Abfindungsanspruch beim Wechsel vom regulierten Markt in den Freiverkehr
Zusammenfassung
Bei börsennotierten mittelständischen Unternehmen ist in letzter Zeit ein Trendwechsel zu erkennen. Insbesondere aufgrund der mit einer Börsenpräsenz verbundenen Kosten ziehen sich viele Unternehmen vom staatlich organisierten regulierten Markt zurück und wechseln in den privatrechtlich geregelten Freiverkehr. Dieser Wechsel ist aus Anlegersicht nicht unproblematisch, weil sich im Freiverkehr die Liquidität des Wertpapiers im Regelfall verringert und mit dem Börsensegmentwechsel eine Reduktion der kapitalmarkt- und bilanzrechtlichen Transparenz- und Publizitätsvorschriften verbunden ist.
Vor dem Hintergrund des verfassungsrechtlich geschützten Aktieneigentums ist deshalb von Interesse, ob und wie der Anleger in diesen Fällen geschützt werden muss. Diese für Wissenschaft und Praxis gleichermaßen wichtige Frage ist Gegenstand der Untersuchung.
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- 21–25 Einleitung 21–25
- 26–30 A. Terminologie 26–30
- 37–42 II. Die Gründe 37–42
- 130–132 VI. Zwischenergebnis 130–132
- 139–139 III. Zwischenergebnis 139–139
- 144–145 III. Zwischenergebnis 144–145
- 145–146 I. Bestandsaufnahme 145–146
- 146–158 II. Diskussion 146–158
- 158–158 III. Zwischenergebnis 158–158
- 158–169 C. Folgefragen 158–169
- 169–169 IV. Zwischenergebnis 169–169
- 170–174 Teil 5 Zusammenfassung 170–174
- 175–195 Literaturverzeichnis 175–195