, dass diese Grundannahmen auch im Rahmen der Marktmissbrauchsgesetzgebung vorherrschend …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 1-22

„… MarktmissbrauchsverordnungKapitel 2:112Der neue Regelungsrahmen der MAR und die Systematik des neuen …” „… ESMA-Leitlinien und -Empfehlungen4.141Der Tatbestand der verbotenen Marktmanipulation nach Art. 15, 12 MARB.143Die …” „… Tatbestand der verbotenen Marktmanipulation und die Mindestvorgaben hinsichtlich der Rechtsfolgen nach der …”

Literaturverzeichnis S. 359-383

„… , Sebastian, Neufassung des Verbots der Marktmanipulation durch MAR und CRIM-MAD, RdF 2016, 4-12Deutscher …” „… gegen Art. 15 MAR?, NZG 2016, 721-728ders., Das Verbot der Marktmanipulation nach dem neuen …” „… europäischer Rechtsakte –1. FiMaNoG, WiJ 2016, 123-130Eichelberger, Jan, Das Verbot der Marktmanipulation (§ 20 …”

doi.org/10.5771/9783748936602

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Anthropos

Browse Volumes: Anthropos

Anthropos Volume 100 (2005) Issue 2 ISSN Online: 2942-3139

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Urte Undine Frömming Der Zwang zum Geständnis. Friedensrituale und Mythologie im Kontext von Naturkatastrophen auf Flores (Ostindonesien) S. 379-388

„… : polos) sein muss”. Daher ist es streng verboten, Messer oder sonstige Gegenstände zum Töten der Ziege …” „… besteht eine Reihe von Verboten, insbesondere Betretungsverbote der Bergregionen. Vulkane sind jedoch …” „… marga genannt) gedeutet, über die die Ahnen ihren Unmut äußern. Auch eine Vernachlässigung der …”

Ilsemargret Luttmann Rabine, Leslie W.: The Global Circulation of African Fashion S. 629-632

„… schwierige Vermittlung afrikanischer Handarbeit in den kapitalistischen Markt vermittels der Technik …” „… der Philosophiegeschichte auf Du und Du stehen, sondern auch breite Kenntnisse der …” „… , Bachofen, Mead etc. Das sind Namen, die dürften allen VertreterInnen der Disziplin geläufig sein. Aber …”

doi.org/10.5771/0257-9774-2005-2

Wolf-Sebastian Zylka - Marktaufsicht im Stromhandel

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Wolf-Sebastian Zylka

Marktaufsicht im Stromhandel

Series: Studien zum Handels-, Arbeits- und Wirtschaftsrecht

Volume 135 2010

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Verbot der Marktmanipulation S. 108-109

„… bei Verstößen entscheidet.V. Verbot der MarktmanipulationDas Verbot der Marktmanipulation findet sich …” „… untersagt.Das Verbot der Marktmanipulation setzt die Marktmissbrauchsrichtlinie und deren …” „… . Gesetzliches MarktmanipulationsverbotDas VHL setzt die Verbotstatbestände der Marktmissbrauchsrichtlinie um …”

Kapitalmarktrechtliches Marktmissbrauchsverbot S. 89-90

„… Warenderivaten findet sich dort nicht.3. Verbot der MarktmanipulationDer FSMA enthält ein Verbot der …” „… den Vorgaben der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente299.2. Verbot des InsiderhandelsDer FSMA …” „… Marktmissbrauchsverbot des FSMA stellt eine Umsetzung der Marktmissbrauchsrichtlinie dar und übernimmt die dort …”

Erfassung von Marktmissbrauch durch Strafrecht und Common Law S. 90-91

„… Warenderivaten findet sich dort nicht.3. Verbot der MarktmanipulationDer FSMA enthält ein Verbot der …” „… . Anders als die kapitalmarktrechtlichen Verbote auf Basis der Marktmissbrauchsrichtlinie ist ein …” „… Marktmanipulation, das, wie das Insiderhandelsverbot, die Vorgabe der Marktmissbrauchsrichtlinie umsetzt305. Dieses …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-20

„… Börse 106V. Verbot der Marktmanipulation 1061. Gesetzliches Marktmanipulationsverbot 1062 …” „… . Sachlicher Anwendungsbereich 872. Verbot des Insiderhandels 873. Verbot der Marktmanipulation 88IV. Erfassung …” „… Marktmanipulation im Stromhandel 200A. Anwendungsbereich des § 20a und der MaKonV 200B. Verbot unrichtiger oder …”

Befugnisse zur Konkretisierung und Fortentwicklung der Missbrauchstatbestände S. 233-234

„… gehören:Das Verbot der Kurs- und Marktpreismanipulation (§§ 3-7 EEX-CoC): Verboten sind danach fiktive oder …” „… Aufsichtsaufgaben eine Reihe von Herausforderungen bei der Durchführung der Marktaufsicht.I. Eingeschränkte …” „… MarktsichtDer Stromhandel zerfällt in eine Reihe von Teilmärkten. Dazu gehören zum einen der börsliche und …”

Zusammenfassung S. 109-110

„… Marktteilnehmer als Inhaber von Insiderinformationen den Handel untersagt.Das Verbot der Marktmanipulation setzt …” „… Marktaufsicht im Energiehandel. Auf gesetzlicher Ebene stehen Verbote des Insiderhandels und der …” „… Marktmanipulation, die auf der Marktmissbrauchsrichtlinie basieren und im Wertpapierhandelsgesetz angesiedelt sind …”

Eingeschränkte Marktsicht S. 234-235

„… der Marktaufsicht.I. Eingeschränkte MarktsichtDer Stromhandel zerfällt in eine Reihe von Teilmärkten …” „… Regelwerk integriert. Dazu gehören:Das Verbot der Kurs- und Marktpreismanipulation (§§ 3-7 EEX-CoC …” „… . Aufsicht über MarktteilnehmerEng verbunden mit der Thematik der Marktsicht ist die Aufsicht über die …”

Publizitätspflichten der Energiemarktteilnehmer S. 106-108

„… MarktmanipulationsverbotDas VHL setzt die Verbotstatbestände der Marktmissbrauchsrichtlinie um (Sec. 3-8). Verboten sind …” „… entscheidet.V. Verbot der MarktmanipulationDas Verbot der Marktmanipulation findet sich, wie das …” „… , im Wege einer Marktmitteilung („Urgent Market Message“) der Börse bekanntzumachen (Sec. 3-1 TRB A6 …”

„Safe-Harbour"-Regelungen S. 211-213

„… . Insofern kann auch der Gedanke nicht tragen, aus einem Verbot widersprüchlichen Verhaltens im Rahmen des …” „… gehören insbesondere die Transparenz der in Frage stehenden Marktpraxis für die Marktteilnehmer sowie die …” „… Tatbestandseinschränkung fällt, muss der handelnde Marktteilnehmer sich nicht nur innerhalb einer zulässigen Marktpraxis …”

Energiemarktaufsicht S. 70-81

„… MarktteilnehmernDie Market Behavior Rules enthalten in Rule 2(d) a.F. ein Verbot der Kollusion mit anderen …” „… Marktüberwachung. Zum einen wurde ein gesetzliches Verbot der Markmanipulation auf Strom- und Gasmärkten normiert …” „… von der Preisaufsicht zur MarktaufsichtDie Kompetenz der FERC lag ursprünglich bei der Preisaufsicht …”

Insiderhandel in Warenderivaten S. 61-66

„… Marktteilnehmer darstellen. Ein generelles Verbot der Verwendung nicht-öffentlicher Informati-162 Fischel/Grossman …” „… Handelsinsideraktivitäten dem Handelsplatz schaden und deren Verbot durch eine Insiderregelung sinnvoll ist172 …” „… Preisbildung auf Märkten ist die Marktteilnahme von nicht-informierten Händlern erforderlich, deren …”

Anwendungsbereich des § 20a und der MaKonV S. 202-203

„… Marktmanipulations-Konkretisierungsverordnung718konkretisiert. Der Anwendungsbereich von § 20a ist breiter als der der Vorgabe in Art. 2 MMRL719 …” „… Vorgaben der Marktmissbrauchsrichtlinie (MMRL)717 um. Die drei Tatbestandsalternativen normieren …” „… stellt.A. Anwendungsbereich des § 20a und der MaKonVObjekte einer Markmanipulation können neben …”

Manipulationen durch Ausübung von Marktmacht S. 213-215

„… 213c. Rückkauf-Programme als zulässige MarktpraxisFraglich ist, ob der Rückkauf von …” „… Auffangtatbestand neben den Verboten informations- und handelsbasierter Manipulation762. Gemäß der Konkretisierung …” „… marktgerechte Handelsbedingungen geschaffen werden.Worin der Täuschungsgehalt einer marktbeherrschenden Stellung …”

Machen von unrichtigen oder irreführenden Angaben S. 203-205

„… Konkretisierung des § 20a in der Anwendung auf Waren heranzuziehen727.B. Verbot unrichtiger oder irreführender …” „… . Der deutsche Gesetzgeber hat den Begriff des „Verbreitens“ nicht aus der Marktmissbrauchsrichtlinie …” „… Katalog des § 2 MaKonV aufnehmen können, um den Umfang des Marktmanipulationstatbestandes von der …”

Manipulationen durch reale und fiktive Transaktionen S. 207-210

„… Vorgängerregelung in § 3 Abs. 2 Nr. 1 der Verordnung zur Konkretisierung des Verbotes der Kurs- und …” „… Auswirkung auf den Marktpreis kann eine solche Entscheidung nur haben, soweit der Markt illiquide ist, d.h …” „… spricht, dass der Wegfall einer vom Markt antizipierten Angebotsmenge den Marktpreis in gleicher Weise …”

Inhalt und Umfang des Insiderhandelsverbots S. 100-106

„… Marktmissbrauchsrichtlinie gesteht Marktteilnehmern ein berechtigtes Interesse am Erhalt der Information zu, soweit dies …” „… Kapazitätssituation im MarktDie von Nord Pool gewählte Konzeption der Insiderregelung setzt eine präzise Definition …” „… WarenderivatenEine von der Marktmissbrauchsrichtlinie leicht abweichende Definition der Insiderinformation hat der …”

Warenterminmarktaufsicht S. 81-86

„… Informationen bezüglich der Marktverhältnisse265. Zum anderen verboten ist die Verbreitung falscher oder …” „… und 90 Prozent der offenen Kontrakte im Markt.b. PositionslimitsTeil des Markmissbrauchsregimes ist …” „… . MarktmissbrauchsverboteDer Commodity Exchange Act enthält ein Marktmissbrauchsverbot für die Manipulation von Preisen im …”

Auswirkung eines typologischen Termingeschäftsbegriffs S. 151-158

„… Finanztermingeschäfts (§ 2a a.F.) der für die Anwendung der Abschnitte 8 und 9 WpHG (BGB-Einwände, verbotene Geschäfte …” „… Bundesfinanzministerium zum Verbot bestimmter Geschäfte durch Verordnung592.Bis zum Erlass der MiFID gab es für diese …” „… 4 WpHG (Insiderüberwachung, Marktmanipulation) begründet.Mit dem FRUG wurde der erst kurz vorher mit …”

Literaturverzeichnis S. 245-252

„… , S. 187–325.Eichelberger, Jan, Das Verbot der Marktmanipulation (§ 20a WpHG). Berlin 2006: Duncker …” „… , Marktmanipulation am Kapitalmarkt. Ein Beitrag zur Neuregelung des Verbots der Marktmanipulation unter …” „… integeren Finanzmarkts. Die Vorgaben der Marktmissbrauchs-Richtlinie und ihre Umsetzung in § 15 WpHG. 1 …”

Nutzung handelsrelevanter Informationen S. 110

„… Informationen, den Umgang mit Marktmacht und für die Primärverantwortung der Aufsicht im physischen und …” „… Anlagen zu setzen. Darüber hinaus sind gibt es keine Restriktionen der Informationen, die Marktteilnehmer …” „… Frontrunnings im Handel mit Warenderivaten. II. MarktmachtmanipulationenMarktzugangsmodell (USA): Eine …”

Marktmachtmanipulationen S. 110-111

„… Informationen, den Umgang mit Marktmacht und für die Primärverantwortung der Aufsicht im physischen und …” „… Anlagen zu setzen. Darüber hinaus sind gibt es keine Restriktionen der Informationen, die Marktteilnehmer …” „… Frontrunnings im Handel mit Warenderivaten. II. MarktmachtmanipulationenMarktzugangsmodell (USA): Eine …”

Wenig vorhandene Publizitätspflichten für Stromhandelsteilnehmer S. 241

„… Insiderinformationen definiert werden, deren Verwendung im Handel verboten ist. Hier könnte in Anlehnung an die …” „… , dass preisbildungsrelevante Informationen den Markt erreichen, ohne dass der Informationsinhaber sie …” „… Kapazitätsverfügbarkeit und -auslastung zu veröffentlichen. Die einseitige Möglichkeit der Verwendung anlagenbezogener …”

Mögliche Weiterentwicklungen der Publizitätspflichten S. 241

„… Insiderinformationen definiert werden, deren Verwendung im Handel verboten ist. Hier könnte in Anlehnung an die …” „… , dass preisbildungsrelevante Informationen den Markt erreichen, ohne dass der Informationsinhaber sie …” „… Kapazitätsverfügbarkeit und -auslastung zu veröffentlichen. Die einseitige Möglichkeit der Verwendung anlagenbezogener …”

Zusammenfassung S. 57

„… Teilnahme am Handel, bei der Marktteilnehmer Gewinne aufgrund der richtig vorhergesagten Marktentwicklung …” „… einem Verbot unterliegen, bleibt der juristischen Bewertung im weiteren Verlauf der Untersuchung …” „… Vertriebsaktivitäten betrachtet, vorwiegend auf der Verwertung von Informationen über die Marktentwicklung. Im …”

Zusammenfassung S. 177-178

„… Insiderinformation vor, die den Ausgangspunkt für das Verbot bildet. Daneben gibt es ein Regelbeispiel der …” „… Publizitätspflichten der Besitzer marktrelevanter Informationen, die eine berechtigte Erwartung der Marktteilnehmer …” „… der Märkte reagieren zu können, sieht die Marktmissbrauchsrichtlinie die Möglichkeit vor, durch die …”

Erfassung strommarktspezifischer Marktmanipulationen S. 241-242

„… Insiderinformationen definiert werden, deren Verwendung im Handel verboten ist. Hier könnte in Anlehnung an die …” „… .2. Stärkung der Rolle der Energiebörse in der MarktaufsichtDie Befugnisse der Energiebörse bei der …” „… , dass preisbildungsrelevante Informationen den Markt erreichen, ohne dass der Informationsinhaber sie …”

Mögliche Konkretisierungen des Insiderhandelsverbotes S. 240-241

„… Erhöhung der Rechtssicherheit für die Marktteilnehmer eine anerkannte Marktpraxis („safe harbour …” „… werden, deren Verwendung im Handel verboten ist. Hier könnte in Anlehnung an die Erfahrungen im …” „… Börse abgewickelt werden. Geschäfte im umsatzstärkeren OTC-Markt (80% des Gesamtmarktes) außerhalb der …”

Anforderungen zur effektiven Durchführung der Marktaufsicht S. 219-220

„… effektiven Durchführung der MarktaufsichtMarktmissbrauch kann in vielerlei Gestalt auftreten. Es kann daher …” „… Beurteilung der Marktpositionen einzelner Marktteilnehmer ermöglicht.Zusammenfassend lässt sich sagen, die …” „… 219§ 8 Die Durchführung der Marktmissbrauchsaufsicht im StromhandelDie Aufsicht über den …”

Handelsinformationen bei Warenderivaten gem. § 13 Abs. 1 S. 4 Nr. 1 S. 176-177

„… Ausgangspunkt für das Verbot bildet. Daneben gibt es ein Regelbeispiel der Insiderinformation bei Warenderivaten …” „… angesichts der potentiell weitreichenden Konsequenzen für die Marktteilnehmer fraglich.c …” „… die Handelsstrategie der Marktteilnehmer ausmachen, explizit von der Definition der Insiderinformation …”

Rechtsquellen S. 88-89

„… Marktpraxis an dem betreffenden Markt zu erhalten300. Dies ist auch die Definition der Marktmissbrauchsrichtli …” „… Konkretisierung der Marktmissbrauchsregeln erfolgt über den Code of Market Conduct (COMAC). Die konsolidierte …” „… MarktmissbrauchsverbotDas kapitalmarktrechtliche Marktmissbrauchsverbot des FSMA stellt eine Umsetzung der …”

Unterlassen von Transaktionen S. 210-211

„… . Eine Auswirkung auf den Marktpreis kann eine solche Entscheidung nur haben, soweit der Markt illiquide …” „… spricht, dass der Wegfall einer vom Markt antizipierten Angebotsmenge den Marktpreis in gleicher Weise …” „… auf den Marktpreis ist neben der Vornahme von Geschäften unter bestimmten Umständen auch durch …”

Zielsetzung und Inhalt S. 112-114

„… Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente384 und die Marktmissbrauchsrichtlinie385. Mit der …” „… Marktintegrität zu schaffen391. Bis zum Erlass der Marktmissbrauchsrichtlinie waren die nationalen Vorschriften …” „… Marktmissbrauchsrichtlinie, das reibungslose Funktionieren der Wertpapiermärkte und das Vertrauen der Öffentlichkeit in die …”

Verschweigen von Angaben S. 205-207

„… können, um den Umfang des Marktmanipulationstatbestandes von der Definition der Insiderinformation …” „… Umstände nicht gegangen. Vielmehr wurden die Tatbestände des Insiderhandels und der Marktmanipulation …” „… Rechtsvorschriften kommen prinzipiell alle Publizitätspflichten in Frage, bei deren Einhaltung der Markt zusätzliche …”

Informationsbedarf im Handel mit leitungsgebundenen Energieträgern S. 54-57

„… Marktteilnehmer realisiert, der sie zuerst in seine Handelsgeschäfte einpreist. Sobald der Markt sich auf die …” „… „neue“ Situation eingestellt hat und die Marktteilnehmer ihre Markterwartungen auf der gleichen …” „… die Marktteilnehmer, die die Information früher als der restliche Markt hatten, abgeschöpft. Sollen …”

Insiderregelung S. 114-117

„… erheblich, z.B. wenn es sich um eine wesentliche Eigenschaft der Parteien handelt. Aber ein Verbot von …” „… Bestimmung der zulässigen MarktpraxisOb eine nicht-öffentliche Information als Insiderinformation anzusehen …” „… für die Feststellung der Marktpraxis.IV. Ad-hoc-Publizitätspflicht für InsiderinformationenDie …”

Überwachung der Insider- und Ad-hoc-Mitteilungsregeln S. 220-223

„… Beurteilung der Marktpositionen einzelner Marktteilnehmer ermöglicht.Zusammenfassend lässt sich sagen, die …” „… auf die Ausübung von Marktmacht zu. Dazu bedarf es der Überwachung der Handelspositionen der …” „… Marktteilnehmer und ihres Handelsverhaltens. Dies setzt den Zugriff der Behörde auf die Handelsdaten und die …”

Raum für den typologischen Termingeschäftsbegriff S. 158-161

„… Bundesfinanzministerium zum Verbot bestimmter Geschäfte durch Verordnung592.Bis zum Erlass der MiFID gab es für diese …” „… Funktionsfähigkeit des Marktes als Ganzes dienen, wie etwa § 20a. Diese Vorschrift dient dem Schutz der …” „… Zuverlässigkeit und Wahrheit der Preisbildung an Märkten und Börsen603. Der Handel in Termingeschäften spielt für …”

Formen der Marktmanipulation S. 57-61

„… Avgouleas, Market Abuse, S. 116.58I. Formen der MarktmanipulationMarktmanipulationen lassen sich in …” „… Teilnahme am Handel, bei der Marktteilnehmer Gewinne aufgrund der richtig vorhergesagten Marktentwicklung …” „… einem Verbot unterliegen, bleibt der juristischen Bewertung im weiteren Verlauf der Untersuchung …”

Rechtsquellen und deren Anwendbarkeit S. 97-100

„… Verhaltensregeln für Marktteilnehmer, zu denen das Insiderhandelsverbot (Sec. 3-2 bis 3-7), das Verbot der …” „… Finanzmarktaufsicht gesehen wird.C. Aufsicht in NorwegenI. MarktrahmenbedingungenDer norwegische Strommarkt ist Teil …” „… Einhaltung der Marktverhaltensregeln (sog. „Market Conduct Rules“, Sec. 6.2 TRB), die einen Appendix zum …”

Anlagenbezogene Informationspflichten bezüglich Erzeugung und Verbrauch S. 191-195

„… ergeben. Hier ist zwischen den Pflichten der Marktteilnehmer und den der Marktveranstalter, im …” „… transparent gemacht689. Die Mitteilungspflicht dient demnach nicht der Versorgung des Marktes mit …” „… berechtigte Erwartung der Marktteilnehmer begründen, da die Mitteilungspflicht nur gegenüber der Behörde …”

Genehmigungspflichtige Tätigkeiten S. 91-96

„… Vermögenswerte. Anders als die kapitalmarktrechtlichen Verbote auf Basis der Marktmissbrauchsrichtlinie ist ein …” „… der Marktmissbrauchsrichtlinie. Danach existieren Marktmissbrauchstatbestände für Insiderhandel und …” „… handeln. Damit wird nicht der Schutz der Marktintegrität bezweckt, sondern der individueller …”

Ad-hoc-Publizitätspflicht für Insiderinformationen S. 117-123

„… 1173. Die Bestimmung der zulässigen MarktpraxisOb eine nicht-öffentliche Information als …” „… prozessuale Vorgaben für die Feststellung der Marktpraxis.IV. Ad-hoc-Publizitätspflicht für …” „… zu machen.a. Emittentenbegriff der MarktmissbrauchsrichtlinieDer Begriff des Emittenten wird nicht …”

Marktmanipulationsverbot S. 123-129

„… , steigt der Marktpreis und der zurückhaltende Marktteilnehmer kann seine Kapazität an ei-439 „Examples …” „… MarktmachtEine weitere Form der handelsbasierten Manipulation, die jedoch nicht in der Täuschung über Tatsachen …” „… Preis der getätigten Geschäfte.b. Legitime Gründe und zulässige MarktpraxisDa die Grenze zwischen einer …”

Publizitätspflichten für netzbezogene Daten S. 179-191

„… dem Informationstransfer in den Markt, der es anderen Marktteilnehmern ermöglichen soll, basierend auf …” „… 179§ 6 Publizitätspflichten im StromhandelPublizitätspflichten spielen in der Marktaufsicht in …” „… Marktteilnehmer an die Üblichkeit der Veröffentlichung von Informationen an. Diese wird unter anderem von den …”

Begriff der Insiderinformation S. 164-175

„… mit der zulässigen Praxis an den betreffenden Märkten erhalten.a. Markterwartung als …” „… geschaffen, informelle Marktregeln zur Orientierung der Marktteilnehmer zu nutzen. Existiert eine anerkannte …” „… MarkterwartungWenn ein Marktteilnehmer eine Information besitzt, die Gegenstand einer marktgerichteten …”

doi.org/10.5771/9783845223254

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