Filter results

Results (2388)

Sort by:

Select all Select all

Page 1

Panagiotis Chalioulias - Der swap im System aleatorischer Verträge

No access

Select

Panagiotis Chalioulias

Der swap im System aleatorischer Verträge

Series: Studien zum Handels-, Arbeits- und Wirtschaftsrecht

Volume 120 2007

Results in this title

Derivat S. 31-35

„… 31 umfasst verschiedenartige Instrumente, nämlich Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Derivate i.S …” „… bietet sich der Begriff „Derivat“ an, der vom Gesetzgeber wiederum in Bezug auf das Termingeschäft …” „… definiert wird58. C. Derivat Eine umfassende Legaldefinition des Begriffs „Derivat“ ist in § 1 XI 4 KWG …”

Zusammenfassung und Ausblick S. 211-222

„… , Derivat). I.d.R. werden keine Basiswerte, sondern als rechnerische Äquivalente abgeleitete Beträge bzw …” „… werden, empfiehlt sich die Nominaldefinition des swap i.S. symmetrischer Derivate. Es handelt sich dabei …” „… Berücksichtigung von Ansprüchen aus Derivaten bei der Bildung von Bewertungseinheiten i.w.S. dar (vgl. § 340h II …”

Finanztermingeschäft S. 26-31

„… Instrumente, nämlich Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Derivate i.S. dieses Gesetzes und Rechte auf Zeichnung …” „… Vertragsgegenstand aufwertet. Zur Darstellung dieses qualitativen zeitlichen Bezugs bietet sich der Begriff „Derivat …” „… “ an, der vom Gesetzgeber wiederum in Bezug auf das Termingeschäft definiert wird58. C. Derivat Eine …”

Der swap im zivilrechtlichen Konzept vertraglicher Risikoverteilung S. 156-174

„… . unter § 4; vgl. Pohl(d), 1188, 1190; auch zu asymmetrischen Derivaten Krämer, 190 f., 224. 560 S. unter …” „… , § 114 Rn. 91, spricht vom Verlust der Eigenschaft des Derivats; Reiner(b), 868, sieht einen besonderen …” „… Erwerbs von Wertpapieren, Devisen, Derivaten oder Edelmetallen dienenden Verbraucherdarlehensvertrages …”

Abgrenzung und Definition des Untersuchungsgegenstands S. 74-80

„… Anlage des Erlöses synthetisch hergestellt238. Mithin fällt „swap“ letztendlich mit dem Begriff „Derivat …” „… für symmetrische Derivate verwendet, während asymmetrische Vertragsgestaltungen als „Optionen …” „… ergänzbare Reihe von einschlägigen wirtschaftlichen Charakteristika symmetrischer Derivate beschreibt247. Als …”

Die Standardisierung des swap-Vertrages S. 52-56

„… ausländische Rahmenverträge sind u.a. der „Schweizer Rahmenvertrag für Over the Counter (OTC) Derivate“ und der …” „… international am weitesten verbreitete Rahmenvertrag für außerbörsliche Derivate ist der „Multicurrency-Cross …” „… für OTC-Derivate nicht gesprochen werden; Schimansky/Bunte/ Lwowski–U.Jahn, § 114 Rn. 58, 61; Krämer …”

Swap-Risiken S. 66-74

„… Derivats. Bei symmetrischen swap-Strukturen ist die Verteilung des Marktrisikos typischerweise symmetrisch …” „… , 306; Rudolph(b), 20, stellt ein Risiko in Höhe von 1-3% des Nominalwertes bei Derivaten fest; bei …” „… aufsichtsrechtliche Mengenlimitierung von Derivatenbeständen mittels Eigenkapitalunterlegung (vgl. § 2 I, II GS I …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-10

„… anhand marktüblicher Oberbegriffe 24 A. Finanzinnovation 24 B. Finanztermingeschäft 26 C. Derivat 31 § 2 …” „… Pensionsgeschäfte 185 IV. Symmetrische Derivate 191 D. Die „wirtschaftliche Position“ als Kauf-/Tauschgegenstand …”

Risiko/Chance als Kriterium der Vermögenszuordnung im Handels- und Steuerbilanzrecht S. 174-195

„… abweichenden Zuordnung führen661. IV. Symmetrische Derivate Die h.M. betrachtet zwar symmetrische Derivate …” „… Derivaten sofort erfolgswirksam berücksichtigt (vgl. § 340h II HGB). Durch swaps wirtschaftlich modifizierte …” „… für keine Derivate. 661 Birck/Meyer, II 127; Schurig, 263 ff.; Krumnow/Sprißler, § 340b Rn. 8; vgl …”

Literaturverzeichnis S. 223-364

„… , Ralf: Nutzen und Risiken der Derivate aus betriebswirtschaftlicher Sicht, in: Bertuch-Samuels …” „… Rahmenvertrages für Over the Counter (OTC) Derivate, Zürich 1996. Heck, Philipp: Grundriss des Schuldrechts …” „… der Derivate, WM 1997, S. 49-58 [zit. Kümpel(k)]. Kümpel, Siegfried: Bank- und Kapitalmarktrecht, 3 …”

Symmetrische Vertragsgestaltungen S. 35-48

„… ; Obst/Hintner–Viermetz/Schwicht, 695, 712 ff. u. Fn. 1 f., 4; Dufey(b), 616 f.; Kombinationen von Derivaten mit originären …” „… Finanzinstrumenten wie Aktienindex-Anleihen (hybride Instrumente) werden als Derivate der zweiten Generation, während …” „… bestimmten Wert erreicht) und Digitaloptionen (fester Auszahlungsbetrag) als Derivate der dritten Generation …”

Finanzinnovation S. 24-26

„… “ und „Finanzinstrumente“ (§ 340c I HGB, § 2 IIb WpHG), sowie „Derivate“ (§ 1 XI 4 KWG, § 2 II WpHG …”

Fixgeschäft S. 208-210

„… und ist für die Einordnung als Finanztermingeschäft bzw. Derivat nach § 104 II InsO, § 2 II, IIa WpHG …”

Einleitung S. 17-23

„… for International Settlements (BIS) erfassten laufenden außerbörslichen Derivate (vgl. Währungs-, Zins …”

Der Einsatzbereich S. 56-66

„… Abstraktion von Basiswerten (Derivat), welche i.d.R. nicht gehandelt, sondern nur synthetisch dupliziert …”

Das Konzept der vertraglichen Risikoverteilung im BGB S. 129-156

„… Kern des aus dem wirtschaftlichen Tatbestand entwickelten Typus „Derivat“ herausragt und auf das Risiko …” „… auf den Transaktionswert ausübt, bei Derivaten wesenstypisch ist, stellt allerdings das objektbezogene …”

Swap-Verträge mit einmaligem Leistungsaustausch S. 103-116

„… begrifflicher Gegensatz zum Derivat ausklammern351. 347 S. unter § 4. 348 Bosch, 370; Zobl, 19; die …”

Abkürzungsverzeichnis S. 11-16

„… Derivateanhang – Devisengeschäfte 2004 ZGR Zeitschrift für Unternehmens- und Gesellschaftsrecht ZHR Zeitschrift …” „… Derivateanhang – Optionsgeschäfte 2004 ZPO Zivilprozessordnung ZVersWiss Zeitschrift für die gesamte …” „… Finanzgeschäfte – Zusatz zum Derivateanhang – Zinsderivate 2004 ZZP Zeitschrift für Zivilprozess …”

doi.org/10.5771/9783845203058

Hans-Peter Schwintowski - MiFID, VVR - Zeit für (die) Neuorientierung bei den deutschen Finanzdienstleistern

No access

Select

Hans-Peter Schwintowski

MiFID, VVR - Zeit für (die) Neuorientierung bei den deutschen Finanzdienstleistern

2007

Results in this title

Vertriebswege: Derivate S. 79-80

„… Sehr gering =1 5 %2 61 %3 24 %4 10 %5= sehr hoch 0 %V. Vertriebswege: DerivateZertifikate und …” „… . (Bankberater: 32,3 %; Anlagevermittler: 24 %).121Das Deutsche Derivate Institut befragte …” „… Sehr gering =1 3 %2 21 %3 61 %4 15 %5= sehr hoch 0 %120 Deutsches Derivate Institut, Marktanalyse …”

Vertriebswege: Fondsprodukte S. 77-79

„… %3 24 %4 10 %5= sehr hoch 0 %V. Vertriebswege: DerivateZertifikate und Aktienanleihen sind bislang …” „… Return Fonds 74.935Offene Immobilienfonds 52.214Garantiefonds 40.558112 Deutsches Derivate Institut …” „… Vertriebsprovision eine ausschlaggebende Rolle beim Vertrieb vonZertifikaten/Aktienanleihen.113 Deutsches Derivate …”

Sonstige Institutionen S. 50-52

„… gesellschaftlichenEbenen und im politischen UmfeldFrankfurt/Main50Verband Mitglieder Ziele SitzDDI DeutschesDerivate …” „… Deutschland• Information über Vorteile und Risikenverbriefter Derivate• Erstellung von Statistiken• Hinwirken …” „… auf verbesserte Rahmenbedingungen des deutschen Derivatenmarktes• Informationsquelle für Mitglieder …”

Allgemeine Vertriebswege S. 75-77

„… deutschen Haushalte auf ein Finanzvermögen von 4,26 Billionen€.106 Das Deutsche Derivate Institut e.V. (DDI …” „… VertriebswegeDas Deutsche Derivate Institut e.V. (DDI) fragte zudem nach der Vorgehensweise beiGeldanlagen im …” „… , http://www.bundesbank.de/download/presse/pressenotizen/2006/20060619.finanz.pdf.107 Deutsches Derivate Institut, Marktanalyse Zertifikate, Mai 2005, S …”

Persönlicher Besitz von Geldanlagen in Deutschland S. 75

„… deutschen Haushalte auf ein Finanzvermögen von 4,26 Billionen€.106 Das Deutsche Derivate Institut e.V. (DDI …” „… VertriebswegeDas Deutsche Derivate Institut e.V. (DDI) fragte zudem nach der Vorgehensweise beiGeldanlagen im …” „… , http://www.bundesbank.de/download/presse/pressenotizen/2006/20060619.finanz.pdf.107 Deutsches Derivate Institut, Marktanalyse Zertifikate, Mai 2005, S …”

Vertriebswege: Aktien S. 80

„… % Ausschließlichkeitsvertreter• 7 % Andere125Das Deutsche Derivate Institut befragte …” „… 21 %4 60 %5= sehr hoch 4 %123 Deutsches Derivate Institut, Marktanalyse Zertifikate, Juli 2005, S …” „… Derivate Institut, Marktanalyse Zertifikate, Juli 2005, S. 50.80 …”

Einfluss der Höhe der Vertriebsprovision S. 77

„… Return Fonds 74.935Offene Immobilienfonds 52.214Garantiefonds 40.558112 Deutsches Derivate Institut …” „… Vertriebsprovision eine ausschlaggebende Rolle beim Vertrieb vonZertifikaten/Aktienanleihen.113 Deutsches Derivate …”

Explorationspflicht (Art. 19 Abs. 4, 5, 20 MiFID) S. 134-138

„… . Das betrifft z.B. solche Fälle, in denen dem Kunden die Anschaffung vonDerivaten empfohlen wird, um …” „… Umsetzung auch imBereich des Handels mit Derivaten die erweiterten Verhaltenspflichten von …” „… WpHG festgelegt werden. Es wird klargestellt, dass Derivate138 …”

Vermögensverwalter S. 85-87

„… einzelner in Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten oder Derivaten angelegter Vermögen für andere mit …” „… Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten und Derivaten geht (§ 1 WpHG). In der Praxis treten Vermögensverwalter als …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-8

„… : Fondsprodukte 77V. Vertriebswege: Derivate 79VI. Vertriebswege: Aktien 805§ 5 Vermittlertypen 81I …”

Geschlossene Fonds S. 120-121

„… (Wertpapiere, Derivate etc.) entstehen, harmonisiert.So werden zur umfassenden Beaufsichtigung des Marktes für …”

„Execution only“ S. 138-139

„… . Es wird klargestellt, dass Derivate138(§ 2 Abs. 1 Nr. 3b WpHGE) nicht „execution only“ (weil …”

Wertpapierfirma S. 121-123

„… Finanzinstrumenten (Wertpapiere, Derivate etc.) entstehen, harmonisiert.So werden zur umfassenden Beaufsichtigung des …”

Verbandsstrukturen S. 174-176

„… ), Handelsplattform (Wertpapierdienstleistungen), Marktinformationen auf höchstem Standard, Derivategeschäft …” „… Unternehmenund Institutionen, die Termin-, Options- u.a. Derivategeschäfte betreibenoder die solche Produkte in …”

Erlaubnis/Zulassung S. 176-180

„… Unternehmenund Institutionen, die Termin-, Options- u.a. Derivategeschäfte betreibenoder die solche Produkte in …”

doi.org/10.5771/9783845201252

Galina Nikolova - Rechtsnatur der Zertifikate

No access

Select

Galina Nikolova

Rechtsnatur der Zertifikate

Series: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung

Volume 57 2013

Results in this title

Sind Zertifikate Derivate? S. 199-202

„… Derivatebegriff mit diesem Inhalt keine Rechtsfolgen. Folgt man dagegen die Ansicht, dass Derivate Termingeschäfte …” „… bekannten Zertifikatearten. B. Sind Zertifikate Derivate? I. Begriff der Derivate nach § 2 Abs. 2 WpHG und …” „… § 1 Abs. 11 Satz 4 KWG Der Begriff „Derivate“ ist gesetzlich in § 2 Abs. 2 WpHG und § 1 Abs. 11 Satz 4 …”

Einzelne Finanzinstrumente S. 30-44

„… . derivateverband.de/MediaLibrary/Document/Derivate-Liga.pdf (Abruf v. 13.10.2012). 117 Deutscher Derivate Verband (DDV), Produktklassifizierung, abrufbar …” „… unter http://www. derivateverband.de/MediaLibrary/Document/Derivate-Liga.pdf (Abruf v. 13.10.2012). 118 …” „… Deutscher Derivate Verband (DDV), Produktklassifizierung, abrufbar unter http://www …”

Literaturverzeichnis S. 215-224

„… http://www.derivateverband.de/DE/MediaLibrary/Document/PM/04%20PM%20Marktvolumen%20April%202012.pdf (Abruf v. 13.10.2012). Deutscher Derivate Verband (DDV …” „… . S. d. § 2 Abs. 2a WpHG?, ZHR 169 (2005), 329 ff. Bloss, Michael/Ernst, Dietmar, Derivate: Handbuch …” „… Richtlinien, ZIP 2005, 185 ff. Bösch, Martin, Derivate: Verstehen, anwenden und bewerten, 2. Aufl. München …”

Ziel der Untersuchung und Themeneingrenzung S. 23-25

„… der Monatsstatistik des Deutschen Derivate Verbands auf 102,7 Mrd. Euro.19 Ca. 98 % des Gesamtvolumens …” „… relevante Oberbegriffe wie Wertpapiere, Inhaberschuldverschreibungen, Effekten, Termingeschäfte und Derivate …” „… unerlaubtes Glücksspiel?, BKR 2012, 100 ff. 19 Deutscher Derivate Verband (DDV), Marktvolumen Monatsstatistik …”

Einzelne Zertifikate S. 51-66

„… . derivateverband.de/MediaLibrary/Document/Derivate-Liga.pdf (Abruf v. 13.10.2012). 375 Pilz, Zertifikate, 2006, S. 185. 376 Schmidt, Handbuch der …” „… http://www.oppenheim-derivate.de/binaer_view.asp?BinaerNr=754 (Abruf v. 13.10.2012), S. 9. !!59 • Call-Level (Referenzkurs);336 • Protect-Level …” „… , 5. Aufl. 2007, abrufbar unter http://www.oppenheim-derivate.de/binaer_view.asp?BinaerNr=754 (Abruf v …”

Untersuchungsgegenstand S. 21-23

„… http://www.derivateverband.de/DE/MediaLibrary/Document/PM/04%20PM% 20Marktvolumen%20April%202012.pdf (Abruf v. 13.10.2012), S. 1. 21 Deutscher Derivate …” „… Aktienmarkt in Deutschland, Studie im Auftrag des Deutschen Derivate Verbands; Institut für Finanzierung …” „… des deutschen Zertifikatemarkts laut der Monatsstatistik des Deutschen Derivate Verbands auf 102,7 Mrd …”

Zertifikate, Aktienanleihen und Optionsscheine S. 204-205

„… ), Produktklassifizierung, abrufbar unter http://www. derivateverband.de/MediaLibrary/Document/Derivate-Liga.pdf (Abruf v …” „… . 1127 Deutscher Derivate Verband (DDV), Marktvolumen Monatsstatistik April 2012, abrufbar unter …” „… .; Mülbert, Anlegerschutz bei Zertifikaten, WM 2007, 1149 ff., 1149. 1129 Deutscher Derivate Verband (DDV …”

Wesen der Zertifikate S. 44-51

„… . derivateverband.de/MediaLibrary/Document/Derivate-Liga.pdf (Abruf v. 13.10.2012). 218 Doll, Aktien-Zertifikate, 2009, S. 19. 219 Doll, Aktien-Zertifikate …” „… , 2007, S. 18. 206 Heese, Was Sie über Derivate wissen müssen, 2009, S. 87 f. 207 Rittberg …” „… , S. 19; Heese, Was Sie über Derivate wissen müssen, !!47 dauerhaften Vermögensanlage geeignet sind …”

Zertifikate und Anleihen S. 202-204

„… ), Produktklassifizierung, abrufbar unter http://www. derivateverband.de/MediaLibrary/Document/Derivate-Liga.pdf (Abruf v …” „… : Zerey, Finanzderivate Rechtshandbuch, 3. Aufl. 2013, § 11 Eingebettete Derivate - Rechtliche Aspekte, Rn …” „… . 1127 Deutscher Derivate Verband (DDV), Marktvolumen Monatsstatistik April 2012, abrufbar unter …”

Begriff des Termingeschäfts S. 186-199

„… der Inhaber vorsehen. § 8 Zertifikate als Termingeschäfte und/oder Derivate? A. Begriff des …” „… Zertifikate Derivate? I. Begriff der Derivate nach § 2 Abs. 2 WpHG und § 1 Abs. 11 Satz 4 KWG Der Begriff …” „… „Derivate“ ist gesetzlich in § 2 Abs. 2 WpHG und § 1 Abs. 11 Satz 4 KWG geregelt. Im Zuge des FRUG1115 …”

Die sog. Struktur (Konstruktion) der Zertifikate S. 66-74

„… http://www.oppenheim-derivate.de/ binaer_view.asp?BinaerNr=752 (Abruf v. 13.10.2012); http://www.aktiengewinn.at/zerti …” „… heim-derivate.de/binaer_view.asp?BinaerNr=752 (Abruf v. 13.10.2012), S. 8. 402 UBS, Preisverhalten strukturierter Produkte während der …” „… , Discount-Zertifikate, 7. Aufl. 2007, abrufbar unter http://www.oppen heim-derivate.de/binaer_view.asp?BinaerNr=752 …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-18

„… und/oder Derivate? 186 A. Begriff des Termingeschäfts 186 B. Sind Zertifikate Derivate? 199 § 9 …” „… Emittenten 185 § 8 Zertifikate als Termingeschäfte und/oder Derivate? 186 A. Begriff des Termingeschäfts …” „… . Zusammenfassung 198 B. Sind Zertifikate Derivate? 199 I. Begriff der Derivate nach § 2 Abs. 2 WpHG und …”

Teil 3: Rechtsnatur der Zertifikate S. 211-214

„… keine Derivate im Sinne von §§ 2 Abs. 2 WpHG, 1 Abs. 11 Satz 4 KWG. Lediglich wenn auf die in der …” „… bankwirtschaftlichen Literatur und Praxis verbreitete Definition der Derivate als abgeleitete Finanzinstrumente …” „… abgestellt wird, können Zertifikate als Derivate bezeichnet werden. 8. Eine Einordnung als …”

Zertifikate als Wertpapiere im Sinne der Wertpapierbegriffen des Kapitalmarktrechts S. 78-87

„… , 3. Aufl. 2013, § 11 Eingebettete Derivate - Rechtliche Aspekte, Rn. 14. 477 Kumpan, in …” „… das derivative Element abstelle, grundsätzlich jedoch einfachste Papiere mittels Derivate nachgebildet …” „… , ob ein Zusammenhang mit Derivaten, wie Optionen oder Futures, besteht. Auch soweit es sich um die …”

Gang der Untersuchung S. 25-28

„… Wertpapier, Inhaberschuldverschreibung, Effekten, Termingeschäft, Derivat sowie einige der wesentlichen …” „… Termingeschäfte noch Derivate im Sinne des Gesetzes sind. Schließlich werden im § 9 einige Fragestellungen der …”

Zertifikate und Darlehen S. 205-207

„… Bemühungen der Interessenverbände wie etwa der Deutsche Derivate Verband, alles andere als endgültig und …” „… Rudolph/Schäfer, Derivate Finanzmarktinstrumente, 2. Aufl. 2010, S. 375 ff. 1130 Vgl. § 4 B. I. 4.; § 1 B. III. 1 …”

Widerrufsrecht des Zertifikateerwerbers gem. §§ 312 b ff. BGB S. 124-145

„… Zusammenhang mit Aktien, Anteilsscheinen, anderen handelbaren Wertpapieren, Devisen, Derivaten oder …” „… in: Staudinger BGB, 2005, § 312 d Rn. 70. 813 Deutscher Derivate Verband (DDV), Marktvolumen …” „… , vgl. Deutscher Derivate Verband (DDV), Marktvolumen Monatsstatistik April 2012, abrufbar unter …”

Anwendbarkeit von §§ 305 ff. BGB auf Zertifikate S. 181-186

„… . www.derivate.bnppa ribas.com, auf „Zertifikate“ klicken, Zertifikateart wählen, Einzelprodukt wählen, auf …” „… für die Verluste der Inhaber vorsehen. § 8 Zertifikate als Termingeschäfte und/oder Derivate? A …”

Stichwortverzeichnis S. 225

„… ff. Transparenzkontrolle 174 ff. Anleihen 33 ff.; 202 ff. Darlehen 91 ff.; 205 f. Derivate 199 ff …”

Abkürzungsverzeichnis S. 19-20

„… Derivate Verband Depotgesetz Entscheidungen zum Wirtschaftsrecht folgende fortfolgende Fußnote gemäß …”

Zertifikate und Spiel und Wette S. 207-208

„… . Auftrag des Deutschen Derivate Verbands; Institut für Finanzierung, Humboldt Universität Berlin, 2009, S …”

Zertifikate als Gegenstand des Effektengeschäfts S. 123-124

„… verbriefte Derivate und Anleihen mit kurzer Laufzeit werden daher zu Recht als Effekten eingeordnet.722 …”

Das Effektengeschäft S. 118-123

„… verbriefte Derivate und Anleihen mit kurzer Laufzeit werden daher zu Recht als Effekten eingeordnet.722 …”

Besonderheiten bei der Anwendung von §§ 305 ff. BGB auf die Bedingungen von Inhaberschuldverschreibungen S. 165-181

„… . www.derivate.bnppa ribas.com, auf „Zertifikate“ klicken, Zertifikateart wählen, Einzelprodukt wählen, auf …”

Die Einordnung der Zertifikate als Inhaberschuldverschreibungen S. 98-118

„… Derivate im Sinne von § 2 Abs. 2 Nr. 1 WpHG, also als Finanztermingeschäfte, angesehen werden.588 2. Kritik …”

doi.org/10.5771/9783845248783

Wolf-Sebastian Zylka - Marktaufsicht im Stromhandel

No access

Select

Wolf-Sebastian Zylka

Marktaufsicht im Stromhandel

Series: Studien zum Handels-, Arbeits- und Wirtschaftsrecht

Volume 135 2010

Results in this title

Anwendungsbereich bei Derivaten S. 114

„… 114II. Anwendungsbereich bei DerivatenDie Regelungen der Marktmissbrauchsrichtlinie beziehen sich …” „… Angaben dazu, wann ein Kontrakt als Warenderivat oder sonstiges Derivat und damit als Finanzinstrument zu …” „… gelten Derivate danach, wenn sie die Möglichkeit zum Barausgleich beinhalten oder an einem geregelten …”

Derivate auf sonstige Basiswerte S. 161-162

„… auch auf Rechtsfolgeseiten durch Beschränkung der nachlaufenden Pflichten eröffnet.IV. Derivate auf …” „… sonstige BasiswerteDerivate auf andere Basiswerte als Waren fallen in den Anwendungsbereich, soweit diese …” „… dafür sind Transportnetzkapazitäten für Stromübertragung. Derivate auf solche Basiswerte können zur …”

Merkmale von Warenderivaten und sonstigen Derivaten S. 133-140

„… Warenderivaten und sonstigen DerivatenDie Richtlinie nimmt keine Definition des Begriffs des Derivatkontrakts vor …” „… dieser begrifflich untersten Ebene ist auch kein sachlicher Grund ersichtlich.Für sonstige Derivate …” „… . Die Richtlinie soll solche Derivate erfassen, „die so konzipiert sind und gehandelt werden, dass sie …”

Derivatbegriff nach Umsetzung der MiFID S. 145-151

„… Wertpapierhandelsgesetzes der Oberbegriff für alle diese Geschäfte.1. Waren als Basiswert für DerivateTermingeschäfte auf …” „… auf den Handel mit Wertpapieren und deren Derivaten sowie andere Finanztermingeschäfte zugeschnitten …” „… Gesetzgeber eine Legaldefinition für Derivate in das Wertpapierhandelsgesetz aufgenommen, die die Merkmale der …”

Waren als Basiswert für Derivatkontrakte S. 132-133

„… Energieträgernzu denken472.III. Merkmale von Warenderivaten und sonstigen DerivatenDie Richtlinie nimmt keine …” „… spezifischen Derivaten die Schwierigkeiten bei der Grenzziehung zwischen Aktivitäten mit und ohne Schutzbedarf …” „… DerivatkontrakteAls Grundtypen der Derivate nennt die MiFID Options- und Festgeschäfte. Die Festgeschäfte lassen sich …”

Zusammenfassung S. 162-163

„… DerivateFinanzinstrumente sind so weit in die Überwachung einbezogen, als sie entweder börslich zugelassen (§ 12, 1 Nr. 1 1 …” „… Derivate, die von der Definition des § 2 Abs. 2 Nr. 2 ausgenommen wären und daher zusätzlich hätten erfasst …” „… Umsetzung der Marktmissbrauchsrichtlinie auch Derivate auf Waren. Durch die Umsetzung der Richtlinie über …”

Warenderivate als Insiderpapiere S. 163-164

„… Energien wie Strom.1. Börslich gehandelte DerivateFinanzinstrumente sind so weit in die Überwachung …” „… Finanzinstrumente alle Derivate auf die in § 2 Abs. 2 genannten Basiswerte. Das umfasst gem. § 2 Abs. 2 Nr. 2 auch …” „… Derivate auf Waren. Waren sind gem. § 2 Abs. 2c alle fungible Wirtschaftsgüter, die geliefert werden können …”

Insiderregelung S. 114-117

„… 114II. Anwendungsbereich bei DerivatenDie Regelungen der Marktmissbrauchsrichtlinie beziehen sich …” „… Angaben dazu, wann ein Kontrakt als Warenderivat oder sonstiges Derivat und damit als Finanzinstrument zu …” „… gelten Derivate danach, wenn sie die Möglichkeit zum Barausgleich beinhalten oder an einem geregelten …”

Zielsetzung und Inhalt S. 112-114

„… DerivatenDie Regelungen der Marktmissbrauchsrichtlinie beziehen sich auf Finanzinstrumente, zu denen gem. Art …” „… Warenderivat oder sonstiges Derivat und damit als Finanzinstrument zu qualifizieren ist. Diese Konkretisierung …” „… erfolgt durch Anhang I Abschnitt C der MiFID400. Als Finanzinstrumente gelten Derivate danach, wenn sie …”

Zielsetzung des Einbezugs von Warenderivaten S. 130-132

„… Freistellung von Personen und nicht spezifischen Derivaten die Schwierigkeiten bei der Grenzziehung zwischen …” „… für DerivatkontrakteAls Grundtypen der Derivate nennt die MiFID Options- und Festgeschäfte. Die …” „… (außerbörslich gehandelte Forwards) und Swaps. Gemeinsames Merkmal aller Derivate ist die Zukunftsbezogenheit …”

Raum für den typologischen Termingeschäftsbegriff S. 158-161

„… den Begriff des Derivats und damit die Grundlage für den Begriff des Finanzinstruments, der für alle …” „… Pflichten eröffnet.IV. Derivate auf sonstige BasiswerteDerivate auf andere Basiswerte als Waren fallen in …” „… erhöht werden kann. Beispiele dafür sind Transportnetzkapazitäten für Stromübertragung. Derivate auf …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-20

„… . Zielsetzung und Inhalt 110II. Anwendungsbereich bei Derivaten 112III. Insiderregelung 1121. Insiderinformation …” „… Derivaten 1311. Nichterfassung von Spotgeschäften 1322. Obligatorischer und fakultativer Barausgleich 1333 …” „… Stromhandelsgeschäfte 143I. Derivatbegriff nach Umsetzung der MiFID 1431. Waren als Basiswert für Derivate 1442 …”

Auswirkung eines typologischen Termingeschäftsbegriffs S. 151-158

„… physisch zu erfüllende Geschäfte können als Derivate i.S.v. § 2 eingeordnet werden. Dazu gehören sowohl …” „… , § 2, Rn. 40d.152Derivate zu überdenken. Die Frage ist, ob Geschäfte, die die formellen Kriterien …” „… . Bedeutung des Termingeschäftsbegriffs§ 2 Abs. 2 a.F. definierte als Derivate alle Termingeschäfte auf die …”

Begriff der Insiderinformation S. 164-175

„… i.S.v. § 2 Abs. 2 Nr. 2 letzter HS sind.2. OTC-DerivateNicht börslich zugelassene Finanzinstrumente …” „… werden auch außerbörslich am OTC-Markt gehandelte Derivate einbezogen („OTC-Derivate“), soweit deren …” „… den Eigentümern des Derivats zur Verfügung stehende Angebotsmenge geht. Das ist aber bei börslich …”

Genehmigungspflichtige Tätigkeiten S. 91-96

„… Terminkontrakte, Optionen und deren Derivate. Die genehmigungspflichtigen Geschäftstätigkeiten umfassen den Handel …” „… Barausgleich der Lieferung einer Ware. Insofern stellen sie Derivate anderweitiger Lieferverträge oder Forwards …” „… mit Energieträgern oder auf sie bezogenen Derivaten344.Mit der Freistellungspraxis für Energie- und …”

Rechtsquellen und deren Anwendbarkeit S. 97-100

„… Regelungen des Energiloven (Energiegesetz), die keine spezifischen Regeln für den Handel mit Derivaten …” „… gem. Sec. 2-2 lit. 1 und 5 Wertpapiere und deren Derivate sowie Derivate auf Waren und sonstige …”

Zusammenfassung S. 140

„… des Warenderivates und des sonstigen Derivates vor, die in den Anwendungsbereich des …” „… Kreditwesengesetzes und des Wertpapierhandelsgesetzes fallen. Zu den Derivaten gehören Terminkontrakte als Fest- und …”

Zusammenfassung S. 96-97

„… mit Energieträgern oder auf sie bezogenen Derivaten344.Mit der Freistellungspraxis für Energie- und …” „… daraufbezogenen Futures, Optionen, Anteile, Zertifikate und sonstige Derivate.345 Financial Services Authority …”

Schritte zur Bildung eines gemeinsamen Energiebinnenmarktes S. 140-141

„… des Warenderivates und des sonstigen Derivates vor, die in den Anwendungsbereich des …” „… Kreditwesengesetzes und des Wertpapierhandelsgesetzes fallen. Zu den Derivaten gehören Terminkontrakte als Fest- und …”

Adressat der Publizitätspflicht S. 195-198

„… sozusagen um das Derivat eines Terminkontrakts. In diesem Fall ist die Funktion des Emittenten vergleichbar …” „… .): Bankrechts-Handbuch, Rn. 78f.; Fuchs/Pfüller, § 15 Rn. 35.198derivaten. Die Begebung von Optionen auf Energiefutures …”

Überwachung der Insider- und Ad-hoc-Mitteilungsregeln S. 220-223

„… nachzuvollziehen. Denn nach der alten Fassung waren Handelsgeschäfte in Derivaten generell ausgenommen, nach der …” „… genannten Derivate sind nicht von der Freistellung erfasst, vgl. Boos/Fischer/Schulte-Mattler/Schäfer, § 2 …”

Ad-hoc-Publizitätspflicht für Insiderinformationen S. 117-123

„… . 6, In: Horstmann/Cieslarczyk (Hg.): Energiehandel, Rn. 21 für OTC-Derivate.417 Kümpel, Rn. 9.2 …” „… verstehen würde.Insiderinformationen über den Basiswert, die für die Preisbildung des Derivates relevant …”

Hoher Grad horizontaler Konzentration und vertikaler Integration S. 237

„… sind verknüpft. Zum einen bildet sich der Preis für den Basiswert von Derivaten auf Märkten für …”

Wertschöpfung im Handel stark informationsbasiert S. 237

„… sind verknüpft. Zum einen bildet sich der Preis für den Basiswert von Derivaten auf Märkten für …”

Infrastrukturabhängigkeit des Handels S. 237

„… sind verknüpft. Zum einen bildet sich der Preis für den Basiswert von Derivaten auf Märkten für …”

Literaturverzeichnis S. 245-252

„… Finanz-Derivate. Produktstrukturen und Verlustrisiken ; Beratung und Information durch Kreditinstitute. München …” „… .), Energiehandel in Europa. Öl, Gas, Strom, Derivate, Zertifikate. Unter Mitarbeit von Torsten Amelung. München …”

Instrumente zur Adressierung von Marktmacht S. 239

„… MiFID nimmt die Ausgestaltung des Begriffs des Warenderivates und des sonstigen Derivates vor. Dabei …”

Modelle zur Marktüberwachung S. 239

„… MiFID nimmt die Ausgestaltung des Begriffs des Warenderivates und des sonstigen Derivates vor. Dabei …”

Anwendbarkeit auf Spotmärkte S. 198

„… 198derivaten. Die Begebung von Optionen auf Energiefutures ist bislang unüblich und erfolgt wenn …”

Kopplung physischen und finanziellen Handels S. 237-238

„… sind verknüpft. Zum einen bildet sich der Preis für den Basiswert von Derivaten auf Märkten für …”

Regelungsmodelle gegen Nutzung und Missbrauch anlagenbezogener Informationen S. 238-239

„… MiFID nimmt die Ausgestaltung des Begriffs des Warenderivates und des sonstigen Derivates vor. Dabei …”

Zusammenfassung S. 44-45

„… , Strom, Derivate, Zertifikate. München 2005: Beck, S. 8–21.91 Richter/Furubotn, Institutionenökonomik, S …”

Europäische Vorgaben bezüglich Missbrauch im Stromhandel S. 239-240

„… MiFID nimmt die Ausgestaltung des Begriffs des Warenderivates und des sonstigen Derivates vor. Dabei …”

Verbot der Marktmanipulation S. 108-109

„… Finanzinstrumente im Sinne der Richtlinie. Für Geschäfte, die nicht als Derivate im Sinne der …”

Erfassung von Marktmissbrauch durch Strafrecht und Common Law S. 90-91

„… Terminkontrakte, Optionen und deren Derivate. Die genehmigungspflichtigen Geschäftstätigkeiten umfassen den Handel …”

Anwendungsbereich des § 20a und der MaKonV S. 202-203

„… Anwendungsbereich nur im Hinblick auf die Funktion als Basiswert für Derivate gerechtfertigt724, die Bedeutung der …”

Publizitätspflichten der Energiemarktteilnehmer S. 106-108

„… Richtlinie. Für Geschäfte, die nicht als Derivate im Sinne der Marktmissbrauchsrichtlinie qualifizieren, gilt …”

Wertschöpfungsmöglichkeiten im physikalischen Handel mit Strom S. 45-47

„… , Strom, Derivate, Zertifikate. München 2005: Beck, S. 8–21.91 Richter/Furubotn, Institutionenökonomik, S …”

Gesetzliche Vorgaben zur Publizität der Börse S. 198-200

„… 198derivaten. Die Begebung von Optionen auf Energiefutures ist bislang unüblich und erfolgt wenn …”

Machen von unrichtigen oder irreführenden Angaben S. 203-205

„… Derivate gerechtfertigt724, die Bedeutung der Spotmärkte für die Preisbildung an Warenmärkten verkennt …”

Formen der Marktmanipulation S. 57-61

„… , die das Angebot und die Nachfrage für die Waren oder ihrer Derivate sowie die Verfügbarkeit und die …”

Marktmanipulationsverbot S. 123-129

„… Geschäfte erfasst, bei denen die Signalwirkung für andere Finanzinstrumente entsteht, etwa bei Derivaten von …”

Publizitätspflichten für netzbezogene Daten S. 179-191

„… von Energielieferungen sind, die ihrerseits als Basiswert für Derivate funktionieren, und zusätzlich …”

Energiemarktaufsicht S. 70-81

„… Referenzparametern möglich ist, mit denen die Marktpreise für Derivate manipuliert werden können.234 Market Behavior …”

doi.org/10.5771/9783845223254

No access

Select

Maren Sievers

Kreditderivate

Series: Wettbewerb und Regulierung von Märkten und Unternehmen

Volume 9 2009

Results in this title

Grundsätzliches zu Derivaten S. 33-34

„… 3 Kreditderivate 3.1 Grundsätzliches zu Derivaten „Derivatives are instruments designed to manage …” „… financial risks efficiently.“80 Ein Derivat81 ist ein Finanzinstrument, dessen Konstruktion, aber auch …” „… Zahlungsströme eines Derivats hängen von der Wertentwicklung des jeweiligen Basisinstruments ab. Ein Derivat …”

Ausfallbezogene Kreditderivate: Credit-Default-Derivate S. 45-70

„… Kreditderivate: Credit-Default-Derivate 3.3.1.1 Begriffsbestimmung Credit-Default-Derivate übertragen zumeist das …” „… , Credit-Default-Optionen128, Credit-Event-Derivate129, oder Kreditrisikoübertragungsgeschäfte130 bezeichnet. Bei dieser Art …” „… Credit-Default-Derivaten um Swaps oder Optionen handelt. Wie bereits in Abschnitt 3.2 erwähnt, impliziert die Bezeichnung …”

Grundstrukturen von Kreditderivaten – Überblick S. 34-45

„… der 1980er Jahre erfuhren die auf Marktpreisrisiken bezogenen Derivate einen erheblichen …” „… Aktienkursrisiken, so dass Derivate inzwischen zum gewöhnlichen Instrumentarium zur Steuerung von Marktpreisrisiken …” „… geplanten Größe definiert (analog zum erwarteten und unerwarteten Verlust bei Kreditrisiken). Derivate …”

Das Problem verfügbarer Marktwerte S. 120-122

„… . Damit ist die Anwendbarkeit von Kreditderivaten im Unterschied zu marktpreisrisikobezogenen Derivaten …” „… nachvollziehbare Wertfindung ist beispielsweise bei Credit-Spread-Derivaten nur möglich, wenn der jeweilige …” „… Credit-Spread-Derivaten und Total-Return-Swaps Fremdkapitaltitel zugrunde liegen, die über einen verlässlichen Marktpreis …”

Credit-Spreadbezogene Kreditderivate S. 70-83

„… Referenzaktivums dem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt, das durch das Credit-Default-Derivat nicht abgesichert wird …” „… sich von kreditereignisbezogenen Kreditderivaten (Credit-Default-Derivaten) dadurch, dass hier zur …” „… Basispreis nicht, wie bei den im Folgenden erläuterten Credit-Spread-Derivaten (vgl. dazu Abschnitte 3.3.2.4 …”

Abbildungsverzeichnis S. 13-14

„… Risikokäufers eines Credit-Default-Derivats 47 Abbildung 5: Gewinn- und Verlust-Profil des Risikoverkäufers …” „… eines Credit-Default-Derivats 48 Abbildung 6: Grundstruktur eines Credit-Default-Derivats 51 Abbildung …” „… Basket-Credit-Default-Linked-Note 102 Abbildung 17: DJ iTraxx-Index-Familie und auf sie gehandelte Derivate 111 Abbildung 18 …”

Risiken im Zusammenhang mit dem Kreditrisikohandel S. 149-152

„… Wie bei allen Over-the-Counter gehandelten Derivaten besteht auch bei Kreditderivaten – mit Ausnahme …” „… Ausgleichsleistung oder – bei Credit-Default-Derivaten – aus der Definition des Kreditereignisses. Wird z. B. eine …” „… Credit-Default-Derivaten besteht das Risiko vor allem darin, dass das zu Verlusten führende Ereignis mit dem im …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-12

„… Derivaten 33 3.2 Grundstrukturen von Kreditderivaten – Überblick 34 3.3 Arten von Kreditderivaten 45 3.4 …” „… unerwarteter Verlust 28 3 Kreditderivate 33 3.1 Grundsätzliches zu Derivaten 33 3.2 Grundstrukturen von …” „… : Credit-Default-Derivate 45 3.3.1.1 Begriffsbestimmung 45 3.3.1.2 Grundstruktur eines Credit-Default-Swaps 49 3.3.1.3 …”

Marktwertbezogene Kreditderivate: Total-Return-Swaps S. 83-89

„… 3.3 Arten von Kreditderivaten 83 Default-Derivaten – börsengehandelte Fremdkapitaltitel mit einem …” „… gekoppelt ist. Daher ist das Basisrisiko von Credit-Spread-Derivaten relativ gering. Der …” „… Credit-Spreads. Bei der Festlegung des Basispreises und der Bepreisung des Credit-Spread-Derivats ist die Wirkung …”

Das Kreditrisiko S. 20-28

„… KWG, wonach auch Anleihen, Eigenkapitaltitel und Derivate als Kredit gelten,13 kann der Begriff …” „… börsengehandelte Derivate gegebenen Erfüllungsgarantie der Clearing-Stelle – nur für nicht-börsengehandelte …” „… Derivate, so genannte OTC-Derivate (OTC = over-the-counter) und trifft deshalb insbesondere für …”

Das Problem geeigneter Risikofaktoren S. 119-120

„… . Damit ist die Anwendbarkeit von Kreditderivaten im Unterschied zu marktpreisrisikobezogenen Derivaten …” „… nachvollziehbare Wertfindung ist beispielsweise bei Credit-Spread-Derivaten nur möglich, wenn der jeweilige …” „… Credit-Spread-Derivaten und Total-Return-Swaps Fremdkapitaltitel zugrunde liegen, die über einen verlässlichen Marktpreis …”

Kreditderivate auf einen Index S. 106-116

„… , sondern diese Derivate dienen der Reduzierung von regionalen oder branchenspezifischen …” „… Differenz zwischen tatsächlicher und zum Abschlusszeitpunkt des Derivats geschätzter Zahl von Insolvenzen …” „… Anerkennung der Absicherungswirkung der auf den QBI gehandelten Derivate.383 3.3.7.2 Die iTraxx-Indexfamilie …”

Credit-Linked-Note S. 91-98

„… die Optionsprämie des in die Anleihe integrierten Credit-Default-Derivats in Form einer durch eine …” „… Credit-Default-Derivaten ist die Credit-Default-Linked-Note bilanzierungspflichtig. Dabei kommt es beim Sicherungsnehmer …” „… Schuldner) zugrunde liegt.352 Dabei können diese Basket-Strukturen sowohl auf Credit-Default-Derivate als …”

Adverse Selection und Moral Hazard S. 122-124

„… Informationsasymmetrie 4.3.1 Adverse Selection und Moral Hazard Da für den Risikohandel mit Credit-Spread-Derivaten und …” „… von Buchkrediten dienen. Zwar kann auch im Fall von Credit-Spread-Derivaten und Total-Return-Swaps ein …”

Wichtige Begriffe im Überblick S. 213-218

„… Ausgleichszahlung verbrieft. Voraussetzung für Credit-Spread-Derivate sind am Markt gehandelte Fremdkapitaltitel …” „… Kontraktpartnern für OTC-Derivate (Zins-, Aktien- und Kreditderivate) Korrelation Risikoverbundeffekte. Allgemein …”

Basket-Kreditderivate S. 98-106

„… können diese Basket-Strukturen sowohl auf Credit-Default-Derivate als auch auf Credit-Spread-Derivate …”

Fazit zur Bankgeheimnisthematik S. 149

„… Wie bei allen Over-the-Counter gehandelten Derivaten besteht auch bei Kreditderivaten – mit Ausnahme …”

Problemstellung, Ziele und Aufbau der Arbeit S. 17-18

„… geworden ist, mit Hilfe „traditioneller“ Derivate Zinsänderungs- und Fremdwährungsrisiken zu managen, ist …”

Abschließende Übersicht S. 116-118

„… Credit-Default-Swaps oder Credit-Spread-Derivaten der Fall ist, allerdings mit dem Unterschied, dass hierzu der Einsatz …”

Der Risikobegriff S. 19-20

„… KWG, wonach auch Anleihen, Eigenkapitaltitel und Derivate als Kredit gelten,13 kann der Begriff …”

Portfoliodiversifikation S. 198-199

„… Sicherungsgeber im Fall eines Credit-Default-Derivats oder einer Credit-Spread-Option erhält, umso geringer …”

Minimierung der Refinanzierungskosten S. 199-200

„… Credit-Default-Derivats oder einer Credit-Spread-Option erhält, umso geringer ausfallen, je schlechter seine Bonität ist …”

Literaturverzeichnis S. 219-238

„… Kreditportfoliomanagements. In: Kreditrisikomanagement – Portfoliomodelle und Derivate, hrsg. von ANDREAS OEHLER, Stuttgart …” „… – Portfoliomodelle und Derivate, hrsg. von ANDRE-AS OEHLER, Stuttgart 2000, S. 1-23. POSTHAUS, ACHIM (Exotische …”

Absicherung von Kreditrisikopositionen S. 195-198

„… von Kreditrisiken aus dem traditionellen Kreditgeschäft insbesondere Credit-Default-Derivate.803 …”

Lösungsmöglichkeiten der Bankgeheimnisproblematik S. 139-149

„… im Zusammenhang mit dem Kreditrisikohandel Wie bei allen Over-the-Counter gehandelten Derivaten …”

Eigenkapitalunterlegung von Kreditderivaten S. 181-191

„… AT 2.3 Tz. 4 MaRisk enthaltenen Definition, wonach Derivategeschäfte Termingeschäfte sind, deren …”

Vorgaben der MaRisk S. 191-194

„… MaRisk. Dies folgt aus der in AT 2.3 Tz. 4 MaRisk enthaltenen Definition, wonach Derivategeschäfte …”

doi.org/10.5771/9783845218687

1

2 3 ... 478