Nachhaltige Kapitalanlagen für Stiftungen

Henry Schäfer; Michael Schröder

doi:10.5771/9783845216171

Nachhaltige Kapitalanlagen für Stiftungen

Aktuelle Entwicklungen und Bewertung

Series: ZEW Wirtschaftsanalysen - Schriftenreihe des ZEW

Volume 92 1. Edition 2009

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doi.org/10.5771/9783845216171
ISBN print: 978-3-8329-4250-2
ISBN online: 978-3-8452-1617-1
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Zusammenfassung

In den letzten Jahren ist der Markt für nachhaltige Kapitalanlagen auch in Europa signifikant gewachsen. Besonders für Stiftungen können Kapitalanlagen, die nach ethischen, sozialen und ökologischen Kriterien ausgewählt werden interessant sein, weil dadurch der Stiftungszweck auch im Rahmen der Vermögensanlage berücksichtigt werden kann. Im April 2008 wurde zur Analyse dieses Themas eine Konferenz unter dem Titel „Nachhaltige Kapitalanlagen für Stiftungen: Aktuelle Entwicklungen“ in Osnabrück bei der Deutschen Bundesstiftung Umwelt (DBU) durchgeführt. Ziel der Konferenz war es, einen umfassenden Überblick über die aktuellen Entwicklungen auf dem Markt für nachhaltige Kapitalanlagen zu geben und eine Bewertung, speziell aus der Perspektive von Stiftungen, durchzuführen.

Der vorliegende Konferenzband enthält als zentrales Kapitel die Studie „Nachhaltige Vermögensanlagen für Stiftungen“, die das ZEW zusammen mit der Universität Stuttgart durchgeführt hat. Die weiteren Beiträge befassen sich unter anderem mit dem noch relativ jungen Markt der Microfinance-Anlageprodukte, die als Teilgebiet der nachhaltigen Kapitalanlagen in Zukunft für Stiftungen eine ansteigende Bedeutung erlangen könnten.

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2–14 Titelei/Inhaltsverzeichnis Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 2–14
15–18 1 Nachhaltige Kapitalanlagen für Stiftungen: Aktuelle Entwicklungen und Bewertung Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 15–18
19–32 2 Motivation, Erfahrungen und Herausforderungen im Management von SRI-Anlagen 19–32
- 19–22 2.1 Stiftungsrechtliche Rahmenbedingungen für die Vermögensanlage Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 19–22
- 22–28 2.2 Was sind Socially Responsible Investments (SRI)? Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 22–28
- 28–32 2.3 SRI im Anlagemanagement der DBU Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 28–32
33–156 3 Nachhaltige Vermögensanlagen für Stiftungen 33–156
- 33–35 3.1 Einleitung Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 33–35
- 35–46 3.2 Die Anlagerestriktionen gemeinnütziger Stiftungen 35–46
  - 35–40 3.2.1 Die rechtlichen Rahmenbedingungen der Vermögensanlage von Stiftungen Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 35–40
  - 40–46 3.2.2 Rechtliche und betriebswirtschaftliche Einordnung von nachhaltigen Kapitalanlagen Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 40–46
- 46–67 3.3 Quantitative Analyse der Anlagestrategien von Stiftungen 46–67
  - 46–47 3.3.1 Einleitung Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 46–47
  - 47–56 3.3.2 Anlagestrategien von Stiftungen Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 47–56
  - 56–67 3.3.3 Das Simulationsmodell Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 56–67
- 67–93 3.4 Ergebnisse der Simulationen für die Anlagestrategien 67–93
  - 67–70 3.4.1 Methoden der Performancemessung Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 67–70
  - 70–71 3.4.2 Reine Geldmarktanlage Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 70–71
  - 71–81 3.4.3 Kombination von Aktien und Anleihen Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 71–81
  - 81–93 3.4.4 Dynamische Absicherungsstrategien Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 81–93
- 93–149 3.5 Portfoliomanagement nachhaltiger Kapitalanlagen für Stiftungen 93–149
  - 93–131 3.5.1 CSR-Ratinginstitutionen und deren Einfluss auf die SRI-basierte Asset Allocation Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 93–131
  - 131–149 3.5.2 Analyse der Renditeverteilungen von SRI-Indizes und Fonds Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 131–149
- 149–151 3.6 Fazit Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 149–151
- 151–156 Literaturverzeichnis Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 151–156
157–166 4 Microfinance Investment Fonds – eine portfoliotheoretische Betrachtung 157–166
- 157–158 4.1 Einleitung Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 157–158
- 158–159 4.2 Methodik Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 158–159
- 159–160 4.3 Untersuchungsstichprobe Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 159–160
- 160–164 4.4 Empirische Ergebnisse Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 160–164
- 164–165 4.5 Fazit Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 164–165
- 165–166 Literaturverzeichnis Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 165–166
167–174 5 Mikrofinanzierung – Trends und Engagement der KfW, aktuelle Herausforderungen Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 167–174
175–176 Anhang Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 175–176
177–177 Autorenverzeichnis Michael Schröder, Henry Schäfer Michael Schröder, Henry Schäfer 177–177

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