Das Verbot der Marktmanipulation am Beispiel von aktivistischen Leerverkäufern
Eine rechtsökonomische Untersuchung der kapitalmarktrechtlichen Zusammenhänge eines neuen Phänomens
Zusammenfassung
Wirecard, Adler & Co.: Das Aufkommen von Leerverkaufsattacken hat zu einer lebhaften Diskussion über deren rechtliche Zulässigkeit im Marktmissbrauchsrecht geführt. Die Untersuchung beantwortet die spannende Frage, unter welchen Voraussetzungen das Phänomen aktivistischer Leerverkäufer als verbotene Marktmanipulation gemäß Art. 12 MAR einzuordnen ist. Hierfür wird zunächst das Geschäftsmodell aktivistischer Leerverkäufer in tatsächlicher Hinsicht analysiert und anschließend rechtlich an den verschiedenen Tatbeständen des Art. 12 MAR gemessen. Im Fokus steht die konzeptionelle Durchdringung und Systematisierung des Verbots der Marktmanipulation. Die juristische Betrachtung wird durch eine fundierte ökonomische Analyse abgesichert.
Schlagworte
Behavioral Finance Kapitalmarktaufsichtsrecht Marktmanipulation Wirtschaftsrecht Marktmissbrauchsverordnung Wertpapierhandelsgesetz Kapitalmarktstrafrecht Scalping Kapitalmarktrecht Wirecard Marktmissbrauchsrecht Short Seller Leerverkäufe Leerverkaufsattacken- Kapitel Ausklappen | EinklappenSeiten
- 257–282 Literaturverzeichnis 257–282
- Literaturverzeichnis
- Achenbach, Hans / Ransiek, Andreas / Rönnau, Thomas (Hrsg.), Handbuch Wirtschaftsstrafrecht, 5. Auflage, Heidelberg 2019
- Aggarwal, Rajesh K. / Wu, Guojun, Stock Market Manipulations, 79 The Journal of Business (2006), 1915–1953
- Akerlof, George A., The Market for “Lemons“: Quality Uncertainty and the Market Mechanism, 84 The Quarterly Journal of Economics (1970), 488–500
- Allen, Franklin / Gale, Douglas, Stock Price Manipulation, 5 The Review of Financial Studies (1992), 503–529
- Altendorfer, Christian, Kursmanipulation am Wertpapiermarkt: Ein rechtsvergleichender Blick auf den Sanktionenbereich, Beitrag in: Grundfragen des neuen Börsenrechts, Aicher, Josef / Kalss, Susanne / Oppitz, Martin (Hrsg.), Wien 1998, S. 207–253
- Altenhain, Karsten, Die Neuregelung der Marktpreismanipulation durch das Vierte Finanzmarktförderungsgesetz, BB 2002, 1874–1879
- Annunziata, Filippo, Behavioral Finance and Markets Efficiency: Is there a dialogue? A preliminary reflection on Regulation 596/2014/EU, 5 Law and Economics Yearly Review (2016), 280–308
- Appel, Ian / Bulka, Jordan / Fos, Vyacheslav, Public Short Selling by Activist Hedge Funds, Harvard Law School Forum on Corporate Governance, 1 October 2018, unter https://corpgov.law.harvard.edu/2018/10/01/public-short-selling-by-activist-hedge-funds/ abrufbar
- Appel, Ian / Fos, Vyacheslav, Short Campaigns by Hedge Funds, ECGI Finance Working Paper No. 609/2019, June 2020, unter https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3242516# abrufbar
- Arlt, Michael, Der strafrechtliche Anlegerschutz vor Kursmanipulation, Frankfurt am Main u. a. 2004 (zugl.: Würzburg, Univ., Diss., 2004)
- Armour, John / Awrey, Dan / Davies, Paul / Enriques, Luca / Gordon, Jeffrey N. / Mayer, Colin / Payne, Jennifer, Principles of Financial Regulation, Oxford, 2016
- Assmann, Heinz Dieter, Konzeptionelle Grundlagen des Anlegerschutzes, ZBB 1989, 49–63
- Assmann, Heinz-Dieter / Schneider, Uwe H. (Hrsg.), Wertpapierhandelsgesetz, Kommentar, 6. Auflage, Köln 2012
- Assmann, Heinz-Dieter / Schneider, Uwe H. / Mülbert, Peter O. (Hrsg.), Wertpapierhandelsrecht, Kommentar, 7. Auflage, Köln 2019
- Assmann, Heinz‑Dieter / Schütze, Rolf A. / Buck-Heeb, Petra (Hrsg.), Handbuch des Kapitalanlagerechts, 5. Auflage, München 2020
- Avgouleas, Emilios E., The Mechanics and Regulation of Market Abuse: A Legal and Economic Analysis, Oxford 2005
- Avgouleas, Emilios E., A New Framework for the Global Regulation of Short Sales: Why Prohibition is Inefficient and Disclosure Insufficient, 15 Stanford Journal of Law, Business and Finance (2010), 376–425
- Bachmann, Gregor, Der Grundsatz der Gleichbehandlung im Kapitalmarktrecht, ZHR 170 (2006), 144–177
- Bak, Jacek / Bigus, Jochen, Kapitalmarkteffizienz versus zwingender Anlegerschutz im Aktienrecht, ZBB 2006, 430–443
- Banerjee, Abhijit V., A Simple Model of Herd Behavior, 107 The Quarterly Journal of Economics (1992), 797–817
- Bator, Jakob, Die Marktmanipulation im Entwurf zum Finanzmarktnovellierungsgesetz – unionsrechtskonform?, BKR 2016, 1–7
- Baums, Theodor, Haftung wegen Falschinformation des Sekundärmarktes, ZHR 167 (2003), 139–192
- Bayram, Milan, Manipulative Handelspraktiken gem. Art. 12 MAR, Berlin 2020 (zugl.: Erlangen Nürnberg, Univ., Diss., 2019)
- Bayram, Milan / Meier, Dominik, Marktmanipulation durch Leerverkaufsattacken, BKR 2018, 55–61
- Bayram, Milan / Meier, Dominik, Pinging, Front Running und Quote Matching – Verbotene Handelspraktiken nach der Marktmissbrauchsverordnung?, WM 2018, 1295–1302
- Beber, Alessandro / Pagano, Marco, Short Selling Bans Around the World: Evidence from the 2007 09 Crisis, 68 The Journal of Finance (2013), 343–381
- Beckemper, Katharina, Das Rechtsgut „Vertrauen in die Funktionsfähigkeit der Märkte“, ZIS 2011, 318–323
- Benabou, Roland / Laroque, Guy, Using Privileged Information To Manipulate Markets: Insiders, Gurus, and Credibility, 107 The Quarterly Journal of Economics (1992), 921–958
- Beneke, Moritz / Thelen, Martin, Die Schutzgesetzqualität des Insiderhandelsverbots gem. Art. 14 Marktmissbrauchsverordnung, BKR 2017, 12–20
- Benicke, Christoph, Wertpapiervermögensverwaltung, Tübingen 2006
- Berninger, Marc / Kiesel, Florian / Schiereck, Dirk, Marktmanipulation und Forensic Finance: Die Bedeutung von Faktorenmodellen für kurzfristige Bewertungshorizonte, BKR 2018, 408–412
- Bikhchandani, Sushil / Hirshleifer, David / Welch, Ivo, A Theory of Fads, Fashion, Custom, and Cultural Change as Informational Cascades, 100 Journal of Political Economy (1992), 992–1026
- Bitter, Georg / Jochum, Marcel, Kein Nachrang kapitalmarktrechtlicher Schadensersatzansprüche in der Insolvenz des Emittenten, ZIP 2021, 653–668
- Blachnio Parzych, Anna, The EU legislation on protection of financial markets against market manipulation and its implementation in Polish law, Beitrag in: EU Criminal Law and Policy, Banach Gutierrez, Joanna Beata / Harding, Christopher (Eds.), Abingdon 2018, S. 233–244
- Black, Fischer, Noise, 41 The Journal of Finance (1986), 529–543
- Blau, Benjamin M. / Van Ness, Bonnie F. / Van Ness, Robert A. / Wood, Robert A., Short Selling during Extreme Market Movements, 5 The Journal of Trading (2010), 14–27
- Bliesener, Dirk H., Aufsichtsrechtliche Verhaltenspflichten beim Wertpapierhandel, Berlin/New York 1998 (zugl.: Hamburg, Univ., Diss. 1997/98)
- Bliss, Barbara A. / Molk, Peter / Partnoy, Frank, Negative Activism, 97 Washington University Law Review (2020), 1333–1395
- Boehmer, Ekkehart / Jones, Charles M. / Wu, Juan / Zhang, Xiaoyan, What Do Short Sellers Know?, 24 Review of Finance (2020), 1203–1235
- Boehmer, Ekkehart / Jones, Charles M. / Zhang, Xiaoyan, Which Shorts Are Informed?, 63 The Journal of Finance (2008), 491–527
- Boehmer, Ekkehart / Jones, Charles M. / Zhang, Xiaoyan, Shackling Short Sellers: The 2008 Shorting Ban, 26 The Review of Financial Studies (2013), 1363–1400
- Boehmer, Ekkehart / Wu, Juan, Short Selling and the Price Discovery Process, 26 The Review of Financial Studies (2013), 287–322
- Bolder, Daniel, Short Selling und Credit Default Swaps – welche neuen Regeln braucht der Markt?, EuZW 2011, 769–770
- Böse, Martin, Marktmanipulation durch Unterlassen – ein Auslaufmodell?, wistra 2018, 22–26
- Brammsen, Joerg, Marktmanipulation (§ 38 Abs. 2 WpHG) „über die Bande“ – Das perfekte „Delikt“?, WM 2012, 2134–2142
- Brand, Christian / Hotz, Dominik, Der „VW-Skandal“ unter wirtschaftsstrafrechtlichen Vorzeichen, NZG 2017, 976–983
- Brellochs, Michael, Leerverkaufsangriffe – Anmerkungen aus Sicht der Praxis – Responsio –, ZGR 2020, 319–331
- Brendel, Janja / Ryans, James, Responding to Activist Short Sellers: Allegations, Firm Disclosure Responses, and Outcomes, 59 Journal of Accounting Research (2021), 487–528
- Brenncke, Martin, Die Abgrenzung von Finanzanalysen und anderen Empfehlungen zur Werbemitteilung: Zur Europarechtswidrigkeit des deutschen Rechts, ZBB 2009, 361–376
- Bris, Arturo / Goetzmann, William N. / Zhu, Ning, Efficiency and the Bear: Short Sales and Markets Around the World, 62 The Journal of Finance (2007), 1029–1079
- Buck-Heeb, Petra, Kapitalmarktrecht, 11. Auflage, Heidelberg 2020
- Buck Heeb, Petra, Insiderrecht und soziale Medien, AG 2021, 42–48
- Bunz, Thomas, Vorbereitungs- und Reaktionsmöglichkeiten börsennotierter Unternehmen auf Shareholder Activism, NZG 2014, 1049–1053
- Bürgers, Tobias, Das Anlegerschutzverbesserungsgesetz, BKR 2004, 424–432
- Buttlar, Julia von / Hammermaier, Steffen, Non semper temeritas est felix: Was bedeutet Leichtfertigkeit im Kapitalmarktrecht?, ZBB 2017, 1–14
- Canaris, Claus Wilhelm / Habersack, Mathias / Schäfer, Carsten (Hrsg.), Handelsgesetzbuch, Großkommentar, Band 11/1, Bankvertragsrecht Investment Banking I, 5. Auflage, Berlin/Boston 2017
- Carstens, Philipp, Marktmanipulation und zivilrechtliche Haftung, Baden-Baden 2019 (zugl.: Leipzig, Univ., Diss., 2018)
- Caspari, Karl-Burkhard, Anlegerschutz in Deutschland im Lichte der Brüsseler Richtlinien, NZG 2005, 98–103
- Chakraborty, Archishman / Yilmaz, Bilge, Microstructure Bluffing with Nested Information, 98 The American Economic Review (2008), 280–284
- Chen, Lei, The Informational Role of Short Sellers: The Evidence from Short Sellers’ Reports on US-Listed Chinese Firms, 43 Journal of Business Finance & Accounting (2016), 1444–1482
- Christie, Anna / Liptrap, J S, Muddying the Waters of Market Manipulation in the EU, Oxford Business Law Blog, 2 July 2020, unter https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2020/07/muddying-waters-market-manipulation-eu abrufbar
- Claussen, Carsten P., Dem Neuen Markt eine zweite Chance, BB 2002, 105–112
- Cless, Micha, Unionsrechtliche Vorgaben für eine zivilrechtliche Haftung bei Marktmissbrauch, Berlin 2018 (zugl.: Erlangen Nürnberg, Univ., Diss., 2018)
- Coffee, John C., Jr., Activist Short Selling Today: The Two Sides of the Coin, CLS Blue Sky Blog, 7 July 2020, unter https://clsbluesky.law.columbia.edu/2020/07/07/activist-short-selling-today-the-two-sides-of-the-coin/ abrufbar
- Coffee, John C., Jr. / Mitts, Joshua / Cox, James D. / Molk, Peter / Greene, Edward / Thomas, Randall S. / Eisenberg, Meyer / Thompson, Robert B. / Honigsberg, Colleen / Verstein, Andrew / Langevoort, Donald C. & Whitehead, Charles K., Petition for Rulemaking on Short and Distort, 12 February 2020, unter https://scholarship.law.columbia.edu/faculty_scholarship/2623 abrufbar
- Commandeur, Marcus, Short-Attacken aktivistischer Leerverkäufer: Rechtliche Bewertung und Abwehrmöglichkeiten für betroffene Unternehmen, AG 2020, 575–583
- Conring, Feyko, Zur Sittenwidrigkeit gemäß § 826 BGB bei einem außervertraglichen Informationsverhalten gegenüber Anlegern, BKR 2018, 489–494
- Daniel, Kent / Hirshleifer, David / Subrahmanyam, Avandihar, Investor Psychology and Security Market Under- and Overreactions, 53 The Journal of Finance (1998), 1839–1885
- Daniel, Kent / Titman, Sheridan, Market Efficiency in an Irrational World, 55 Financial Analysts Journal (1999), 28–40
- Degoutrie, Claus, “Scalping”: Strafbedürftigkeit und Einordnung unter die tatbestandlichen Voraussetzungen der Kurs- und Marktpreismanipulation nach § 20a WpHG, Berlin 2007 (zugl.: Würzburg, Univ., Diss., 2007)
- de Schmidt, Sebastian, Neufassung des Verbots der Marktmanipulation durch MAR und CRIM MAD, RdF 2016, 4–12
- Diamond, Douglas W. / Verrecchia, Robert E., Constraints on short selling and asset price adjustment to private information, 18 Journal of Financial Economics (1987), 277–311
- Dinter, Lasse / David, Daniel, Das Recht hat man zu kennen – Zum Vorsatz bei bußgeldbewehrten Verstößen im Kapitalmarktrecht, ZIP 2017, 893–900
- Döding, Karl, Shareholder Activism in der Finanzbranche aus der Perspektive des Aufsichtsrechts, ZBB 2020, 168–177
- Drinhausen, Florian / Eckstein, Hans-Martin (Hrsg.), Beck’sches Handbuch der AG: Gesellschaftsrecht – Steuerrecht – Börsengang, 3. Auflage, München 2018
- Easterbrook, Frank H. / Fischel, Daniel R., Mandatory Disclosure and the Protection of Investors, 70 Virginia Law Review (1984), 669–715
- Ebenroth, Carsten T. / Boujong, Karlheinz / Joost, Detlev / Strohn, Lutz (Hrsg.), Handelsgesetzbuch, Kommentar, Band 2: §§ 343–475h, Transportrecht, Bank- und Börsenrecht, 4. Auflage, München 2020
- Eggers, Tobias, Keine Strafbarkeitslücke bei Marktmanipulation und Insiderhandel: Anmerkung zu BGH, Beschl. v. 16.01.2017 – 5 StR 532/16, Entscheidungskommentar, WiJ 2017, 49–52
- Eggers, Tobias, Marktmanipulation beim Einsatz von Algorithmen – am Beispiel eines Liquidity Providers, BKR 2019, 421–428
- Eichelberger, Jan, Das Verbot der Marktmanipulation (§ 20a WpHG), Berlin 2006 (zugl.: Jena, Univ., Diss., 2006)
- Eichelberger, Jan, Scalping – ein Insiderdelikt?, WM 2003, 2121–2126
- Eichelberger, Jan, Manipulation ohne Absicht? Die subjektive Komponente bei dem Verbot der Marktmanipulation (§ 20a WpHG), WM 2007, 2046–2053
- Eidenmüller, Horst, Regulierung von Finanzinvestoren, DStR 2007, 2116–2121
- Eidenmüller, Horst, Liberaler Paternalismus, JZ 2011, 814–821
- Ekkenga, Jens, Kapitalmarktrechtliche Aspekte der „Investor Relations“, NZG 2001, 1–8
- Ekkenga, Jens, Kurspflege und Kursmanipulation nach geltendem und künftigem Recht, WM 2002, 317–325
- Engert, Andreas, Hedgefonds als aktivistische Aktionäre, ZIP 2006, 2105–2113
- Erb, Volker / Schäfer, Jürgen (Hrsg.), Münchener Kommentar zum Strafgesetzbuch, Band 5, §§ 263–358 StGB, 3. Auflage, München 2019
- Erb, Volker / Schäfer, Jürgen (Hrsg.), Münchener Kommentar zum Strafgesetzbuch, Band 7, Nebenstrafrecht II, 3. Auflage, München 2019
- Esser, Robert / Rübenstahl, Markus / Saliger, Frank / Tsambikakis, Michael (Hrsg.), Wirtschaftsstrafrecht, Kommentar mit Steuerstrafrecht und Verfahrensrecht, Köln 2017
- Fama, Eugene F., The Behavior of Stock Market Prices, 38 The Journal of Business (1965), 34–105
- Fama, Eugene F., Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, 25 The Journal of Finance (1970), 383–417
- Fama, Eugene F., Efficient Capital Markets: II, 46 The Journal of Finance (1991), 1575–1617
- Fama, Eugene F., Markets efficiency, long-term returns, and behavioral finance, 49 Journal of Financial Economics (1998), 283–306
- Ferrarini, Guido A., The European Market Abuse Directive, 41 Common Market Law Review (2004), 711–741
- Findeisen, Maximilian, Über die Regulierung und die Rechtsfolgen von Interessenkonflikten in der Aktienanalyse von Investmentbanken: Eine vergleichende Darstellung des US amerikanischen und des deutschen Rechts, Baden-Baden 2007 (zugl.: Berlin, Humboldt Univ., Diss., 2006)
- Findeisen, Maximilian / Tönningsen, Gerrit, Das Verbot ungedeckter Leerverkäufe – Regelungsgehalt und Reichweite des § 30h WpHG –, WM 2011, 1405–1412
- Fischel, Daniel R. / Ross, David J., Should the Law Prohibit ‘Manipulation’ in Financial Markets?, 105 Harvard Law Review (1991), 503–553
- Fischer, Marius, Zur Regulierung dezentraler Sekundärmärkte, ZBB 2020, 158–167
- Flaig, Carolin, Wirtschaftsjournalismus und Markt – Notwendigkeit und Ansätze einer Regulierung, Berlin 2009 (zugl.: Freiburg, Univ., Diss., 2009)
- Fleischer, Holger, Empfiehlt es sich, im Interesse des Anlegerschutzes und zur Förderung des Finanzplatzes Deutschland das Kapitalmarkt- und Börsenrecht neu zu regeln?, Gutachten F in: Verhandlungen des Vierundsechzigsten Deutschen Juristentages, Band I, Berlin 2002, Ständige Deputation des Deutschen Juristentages (Hrsg.), München 2002
- Fleischer, Holger, Behavioral Law and Economics im Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht – ein Werkstattbericht, Beitrag in: Festschrift für Ulrich Immenga zum 70. Ge¬burtstag, Wirtschafts- und Privatrecht im Spannungsfeld von Privatautonomie, Wettbewerb und Regulierung, Zimmer, Daniel / Schwintowski, Hans Peter / Fuchs, Andreas (Hrsg.), München 2004, S. 575–587
- Fleischer, Holger, Prognoseberichterstattung im Kapitalmarktrecht und Haftung für fehlerhafte Prognosen, AG 2006, 2–16
- Fleischer, Holger, Stock-Spams – Anlegerschutz und Marktmanipulation, ZBB 2008, 137–147
- Fleischer, Holger / Schmolke, Klaus Ulrich, Gerüchte im Kapitalmarktrecht: Insiderrecht, Ad hoc-Publizität, Marktmanipulation, AG 2007, 841–854
- Fletcher, Gina-Gail S., Legitimate yet manipulative: the conundrum of open-market manipulation, 68 Duke Law Journal (2018), 479–554
- Flothen, Katrin, Marktmanipulation und Kurspflege: Eine Konkretisierung unter Berücksichtigung des § 20a WpHG und der MaKonV, Baden-Baden 2009 (zugl.: Mannheim, Univ., Diss., 2008)
- Forst, Gerrit, Ist der Hochfrequenzhandel in der Europäischen Gemeinschaft gestattet?, BKR 2009, 454–456
- Fotak, Veljko / Raman, Vikas / Yadav, Pradeep K., Naked Short Selling: The Emperor’s New Clothes? Working Paper, 6 January 2010, unter https://ypfs.som.yale.edu/node/4277 abrufbar
- Fox, Merritt B. / Glosten, Lawrence R. / Tetlock, Paul C., Short Selling and the News: A Preliminary Report on an Empirical Study, 54 New York Law School Law Review (2009–2010), 645–686
- Fuchs, Andreas (Hrsg.), WpHG, Kommentar, 2. Auflage, München 2016
- Gaede, Karsten / Mühlbauer, Tilo, Wirtschaftsstrafrecht zwischen europäischem Primärrecht, Verfassungsrecht und der richtlinienkonformen Auslegung am Beispiel des Scalping – zugleich Besprechung von BGH wistra 2004, 109 –, wistra 2005, 9–17
- Gebauer, Martin / Teichmann, Christoph (Hrsg.), Enzyklopädie Europarecht, Band 6: Europäisches Privat- und Unternehmensrecht, Baden-Baden u. a. 2016
- Gehrmann, Philipp, Anmerkungen zum strafbewehrten Verbot der handelsgestützten Marktmanipulation, WM 2016, 542–548
- Geier, Bernd / Hombach, Katharina / Schütt, Harm, Finanzanalysen in MiFID II und MAR, RdF 2017, 108–113
- Gillert, Mark, Marktmanipulation: Short Attacken – Wie Anleger und Emittenten ins Visier von Manipulatoren geraten, Fachartikel im BaFin Journal Mai 2017, S. 26–28
- Gilson, Ronald J. / Kraakman, Reinier H., The Mechanisms of Market Efficiency, 70 Virginia Law Review (1984), 549–644
- Gilson, Ronald J. / Kraakman, Reinier H., The Mechanisms of Market Efficiency Twenty Years Later: The Hindsight Bias, 28 The Journal of Corporation Law (2003), 715–742
- Gilson, Ronald J. / Kraakman, Reinier H., Market Efficiency after the Financial Crisis: It’s Still a Matter of Information Costs, 100 Virginia Law Review (2014), 313–376
- Goldstein, Itay / Guembel, Alexander, Manipulation and the Allocational Role of Prices, 75 The Review of Economic Studies (2008), 133–164
- Göres, Ulrich L., Die Interessenkonflikte von Wertpapierdienstleistern und -analysten bei der Wertpapieranalyse: Eine Darstellung und Würdigung der gesetzlichen und berufsständischen Regelungen in den Vereinigten Staaten von Amerika und der Bundesrepublik Deutschland unter Einbeziehung der europäischen Ebene, Berlin 2004
- Goshen, Zohar / Parchomovsky, Gideon, The Essential Role of Securities Regulation, 55 Duke Law Journal (2006), 711–782
- Graf, Peter / Jäger, Markus / Wittig, Petra (Hrsg.), Wirtschafts- und Steuerstrafrecht, 2. Auf¬lage, München 2017
- Graßl, Bernd, Die neue Marktmissbrauchsverordnung der EU – Neuregelung des gesamten europäischen Marktmissbrauchsrechts –, DB 2015, 2066–2072
- Graßl, Bernd / Nikoleyczik, Tobias, Shareholder Activism und Investor Activism: Typische Handlungsweisen aktivistischer Aktionäre und Investoren, angemessene Vorbereitung und mögliche Reaktion der Zielgesellschaft, AG 2017, 49–60
- Grossman, Sanford J. / Stiglitz, Joseph E., On the Impossibility of Informationally Efficient Markets, 70 The American Economic Review (1980), 393–408
- Grundmann, Stefan, Vertrauen und (EU-)Kapitalmarkt – Theorie und Fallstudien zu einer neuen Mesotes im Wirtschaftsrecht, Beitrag in: Festschrift für Christine Windbichler zum 70. Geburtstag am 8. Dezember 2020, Bachmann, Gregor / Grundmann, Stefan / Mengel, Anja und Krolop, Kaspar (Hrsg.), Berlin/Bosten 2021, S. 67–96
- Habersack, Mathias / Mülbert, Peter O. / Schlitt, Michael (Hrsg.), Handbuch der Kapitalmarktinformation, 3. Auflage, München 2020
- Hansen, Jesper Lau, Market Abuse Case Law – Where Do We Stand With MAR?, ECFR 2017, 367–390
- Hansen, Jesper Lau, EFTA Court rules on market manipulation after MAD – emphasis on effect doctrine, Oxford Business Law Blog, 28 February 2020, unter https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2020/02/efta-court-rules-market-manipulation-after-mad-emphasis-effect abrufbar
- Harrer, Andreas, Regulierungskonzepte für Leerverkäufe und Credit Default Swaps: Eine ökonomische und rechtliche Untersuchung, Hamburg 2015
- Harris, Larry, Trading and Exchanges: Market Microstructure for Practitioners, Oxford/New York 2003
- Hasselbach, Kai / Peters, Karoline, Entwicklung des Übernahmerechts 2016/2017: Aktuelle Themen des Rechts der börsennotierten Unternehmen, einschließlich der Auseinandersetzung mit sog. „Activist Shareholders“, BB 2017, 1347–1354
- Hasselbach, Kai / Rauch, David, Entwicklung des Übernahmerechts 2017/2018: Aktuelle Themen des Rechts der börsennotierten Unternehmen, BB 2019, 194–201
- Hax, Georg, Informationsintermediation durch Finanzanalysten: Eine ökonomische Analyse, Frankfurt am Main u. a. 1998 (zugl.: Frankfurt am Main, Univ., Diss., 1997)
- Hayek, F. A., The Use of Knowledge in Society, 35 The American Economic Review (1945), 519–530
- Hazen, Thomas Lee, The law of securities regulation, 5th Ed., St. Paul, MN Thomson/West 2006
- Hefendehl, Roland, Neues vom Marktmissbrauchsrecht – oder auch: Zum aktuellen Stand des Strafrechts –, Beitrag in: Festschrift für Urs Kindhäuser zum 70. Geburtstag, Böse, Martin / Schumann, Kay H. / Toepel, Friedrich (Hrsg.), Baden Baden 2019, S. 895–909
- Heimann, Carsten, Marktpreismanipulation und Marktpreisstabilisierung während der Emission von Wertpapieren, Berlin 2012 (zugl.: Magdeburg, Univ., Diss., 2011)
- Hellgardt, Alexander, Kapitalmarktdeliktsrecht: Haftung von Emittenten, Bietern, Organwaltern und Marktintermediären; Grundlagen, Systematik, Einzelfragen, Tübingen 2008 (zugl.: Hamburg, Univ., Diss., 2007/08)
- Hellgardt, Alexander, Fehlerhafte Ad-hoc-Publizität als strafbare Marktmanipulation: Der Beweis von Taterfolg und Kausalität, ZIP 2005, 2000–2008
- Hellmann, Uwe, Wirtschaftsstrafrecht, 5. Auflage, Stuttgart 2018
- Helm, Leon, Der „Sachverständige“ im persönlichen Anwendungsbereich von Art. 20 MAR, BKR 2018, 150–152
- Herring, Frank, Das 1. Finanzmarktnovellierungsgesetz – Vom erfolgreichen Kampf gegen das Goldplating, DB 2016, M5
- Hettermann, Kerstin / Althoff, Frank, Rechtliche Anforderungen an Finanzanalysen, WM 2006, 265–273
- Hild, Thilo Lars, Grenzen einer strafrechtlichen Regulierung des Kapitalmarktes: Eine kriminalrechtliche Untersuchung von Börsengängen und Aktienhandel in Deutschland und den USA, Frankfurt am Main u. a. 2005 (zugl.: Frankfurt am Main, Univ., Diss., 2003)
- Hirshleifer, David, Investor Psychology and Asset Pricing, 56 The Journal of Finance (2001), 1533–1597
- Hirte, Heribert / Möllers, Thomas M.J. (Hrsg.), Kölner Kommentar zum WpHG, 2. Auflage, Köln 2014
- Hopt, Klaus J. (Hrsg.), Handelsgesetzbuch mit GmbH & Co., Handelsklauseln, Bank- und Kapitalmarktrecht, Transportrecht (ohne Seerecht), 41. Auflage, München 2022
- Hopt, Klaus J., Der Kapitalanlegerschutz im Recht der Banken: Gesellschafts-, bank- und börsenrechtliche Anforderungen an das Beratungs- und Verwaltungsverhalten der Kreditinstitute, München 1975
- Hopt, Klaus J., Interessenwahrung und Interessenkonflikte im Aktien-, Bank- und Berufsrecht: Zur Dogmatik des modernen Geschäftsbesorgungsrechts, ZGR 2004, 1–52
- Hopt, Klaus J. / Voigt, Hans Christoph, Grundsatz- und Reformprobleme der Prospekt- und Kapitalmarktinformationshaftung, Beitrag in: Prospekt- und Kapitalmarktinformationshaftung – Recht und Reform in der Europäischen Union, der Schweiz und den USA, Hopt, Klaus J. / Voigt, Hans Christoph (Hrsg.), Tübingen 2005, S. 9–160
- Hu, Danqi, Detecting Opportunistic Behavior in Public Short Campaigns, Working Paper, 2018, unter https://www.aeaweb.org/conference/2019/preliminary/paper/i9z69HGN abrufbar
- Jank, Stephan / Roling, Christoph / Smajlbegovic, Esad, Flying under the radar: the effects of short sale disclosure rules on investor behavior and stock prices, Discussion Paper, Deutsche Bundesbank No 25/2016
- Jarass, Hans D., Charta der Grundrechte der Europäischen Union, Kommentar, 4. Auflage, München 2021
- Johann, Thomas / Theissen, Erik, Liquidity measures, Beitrag in: Handbook of Research Methods and Applications in Empirical Finance, Bell, Adrian R. / Brooks, Chris / Prokopczuk, Marcel (Eds.), Cheltenham/Northampton 2013, S. 238–255
- Jones, Charles M. / Reed, Adam V. / Waller, William, Revealing Shorts An Examination of Large Short Position Disclosures, 29 The Review of Financial Studies (2016), 3278–3320
- Just, Clemens / Voß, Thorsten / Ritz, Corinna / Becker, Ralf (Hrsg.), Wertpapierhandelsgesetz, Kommentar, München 2015
- Juurikkala, Oskari, Credit Default Swaps and the EU Short Selling Regulation: A Critical Analysis, ECFR 2012, 307–341
- Kahan, Marcel, Securities Law and the Social Costs of Inaccurate Stock Prices, 41 Duke Law Journal (1992), 977–1044
- Kaiser, Andreas, Die Sanktionierung von Insiderverstößen und das Problem der Kursmanipulation, WM 1997, 1557–1563
- Kämmerer, Jörn Axel / Veil, Rüdiger, Analyse von Finanzinstrumenten (§ 34b WpHG) und journalistische Selbstregulierung, BKR 2005, 379–387
- Karpoff, Jonathan M. / Lou, Xiaoxia, Short Sellers and Financial Misconduct, 65 The Journal of Finance (2010), 1879–1913
- Karst, Björn, Das Marktmanipulationsverbot gem. § 20a WpHG: Unter besonderer Berücksichtigung der „Safe-Harbor“-Regelung, Frankfurt am Main u. a. 2011 (zugl.: Köln, Univ., Diss., 2011)
- Kartapanis, Antonis, Activist Short Sellers and Accounting Fraud Allegations, 2019 (zugl.: Austin, Univ., Diss., 2019), unter http://dx.doi.org/10.26153/tsw/2098 abrufbar
- Kasiske, Peter, Marktmissbräuchliche Strategien im Hochfrequenzhandel, WM 2014, 1933–1940
- Katz, Jeff / Hancock, Annie, Short Activism: The Rise in Anonymous Online Short Attacks, Harvard Law School Forum on Corporate Governance, 27 November 2017, unter https://corpgov.law.harvard.edu/2017/11/27/short-activism-the-rise-in-anonymous-online-short-attacks/ abrufbar
- Kert, Robert, Vorschläge für neue EU Instrumente zur (strafrechtlichen) Bekämpfung von Insiderhandel und Marktmanipulation, NZWiSt 2013, 252–261
- Kiehling, Hartmut, Eine Einführung in die Kapitalmarkttheorien, DStR 1992, 476–482
- Kiesel, Florian / Nohn, Yannic / Schiereck, Dirk, Werteffekte auf die Leerverkaufsrestriktion bei Finanztiteln in Deutschland, ZBB 2014, 314–323
- Kiesewetter, Matthias / Parmentier, Miriam, Verschärfung des Marktmissbrauchsrechts – ein Überblick über die neue EU-Verordnung über Insidergeschäfte und Marktmanipulation, BB 2013, 2371–2379
- Kindler, Peter, Finanzkrise und Finanzmarktregulierung – Ein Zwischenruf zum 68. Deutschen Juristentag, NJW 2010, 2465–2469
- Kleinmanns, Hermann, Shareholder Activism – bedeutender Einfluss institutioneller Investoren auch in Deutschland? IRZ 2016, 341–345
- Klingenbrunn, Daniel, Produktverbote zur Gewährleistung von Finanzmarktstabilität: Legitimation und Dogmatik unter der Annahme adaptiver, evolutionärer Finanzmärkte, Tübingen 2018 (zugl.: Hamburg, Bucerius Law School Univ., Diss., 2017)
- Klöhn, Lars (Hrsg.), Marktmissbrauchsverordnung, Kommentar, München 2018
- Klöhn, Lars, Kapitalmarkt, Spekulation und Behavioral Finance: Eine interdisziplinäre und vergleichende Analyse zum Fluch und Segen der Spekulation und ihrer Regulierung durch Recht und Markt, Berlin 2006 (zugl.: Göttingen, Univ., Diss., 2005)
- Klöhn, Lars, Optimistische Prognosen in der bürgerlich-rechtlichen Prospekthaftung - Zugleich Besprechung von BGH WM 2009, 2303 -, WM 2010, 289–296
- Klöhn, Lars, Der Beitrag der Verhaltensökonomik zum Kapitalmarktrecht, Beitrag in: Beitrag der Verhaltensökonomie (Behavioral Economics) zum Handels- und Wirtschaftsrecht, Fleischer, Holger / Zimmer, Daniel (Hrsg.), Frankfurt am Main 2011, S. 83–99
- Klöhn, Lars, Marktmanipulation auch bei kurzfristiger Kursbeeinflussung – das „IMC Securities“-Urteil des EuGH, Urteilsbesprechung, NZG 2011, 934–936
- Klöhn, Lars, Wertpapierhandelsrecht diesseits und jenseits des Informationsparadigmas – Am Beispiel des „verständigen Anlegers“ im Sinne des deutschen und europäischen Insiderrechts –, ZHR 177 (2013), 349–387
- Klöhn, Lars, Marktbetrug (Fraud on the Market): Voraussetzungen und Beweis der haftungsbegründenden Kausalität beim Anspruch auf Ersatz des Differenzschadens wegen fehlerhafter Information des Sekundärmarkts, ZHR 178 (2014), 671–714
- Klöhn, Lars, Ad hoc Publizität und Insiderverbot im neuen Marktmissbrauchsrecht, AG 2016, 423–434
- Klöhn, Lars, „Selbst geschaffene innere Tatsachen“, Scalping und Stakebuilding im neuen Marktmissbrauchsrecht, ZIP 2016, Beilage zu Heft 22, S. 44–47
- Klöhn, Lars, Eine neue Insiderfalle für Finanzanalysten? - Zweck, Bedeutung und Auslegung von Erwägungsgrund Nr. 28 MAR -, WM 2016, 1665–1673
- Klöhn, Lars, War die BaFin wirklich nicht für die Kontrolle der Wirecard Bilanzen zuständig?: Zur angeblichen Sperrwirkung der §§ 106 ff. WpHG gegenüber § 6 WpHG bei Untersuchungen wegen Marktmanipulation, ZIP 2021, 381–390
- Klöhn, Lars / Bartmann, Niklas, Kapitalmarktkommunikation über soziale Medien: Verbreitung, ökonomischer Hintergrund und Rechtsrahmen in Deutschland, AG 2014, 737–748
- Klöhn, Lars / Büttner, Siegfried, Finanzjournalismus und neues Marktmissbrauchsrecht - Hintergrund, Inhalt und praktische Bedeutung von Art. 21 MAR -, WM 2016, 2241–2248
- Knauth, Oliver / Käsler, Corina, § 20a WpHG und die Verordnung zur Konkretisierung des Marktmanipulationsverbotes (MaKonV), WM 2006, 1041–1052
- Kocher, Dirk, Strategien im Umgang mit aktivistischen Aktionären und Investoren in Deutschland, DB 2016, 2887–2892
- Kogan, Shimon / Moskowitz, Tobias J. / Niessner, Marina, Social Media and Financial News Manipulation, 15 September 2021, Working Paper, unter https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3237763 abrufbar
- Köpferl, Georg / Wegner, Kilian, Marktmissbrauch durch Sprengstoffanschlag? – Überlegungen zu Marktmanipulation und Insiderhandel am Beispiel des Anschlags auf den Mannschaftsbus von Borussia Dortmund ¬–, WM 2017, 1924–1930
- Kopp-Colomb, Wolf von, Die neuen Regelungen zur Wertpapieranalyse in Deutschland, WM 2003, 609–616
- Kozinn, Benjamin E., Great Copper Caper: Is Market Manipulation Really a Problem in the Wake of the Sumitomo Debacle, 69 Fordham Law Review (2000), 243–285
- Krämer, Lutz, „Nach fest kommt ab“ – Zur Kursrelevanz von Zwischenschritten, verständigen und irrationalen Anlegern (Zugleich eine kurze Zeitreise vom Beginn des Deutschen Kapitalmarktrechts zur Europäischen Regulierung), Beitrag in: Festschrift für Klaus J. Hopt zum 80. Geburtstag, Grundmann, Stefan / Merkt, Hanno / Mülbert, Peter O. et al. (Hrsg.), Berlin/Bosten 2020, S. 585–598
- Krause, Hartmut, Kapitalmarktrechtliche Compliance: neue Pflichten und drastisch verschärfte Sanktionen nach der EU-Marktmissbrauchsverordnung, CZZ 2014, 248–260
- Kristen, Francois G. H., Integrity on European Financial Markets: Backgrounds, Objectives, Reasons, Overall Contents and Implications of the Market Abuse Directive, 1 European Company Law (2005), 13–21
- Kudlich, Hans, Zur Frage des erforderlichen Einwirkungserfolgs bei handelsgestützten Marktpreismanipulationen, wistra 2011, 361–365
- Kudlich, Hans, MADness Takes Its Toll – Ein Zeitsprung im Europäischen Strafecht?, AG 2016, 459–465
- Kuhner, Christoph, Prognosen in der Betriebswirtschaftslehre, AG 2006, 713–720
- Kumpan, Christoph, Der Interessenkonflikt im deutschen Privatrecht: Eine Untersuchung zur Fremdinteressenwahrung und Unabhängigkeit, Tübingen 2014
- Kumpan, Christoph / Misterek, Robin, Der verständige Anleger in der Marktmissbrauchsverordnung: Zu den Eigenschaften der Maßstabsfigur für Insiderinformationen, ZHR 184 (2020), 180–221
- Kumpan, Christoph / Misterek, Robin, Das Verbot von Leerverkäufen in Finanzmarktkrisen – Eine kritische Analyse der Short Selling Beschränkungen während der Covid 19 Pandemie und ihrer rechtlichen Grundlagen (Teil I) –, WM 2021, 365–375
- Kumpan, Christoph / Misterek, Robin, Das Verbot von Leerverkäufen in Finanzmarktkrisen – Ökonomische Erforderlichkeit und notwendige Reichweite von Short Selling Beschränkungen im Spiegel ihres Rechtsrahmens (Teil II) –, WM 2021, 417–429
- Kümpel, Siegfried / Mülbert, Peter O. / Früh, Andreas / Seyfried, Thorsten (Hrsg.), Bank- und Kapitalmarktrecht, Handbuch, 6. Auflage, Köln 2022
- Kuntz, Thilo, Digitale Kommunikation mit Aktionären und Investoren – Chancen und Herausforderungen durch Blockchain, Soziale Medien und „Big Data“ –, ZHR 183 (2019), 190–244
- Kutzner, Lars, Das Verbot der Kurs- und Marktpreismanipulation nach § 20a WpHG – Modernes Strafrecht?, WM 2005, 1401–1408
- Kyle, Albert S., Continuous Actions and Insider Trading, 53 Econometrica (1985), 1315–1335
- Kyle, Albert S. / Viswanathan, S., How to Define Illegal Price Manipulation, 98 The American Economic Review (2008), 274–279
- Lamont, Owen, A., Go Down Fighting: Short Sellers vs. Firms, 2 The Review of Asset Pricing Studies (2012), 1–30
- Lange, Dirk-Fabian, Die Regulierung von Aktienleerverkäufen in der Europäischen Union und in den USA unter Berücksichtigung der ökonomischen Auswirkungen von Leerverkäufen auf die Aktienmärkte sowie unter Einbeziehung rechtshistorischer Aspekte, 2016 (zugl.: Berlin, Humboldt Univ., Diss., 2016), Open Access, unter DOI: 10.18452/17718 abrufbar
- Langenbucher, Katja (Hrsg.), Europäisches Privat- und Wirtschaftsrecht, 5. Auflage, Baden Baden 2022
- Langenbucher, Katja, Aktien- und Kapitalmarktrecht, 5. Auflage, München 2022
- Langenbucher, Katja, In Brüssel nichts Neues? - Der „verständige Anleger" in der Marktmissbrauchsverordnung, AG 2016, 417–422
- Langenbucher, Katja, Kommunikation als Governance Instrument in der börsennotierten Aktiengesellschaft, ZHR 185 (2021), 414–454
- Langenbucher, Katja / Hau, Daniel / Wentz, Jasper, „Aktivistische Leerverkäufer“ – eine Überlegung zur Markteffizienz und deren Grenzen im Kapitalmarktrecht, ZBB 2019, 307–316
- Langenbucher, Katja / Pelizzon, Loriana, Short Selling – On Ethics, Politics, and Culture, ZBB 2021, 301–312
- Langenbucher, Katja / Hasan, Fizza, GameStop – A Case for Empowering Retail Investors?: A Comparative Glance at the U.S. and the EU, Beitrag in: Selbstbestimmung: Freiheit und Grenzen, Festschrift für Reinhard Singer zum 70. Geburtstag, Tölle, Antje / Benedict, Jörg / Klawitter, Stephan / Koch, Harald / Paulus, Christoph G. / Preetz, Friedrich (Hrsg.), Berlin 2021, S. 399–413
- Langevoort, Donald C., Theories, Assumptions, and Securities Regulation: Market Efficiency Revisited, 140 University of Pennsylvania Law Review (1992), 851–920
- Langevoort, Donald C., TAMING THE ANIMAL SPIRITS OF THE STOCK MARKETS: A Behavioral Approach to Securities Regulation, 97 Northwestern University Law Review (2000), 135–188
- Ledgerwood, Shaun D. / Carpenter, Paul R., A Framework for the Analysis of Market Manipulation, 8 Review of Law and Economics (2012), 253–295
- Lee, Joanna, Activist Short Sellers: Market Manipulators or Market Protectors?, 32 Review of Banking & Financial Law (2013), 274–285
- Lehmann, Matthias / Kumpan, Christoph (Eds.), European Financial Services Law, Commentary, Baden-Baden 2019
- Lenenbach, Markus, Scalping: Insiderdelikt oder Kursmanipulation?: Zugleich Besprechung LG Stuttgart, Urt. vom 30.8.2002, ZIP 2003, 259, ZIP 2003, 243–247
- Lenzen, Ursula, Unerlaubte Eingriffe in die Börsenkursbildung, Frankfurt am Main u. a. 2000, (zugl.: Osnabrück, Univ., Diss., 2000)
- Lenzen, Ursula, Reform des Rechts zur Verhinderung der Börsenkursmanipulation, WM 2000, 1131–1139
- Lenzen, Ursula, Das neue Recht der Kursmanipulation, ZBB 2002, 279–287
- Leuschner, Lars / Sajnovits, Alexander / Wilhelm, Alexander, Fälle zum Kapitalgesellschafts- und Kapitalmarktrecht, München 2021
- Leyens, Patrick, C., Informationsintermediäre des Kapitalmarkts: Private Markzugangskontrolle durch Abschlussprüfung, Bonitätsrating und Finanzanalyse, Tübingen 2017
- Leyh, Daniela, Probleme der Definition und Regulierung der handelsgestützten Marktmanipulation unter Berücksichtigung des deutschen und britischen Rechts, 2010 (zugl.: Tübingen, Univ., Diss., 2010), Open Access, unter https://publikationen.uni-tuebingen.de/xmlui/handle/10900/43748 abrufbar
- Liebscher, Thomas / Ott, Nicolas, Die Regulierung der Finanzmärkte – Reformbedarf und Regelungsansätze des deutschen Gesetzgebers im Überblick, NZG 2010, 841–846
- Lin, Tom C. W., The New Market Manipulation, 66 Emory Law Journal (2017), 1253–1314
- Linden, Klaus von der, Das neue Marktmissbrauchsrecht im Überblick, DStR 2016, 1036–1041
- Link, Simon Patrick, Shareholder und Investor Activism – Rechtsfragen der aktuellen Praxis, ZGR 2021, 904–955
- Lipton, Ann, A Terrible Injustice Has Been Corrected, Business Law Prof Blog, 10 October 2020, unter https://lawprofessors.typepad.com/business_law/2020/10/a-terrible-injustice-has-been-corrected.html abrufbar
- Ljungqvist, Alexander / Qian, Wenlan, How Constraining Are Limits to Arbitrage?, 29 The Review of Financial Studies (2016), 1975–2028
- Löffler, Gunter, Der Beitrag von Finanzanalysten zur Informationsverarbeitung: Eine empirische Untersuchung für den deutschen Aktienmarkt, Wiesbaden 1998 (zugl.: Mannheim, Univ., Diss., 1997)
- Lomnicka, Eva, Preventing and Controlling the Manipulation of Financial Markets: Towards a Definition of ‘Market Manipulation’, 8 Journal of Financial Crime (2001), 297–304
- Lutter, Marcus / Bayer, Walter / Schmidt, Jessica, Europäisches Unternehmens- und Kapitalmarktrecht: Grundlagen, Stand und Entwicklung nebst Texten und Materialien, 6. Auflage, Berlin/Bosten 2017
- Maile, Jörg, Der Straftatbestand der Kurs- und Marktpreismanipulation nach dem Wertpapierhandelsgesetz, Berlin 2006 (zugl.: Tübingen, Univ., Diss., 2005)
- Malmendier, Ulrike / Shanthikumar, Devin, Are small investors naïve about incentives?, 85 Journal of Financial Economics (2007), 457–489
- Markham, Jerry W., Law Enforcement and the History of Financial Market Manipulation, Armonk/New York 2015
- Markworth, David, Marktmissbrauchsverordnung und effet utile – Europarechtlich determinierte Zeitenwende im Kapitalmarktdeliktsrecht? –, ZHR 183 (2019), 46–72
- Markworth, David, Kapitalmarktinformationshaftung wegen Bilanzmanipulationen, BKR 2020, 438–447
- Massa, Massimo / Zhang, Bohui / Zhang, Hong, The Invisible Hand of Short Selling: Does Short Selling Discipline Earnings Management?, 28 The Review of Financial Studies (2015), 1701–1736
- Mattig, Daniel, Gleichbehandlung im europäischen Kapitalmarktrecht, Tübingen 2019 (zugl.: Hamburg, Bucerius Law School Univ., Diss., 2018)
- Mazzacurati, Julien, The public disclosure of net short positions, Beitrag in: ESMA, Report on Trends, Risks and Vulnerabilities, No. 1, 2018, S. 60–67
- Merkt, Hanno, Unternehmenspublizität: Die Offenlegung von Unternehmensdaten als Korrelat der Marktteilnahme, Tübingen 2001
- Merkt, Hanno, Cum/Ex- und Cum/Cum-Geschäfte als Marktmissbrauch, ZBB 2021, 162–177
- Merkt, Hanno / Rossbach, Oliver, Zur Einführung: Kapitalmarktrecht, JuS 2003, 217–224
- Merwald, Maximilian, Das Verbot der Marktmanipulation gem. Art. 15, 12 MAR – Eine Einführung, Jura 2022, 188–200
- Merwald, Maximilian / Schauer, Pirmin, Marktmanipulation, Social Media und Noise Trader im Fall GameStop: Bewährungsprobe für den unionsrechtlichen Marktmanipulationstatbestand, BKR 2021, 280–287
- Meyer, Andreas, Haftung für Research Reports und Wohlverhaltensregeln für Analysten, AG 2003, 610–622
- Meyer, Andreas, Finanzanalysen in WpHG, MAR und MiFID II, Beitrag in: Festschrift 25 Jahre WpHG, Entwicklungen und Perspektiven des deutschen und europäischen Wertpapierhandelsrechts, Klöhn, Lars / Mock, Sebastian (Hrsg.), Berlin/Boston, 2020, S. 939–974
- Meyer, Andreas / Veil, Rüdiger / Rönnau, Thomas (Hrsg.), Handbuch zum Marktmissbrauchsrecht, München 2018
- Michaelsen, Lars, Informationsintermediation für Privatanleger am Aktienmarkt unter besonderer Berücksichtigung des neuen Marktes, Lohmar 2001 (zugl.: Köln, Univ., Diss., 2001)
- Miller, Edward M., Risk, Uncertainty, and Divergence of Opinion, 32 The Journal of Finance (1977), 1151–1168
- Mittermeier, Martin, Grundlagen und Regulierungsperspektiven von Leerverkäufen, ZBB 2010, 139–149
- Mitts, Joshua, A Legal Perspective on Technology and the Capital Markets: Social Media, Short Activism and the Algorithmic Revolution, Columbia Law and Economics Working Paper No. 615, 28 October 2019, unter https://ssrn.com/abstract=3447235 abrufbar
- Mitts, Joshua, Short and Distort, Columbia Law and Economics Working Paper No. 592, 13 February 2020, unter https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3198384 abrufbar
- Mitts, Joshua, Short Sellers and Plaintiff’s Firms: A Symbiotic Ecosystem, CLS Blue Sky Blog, 14 October 2020, unter https://clsbluesky.law.columbia.edu/2020/10/14/short-sellers-and-plaintiffs-firms-a-symbiotic-ecosystem/ abrufbar
- Mock, Sebastian, Das Gesetz zur Vorbeugung gegen missbräuchliche Wertpapier- und Derivategeschäfte, WM 2010, 2248–2256
- Mock, Sebastian, Die verschobene Veröffentlichung von Finanzberichten im Marktmissbrauchsrecht, BKR 2021, 61–69
- Mock, Sebastian, Anforderung an das Verbot der Marktmanipulation in illiquiden Märkten: Anmerkung zu EFTA Gerichtshof v. 4.2.2020 – E 5/19, ZBB 2021, 258, ZBB 2021, 243–246
- Möller, Andreas, Die Neuregelung des Verbots der Kurs- und Marktpreismanipulation im Vierten Finanzmarktförderungsgesetz, WM 2002, 309–317
- Möllers, Thomas M.J., Effizienz als Maßstab des Kapitalmarktrechts: Die Verwendung empirischer und ökonomischer Argumente zur Begründung zivil-, straf- und öffentlich-rechtlicher Sanktionen, AcP 208 (2008), 1–36
- Möllers, Thomas M.J., Marktmanipulation durch Leerverkaufsattacken und irreführende Finanzanalysen, NZG 2018, 649–658
- Möllers, Thomas M.J., Market Manipulation Through Short Selling Attacks and Misleading Financial Analyses, 53 The International Lawyer (2020), 91–126
- Möllers, Thomas M.J. / Christ, Dominique / Harrer, Andreas, Nationale Alleingänge und die europäische Reaktion auf ein Verbot ungedeckter Leerverkäufe, NZG 2010, 1167–1170
- Möllers, Thomas M.J. / Cyglakow, Kristina, Audiatur et altera pars – man höre die andere Seite – als Rechtspflicht von Finanzanalysten, JZ 2018, 1131–1138
- Möllers, Thomas M.J. / Lebherz, Axel, Fehlerhafte Finanzanalysen – Die Konkretisierung inhaltlicher Standards, BKR 2007, 349–357
- Möllers, Thomas M.J. / Schauer, Pirmin Jonas, Twitternde Vorstandsmitglieder und die Fallstricke des Kapitalmarktrechts, NZG 2021, 1333–1340
- Moloney, Niamh, EU Securities and Financial Markets Regulation, Third Edition, Oxford 2014
- Moloney, Niamh / Ferran, Eilís / Payne, Jennifer (Eds.), The Oxford Handbook of Financial Regulation, Oxford 2015
- Momsen, Carsten / Grützner, Thomas (Hrsg.), Wirtschafts- und Steuerstrafrecht: Handbuch für die Unternehmens- und Anwaltspraxis, 2. Auflage, München 2020
- Mülbert, Peter O., Anlegerschutz und Finanzmarktregulierung – Grundlagen –, ZHR 177 (2013), 160–211
- Mülbert, Peter O., Rechtsschutzlücken bei Short Seller-Attacken – und wenn ja, welche?, ZHR 182 (2018), 105–113
- Mülbert, Peter O., Wirecard 4.0, ZHR 185 (2020), 2–15
- Mülbert, Peter O. / Sajnovits, Alexander, Vertrauen und Finanzmarktrecht, Zeitschrift für die gesamte Privatrechtswissenschaft (ZfPW) 2016, 1–51
- Mülbert, Peter O. / Sajnovits, Alexander, Short-Seller-Attacken 2.0: der Fall Wirecard, BKR 2019, 313–323
- Mülbert, Peter O. / Sajnovits, Alexander, Insiderrecht und Ad hoc Publizität im anbrechenden ESG-Zeitalter – Klaus J. Hopt zum 80. Geburtstag –, WM 2020, 1557–1567
- Mülbert, Peter O. / Sajnovits, Alexander, Eingriffsbefugnisse nach der Leerverkaufs VO bei Bedrohung der Finanzstabilität und des Marktvertrauens: Das Wirecard Leerverkaufsverbot nach dem Wirecard Untersuchungsausschuss, ZBB 2021, 149–161
- Mülbert, Peter O. / Sajnovits, Alexander, Cum/Ex- und Cum/Cum Geschäfte – eine verbotene Marktmanipulation?, NJW 2022, 353–358
- Nestler, Nina, Bank- und Kapitalmarktstrafrecht, Berlin/Heidelberg 2017
- Neumann, Mathias, Gerüchte als Kapitalmarktinformation: Die kapitalmarktrechtliche Behandlung von Informationen mit unsicherem Wahrheitsgehalt, Frankfurt am Main u. a. 2010 (zugl.: Frankfurt am Main, Univ., Diss., 2010)
- Neurath, Daniel, Stichtagsbezogene Marktmanipulation durch Investmentfonds am Beispiel des Portfolio Pumpings, ZBB 2019, 378–384
- Nieding, Klaus / Nowotka, Jonas, Der „Fall“ Wirecard: Zur Ad-hoc-Publizitätspflicht unternehmensinterner Untersuchungen, jurisPR BKR 12/2019 Anm. 1
- Nietsch, Michael, Kapitalmarkttransparenz und Marktmanipulation - Überlegungen zur Tatbestandsverwirklichung des § 119 Abs. 1 WpHG durch Nichterfüllung kapitalmarktrechtlicher Transparenzpflichten -, WM 2020, 717–726
- Nossol, Babette, Marktmanipulation versus Pressefreiheit bei der alltäglichen journalistischen Berichterstattung: Der § 20a Abs. 6 WpHG, Hamburg 2010 (zugl.: Halle Wittenberg, Univ., Diss., 2010)
- Oechsler, Jürgen, Das Verbot der Marktmanipulation durch Aktienrückkauf im Licht der neueren Kritik an der klassischen Kapitalmarkttheorie, Beitrag in: Gedächtnisschrift für Manfred Wolf, Dammann, Jens / Grunsky, Wolfang / Pfeiffer, Thomas (Hrsg.), München 2011, S. 291–302
- Ohler, Christoph, Wirtschafts- und Finanzmarktberichterstattung zwischen Medienfreiheit und Regulierung, AfP 2010, 101–107
- Pananis, Panos, Kurs- und Marktpreismanipulation durch „Scalping“, Anmerkung zu BGH v. 6.11.2003 – 1 StR 24/03, NStZ 2004, 287–289
- Papachristou, Marialena, Die strafrechtliche Behandlung von Börsen- und Marktpreismanipulationen, Frankfurt am Main u. a. 2006 (zugl.: München, Univ., Diss., 2005)
- Park, Tido (Hrsg.), Kapitalmarktstrafrecht, Handkommentar, 5. Auflage, Baden Baden 2020
- Park, Tido / Wagner, Sebastian, Strafbare Marktmanipulation durch unterlassene Ad-hoc-Meldung trotz Vorliegens der Selbstbefreiungsvoraussetzungen gem. § 15 Abs. 3 WpHG a.F. bzw. Art. 17 Abs. 4 S. 1 MAR?, wistra 2019, 306–313
- Paugam, Luc / Stolowy, Hervé / Gendron, Yves, Deploying Narrative Economics to Understand Financial Market Dynamics: An Analysis of Activist Short Sellers’ Rhetoric, 38 Contemporary Accounting Research (2021), 1809–1848
- Perdue, Wendy Collins, Manipulation of Futures Markets: Redefining the Offense, 56 Fordham Law Review (1987), 345–402
- Pfüller, Markus / Wagner, Eike, Vom Interessenkonflikt zum Normenkonflikt – Überregulierung der Wertpapieranalyse?, WM 2004, 253–262
- Piepenburg, Jannik / Schwarz, Moritz, Shortseller Attacken und das „Phänomen GameStop“ im Kontext des Kapitalmarktstrafrechts, BKR 2021, 760–766
- Pirrong, Craig, Commodity Market Manipulation Law: A (Very) Critical Analysis and a Proposed Alternative, 51 Washington & Lee Law Review (1994), 945–1014
- Plagemann, Nikolaus / Rahlmeyer, Niklas, Vier Corporate Governance Trends für 2015, NZG 2015, 895–899
- Poelzig, Dörte, Kapitalmarktrecht, 2. Auflage, München 2021
- Poelzig, Dörte, Private enforcement im deutschen und europäischen Kapitalmarktrecht: Eine Untersuchung anhand des Marktmanipulationsverbots unter Berücksichtigung der Entwicklungen im europäischen Kartellrecht, ZGR 2015, 801–848
- Poelzig, Dörte, Insider- und Marktmanipulationsverbot im neuen Marktmissbrauchsrecht, NZG 2016, 528–538
- Poelzig, Dörte, Die Neuregelung der Offenlegungsvorschriften durch die Marktmissbrauchsverordnung, NZG 2016, 761–773
- Poelzig, Dörte, Shortseller-Attacken im Aufsichts- und Zivilrecht, ZHR 184 (2020), 697–760
- Purnanandam, Amiyatosh / Seyhun, Nejat H., Do Short Sellers Trade on Private Information or False Information?, 53 Journal of Financial and Quantitative Analysis (2018), 997–1023
- Putniņš, Tālis J., Market Manipulation: A Survey, 26 Journal of Economic Surveys (2012), 952–967
- Renner, Moritz, Staatshaftungsrechtliche Implikationen des Wirecard Skandals, ZBB 2021, 1–20
- Renner, Moritz, Anleiherecht zwischen Vertrag und Markt, ZHR 185 (2021), 840–880
- Renz, Hartmut T. / Leibold, Michael, Die neuen strafrechtlichen Sanktionsregelungen im Kapitalmarktrecht, CCZ 2016, 157–172
- Richter, Hans, Straftat der Marktmanipulation durch Unterlassen - Das "Verschweigen bewertungsrelevanter Umstände" (§ 20a Abs. 1 Nr. 1 Alt. 2 WpHG a.F.) nach dem 1. FiMaNoG vom 30.6.2016 -, WM 2017, 1636–1639
- Richter, Rudolf / Furubotn, Eirik G., Neue Institutionenökonomik, 4. Auflage, Tübingen 2010
- Richter, Thomas, Die Strafbarkeit der Marktmanipulation unter dem europäischen Marktmissbrauchsregime, Baden Baden 2022 (zugl.: Augsburg, Univ., Diss., 2022)
- Richter, Tim, Die Leistung von Aktienanalysten aus Anlegersicht: Empirische Untersuchung für den deutschen Aktienmarkt, Wiesbaden 2005 (zugl.: Hamburg, Univ., Diss., 2005)
- Riesenhuber, Karl (Hrsg.), Europäische Methodenlehre: Handbuch für Ausbildung und Praxis, 4. Auflage, Berlin/Bosten 2021
- Rinker, Carola, Bilanzskandal Wirecard – Erläuterungen zum KPMG-Bericht: Darstellung ausgewählter Kritikpunkte zur Bilanzierung bei der Wirecard AG, IRZ 2020, 405–408
- Rückert, Christian, Marktmanipulation durch Unterlassen und Bestimmtheitsprinzip, NStZ 2020, 391–397
- Rudolph, Bernd, Viertes Finanzmarktförderungsgesetz - ist der Name Programm?, BB 2002, 1036–1041
- Rudolph, Bernd / Röhrl, Heiner, Grundfragen der Börsenorganisation aus ökonomischer Sicht, Beitrag in: Börsenreform ¬¬¬– Eine ökonomische, rechtsvergleichende und rechtspolitische Untersuchung, Hopt, Klaus J. / Rudolph, Bernd / Baum, Harald (Hrsg.), Stuttgart 1997, S. 143–285
- Säcker, Jürgen Franz / Rixecker, Roland / Oetker, Hartmut / Limperg, Bettina (Hrsg.), Münchener Kommentar zum Bürgerlichen Gesetzbuch, Band 7, §§ 705–853 BGB, PartGG, ProdHaftG, 8. Auflage, München 2020
- Sajnovits, Alexander, GameStop im Lichte der MAR – Meme Trading, soziale Medien und Handelsbeschränkungen durch Broker –, ZGR 2021, 804–845
- Sajnovits, Alexander / Wagner, Sebastian, Marktmanipulation durch Unterlassen? – Untersuchung der Rechtslage unter MAR und FiMaNoG sowie deren Konsequenz für Alt-Taten –, WM 2017, 1189–1199
- Saliger, Frank, Straflosigkeit unterlassener Ad-hoc-Veröffentlichungen nach dem 1. FiMaNoG? – Teil I –, WM 2017, 2329–2335
- Schäfer, Frank A., Anmerkung zu BGH v. 6.11.2003 – 1 StR 24/03, BKR 2004, 78–79
- Schäfer, Hans Bernd / Ott, Claus, Lehrbuch der ökonomischen Analyse des Zivilrechts, 6. Auflage, Wiesbaden 2020
- Scheible, Matthias / Kauffmann, Philipp K., Marktpreismanipulation im Rechtsvergleich zwischen Deutschland und den USA, NZWiSt 2014, 166–172
- Schiessl, Maximilian, Empfehlungen an Publikumsgesellschaften für den Umgang mit Hedgefonds, ZIP 2009, 689–697
- Schlimbach, Friedrich, Leerverkäufe: Die Regulierung des gedeckten und ungedeckten Leerverkaufs in der Europäischen Union, Tübingen, 2015 (zugl.: Halle-Wittenberg, Univ., Diss., 2014)
- Schlößer, Daniel, Verhaltenspflichten von Wertpapieranalysten nach der Bekanntmachung der BaFin zu § 34b WpHG, BKR 2003, 404–410
- Schmies, Christian, Behavioral Finance und Finanzmarktregulierung, Beitrag in: Recht und Verhalten: Beiträge zu Behavioral Law and Economics, Engel, Christoph / Englerth, Markus / Lüdemann, Jörn / Spiecker gen. Döhmann, Indra (Hrsg.), Tübingen 2007, S. 165–188
- Schmitz, Roland, BGH, 6.11.2003 – 1 StR 24/03: Zur Strafrechtlichen Einordnung des „Scalping“, Anmerkung, JZ 2004, 526–528
- Schmolke, Klaus Ulrich, Das Verbot der Marktmanipulation nach dem neuen Marktmissbrauchsregime: Ziele, Kennzeichen und Problemlagen der Neuregelung in Art. 12 f., 15 MAR, AG 2016, 434–445
- Schmolke, Klaus Ulrich, Informationsgestützte Marktmanipulation, Beitrag in: Festschrift 25 Jahre WpHG, Entwicklungen und Perspektiven des deutschen und europäischen Wertpapierhandelsrechts, Klöhn, Lars / Mock, Sebastian (Hrsg.), Berlin/Boston 2020, S. 653–668
- Schmolke, Klaus Ulrich, „Leerverkaufsattacken“ und Marktmissbrauch, ZGR 2020, 291–318
- Schneider, Uwe H., Die Verantwortlichkeit der BaFin für die Bilanzkontrolle, NZG 2020, 1401–1406
- Schneider, Uwe H. / Burgard, Ulrich, Scalping als Insiderstraftat: Ein Beitrag zur Abgrenzung von erlaubten zu unerlaubten Verhaltensweisen am Kapitalmarkt, ZIP 1999, 381–390
- Schockenhoff, Martin, Schutzlos gegen Short-Seller-Attacken?, WM 2020, 1349–1356
- Schockenhoff, Martin / Culmann, Johannes, Rechtsschutz gegen Leerverkäufer?: Überlegungen zur Schadenersatzhaftung von Leerverkäufern gegenüber Zielunternehmen und ihren Aktionären bei gezielter Herbeiführung eines Kurssturzes, AG 2016, 517–529
- Schömann, Matthias, Die Strafbarkeit der Marktmanipulation gemäß § 38 Abs. 2 WpHG: Unter besonderer Berücksichtigung des Phänomens des Scalping, Frankfurt am Main u. a. 2010 (zugl.: Düsseldorf, Univ., Diss., 2010)
- Schönhöft, Andreas M., Die Strafbarkeit der Marktmanipulation gemäß § 20a WpHG: Strafrechtlicher Schutz des Kapitalmarkts vor Marktmanipulation durch das Anlegerschutzverbesserungsgesetz (AnSVG), Frankfurt am Main u. a. 2006 (zugl.: Augsburg, Univ., Diss., 2006)
- Schönwälder, Yannick, Grund und Grenzen einer strafrechtlichen Regulierung der Marktmanipulation: Analyse unter besonderer Würdigung der Börsen- oder Marktpreiseinwirkung, Berlin 2011 (zugl.: München, Univ., Diss., 2009)
- Schröder, Christian, Handbuch Kapitalmarktstrafrecht, 4. Auflage, Köln 2020
- Schroeter, Ulrich G., Ratings – Bonitätsbeurteilungen durch Dritte im System des Finanzmarkt-, Gesellschafts- und Vertragsrechts: Eine rechtsvergleichende Untersuchung, Tübingen 2014
- Schultheiß, Tilman, Die Neuerungen im Hochfrequenzhandel, WM 2013, 596–602
- Schulz, Christiane / Neelsen, Marten, Risiko „Desinformation“: Das klassische Krisenmanagement bedarf eines Upgrades: Das Zeitalter der Digitalisierung stellt Krisenkommunikatoren vor große Herausforderungen, Beitrag in: Professionelle Krisenkommunikation – Basiswissen, Impulse und Handlungsempfehlungen für die Praxis, Meißner, Jana / Schach, Annika (Hrsg.), Wiesbaden 2019, S. 95–104
- Schütt, Jan Sebastian, Europäische Marktmissbrauchsverordnung und Individualschutz, Berlin 2019 (zugl.: Freiburg, Univ., Diss., 2018)
- Schwalm, Julia, Die Erstellung von Finanzanalysen nach § 34b WpHG: Sorgfaltspflichten und Offenlegungspflichten nach §§ 2 - 4 FinAnV, Frankfurt am Main u. a. 2007 (zugl.: Regensburg, Univ., Diss., 2006)
- Schwark, Eberhard, Kurs- und Marktpreismanipulation, Beitrag in: Bankrecht und Kapitalmarktrecht in der Entwicklung: Festschrift für Siegfried Kümpel zum 70. Ge¬burts¬tag, Ekkenga, Jens / Hadding, Walther / Hammen, Horst (Hrsg.), Berlin 2003, S. 485–499
- Schwark, Eberhard / Zimmer, Daniel (Hrsg.), Kapitalmarktrecht, Kommentar, 5. Auflage, München 2020
- Seibt, Christoph H., Finanzanalysten im Blickfeld von Aktien- und Kapitalmarktrecht, ZGR 2006, 501–539
- Seibt, Christoph H. / Wollenschläger, Bernward, Revision des Marktmissbrauchsrechts durch Marktmissbrauchsverordnung und Richtlinie über strafrechtliche Sanktionen für Marktmanipulation, AG 2014, 593–608
- Seier, Sebastian, Kartellrechtsrelevante Marktmanipulationen: Die Europäische Marktmissbrauchsverordnung und der Schutz des Wettbewerbs auf dem Kapitalmarkt, Baden-Baden 2018 (zugl.: Bayreuth, Univ., Diss., 2017)
- Sester, Peter, Zur Interpretation der Kapitalmarkteffizienz in Kapitalmarktgesetzen, Finanzmarktrichtlinien und -standards, ZGR 2009, 310–345
- Shahzad, Khurram / Mertens, Gerard, The European Market Abuse Directive: Has it Worked?, 28 Journal of International Financial Management & Accounting (2017), 27–69
- Shiller, Robert J., Irrational Exuberance, Third Edition, Princeton 2016
- Shkilko, Andriy / Van Ness, Bonnie F. / Van Ness, Robert A., Short Selling and Intraday Price Pressures, 41 Financial Management (2012), 345–370
- Shleifer, Andrei, Inefficient Markets: An Introduction to Behavioural Finance, Oxford and others 2000
- Shleifer, Andrei / Summers, Lawrence H., The Noise Trader Approach to Finance, 4 Journal of Economic Perspectives (1990), 19–33
- Siciliano, Gianfranco / Ventoruzzo, Marco, Banning Cassandra from the Market? An Empirical Analysis of Short-Selling Bans during the Covid 19 Crisis, ECFR 2020, 386–417
- Siebel, Ulf R. / Gebauer, Stefan, Prognosen im Aktien- und Kapitalmarktrecht – Lagebericht, Zwischenbericht, Verschmelzungsbericht, Prospekt usw. – (Teil II), WM 2001, 173–193
- Sieder, Sebastian, Short-Selling-Regulierung in Europa und den USA, Wien 2019 (zugl.: Wien, Univ., Diss., 2019)
- Sieder, Sebastian, Anwendungsschwierigkeiten mit den Eingriffsbefugnissen der Short Selling Regulation (SSR), ZBB 2019, 179–189
- Siering, Michael / Muntermann, Jan / Grčar, Miha, Design Principles for Robust Fraud Detection: The Case of Stock Market Manipulations, 22 Journal of the Association for Information Systems (2021), 156–178
- Spindler, Gerald, Finanzanalyse vs. Finanzberichterstattung: Journalisten und das AnSVG, NZG 2004, 1138–1147
- Spindler, Gerald, Prognosen im Gesellschaftsrecht, AG 2006, 677–689
- Splinter, Christopher / Gansmeier, Johannes, Leerverkaufsbeschränkungen nach der Leerverkaufs Verordnung: Konkretisierung der Eingriffsvoraussetzungen de lege lata, ZHR 184 (2020), 761–792
- Söbbing, Thomas, Der algorithmisch gesteuerte Wertpapierhandel und die gesetzlichen Schranken für künstliche Intelligenz im digitalen Banking, ZIP 2019, 1603–1609
- Stage, Diana, Die Regulierung und strafrechtliche Relevanz von Leerverkäufen de lege lata und de lege ferenda – aus deutscher und europäischer Sicht, Beitrag in: EU-Recht im Spanungsverhältnis zu den Herausforderungen im Internationalen Wirtschaftsrecht, Tagungsband des 12. Graduiertentreffens im Internationen Wirtschaftsrecht in Graz 2011, Grimm, Judith Maria / Ladler, Mono Philomena (Hrsg.), Stuttgart u. a. 2012, S. 69–97
- Staikouras, Panagiotis K., Four Years of MADness? – The New Market Abuse Prohibition Revisited: Integrated Implementation Through the Lens of a Critical, Comparative Analysis, 19 European Business Law Review (2008), 775–809
- Steiger, Max, Die Causa Wirecard: Compliance im Spannungsfeld zwischen der Finanz- und der Tech Branche, CCZ 2021, 12–17
- Stemper, Marthe-Marie, Marktmissbrauch durch Ratingagenturen, WM 2011, 1740–1747
- Stotz, Olaf / von Nitzsch, Rüdiger, Warum sich Analysten überschätzen – Einfluss des Kontrollgefühls auf die Selbstüberschätzung, ZBB 2003, 106–113
- Stout, Lynn A., Why the Law Hates Speculators: Regulation und Private Ordering in the Market for OTC Derivatives, 48 Duke Law Journal (1999), 701–786
- Stout, Lynn A., The Mechanisms of Market Inefficiency: An Introduction to the New Finance, 28 The Journal of Corporation Law (2003), 635–670
- Sturm, Wolfgang, Die kapitalmarktrechtlichen Grenzen journalistischer Arbeit, ZBB 2010, 20–35
- Suttner, Johannes / Kielholz, Verena, Leerverkäufe verbieten?: Eine ordnungstheoretische Sicht, ORDO 2011, 101–113
- Szesny, André M., Das Sanktionsregime im neuen Marktmissbrauchsrecht, DB 2016, 1420–1425
- Szesny, André M. / Kuthe, Thorsten (Hrsg.), Kapitalmarkt Compliance, 2. Auflage, Heidelberg 2018
- Teigelack, Lars, Finanzanalysen und Behavioral Finance, Baden-Baden 2009 (zugl.: Hamburg, Bucerius Law School, Diss., 2008)
- Teigelack, Lars / Dolff, Christian, Kapitalmarktrechtliche Sanktionen nach dem Regierungsentwurf eines Ersten Finanzmarktnovellierungsgesetzes – 1. FimanoG, BB 2016, 387–393
- Thaeter, Ralf / Guski, Roman, Shareholder Activism: Gesellschaftsrechtliche Schranken aktiven Aktionärsverhaltens, AG 2007, 301–308
- Theissen, Erik, Market structure, informational efficiency and liquidity: An experimental comparison of auction and dealer markets, 3 Journal of Financial Markets (2000), 333–363
- Thel, Steve, Regulation of Manipulation under Section 10(b): Security Prices and the Text of the Securities Exchange Act of 1934, 1988 Columbia Business Law Review (1988), 359–440
- Thel, Steve, $850.000 in Six Minutes-The Mechanics of Securities Manipulation, 79 Cornell Law Review (1994), 219–298
- Thomale, Chris, Zum subjektiven Tatbestand der Unterlassungshaftung nach § 97 WpHG, AG 2019, 189–196
- Tountopoulos, Vassilios D., Marking the Close nach Europäischem Kapitalmarktrecht, WM 2013, 351–357
- Tröger, Tobias / Opitz, Peter, Sanktionen für die Verletzung von Verhaltenspflichten zwischen Aufsichts- und Zivilrecht, Beitrag in: Festschrift 25 Jahre WpHG, Entwicklungen und Perspektiven des deutschen und europäischen Wertpapierhandelsrechts, Klöhn, Lars / Mock, Sebastian (Hrsg.), Berlin/Boston 2020, S. 1001–1019
- Trüg, Gerson, Zur strafrechtlichen Relevanz von Leerverkäufen, Beitrag in: Festschrift für Volkmar Mehle zum 65. Geburtstag am 11.11.2009, Hiebl, Stefan / Kassebohm, Nils / Lilie, Hans (Hrsg.), Baden-Baden 2009, S. 637–664
- Trüg, Gerson, Ist der Leerverkauf von Wertpapieren strafbar?, NJW 2009, 3202–3206
- Trüg, Gerson, Umfang und Grenzen des Scalping als strafbare Marktmanipulation, NStZ 2014, 558–562
- Trüg, Gerson, Einziehung bei Marktmanipulation und Zugriff auf E Mails beim Provider: Besprechung von BGH, Beschluss v. 14.10.2020 – 5 StR 229/19, JZ 2021, 560–565
- Trüstedt, Anna, Das Verbot von Börsenkursmanipulationen, Frankfurt am Main u. a. 2004 (zugl.: München, Univ., Diss., 2004)
- Tyrolt, Jochen / Bingel, Adrian, Short Selling – Neue Vorschriften zur Regulierung von Leerverkäufen, BB 2010, 1419–1426
- Uhlmann, Christian, Interessenkonflikte bei Wirtschaftsprüfern und Ratingagenturen: Zugleich ein Beitrag zur Gatekeeper liability de lege lata et ferenda, ZHR 185 (2021), 669–772
- van Aaken, Anne, „Rational Choice” in der Rechtswissenschaft: Zum Stellenwert der ökonomischen Theorie im Recht, Baden-Baden 2003 (zugl.: Frankfurt/Oder, Univ., Diss., 2001)
- van Bommel, Jos, Rumors, 58 The Journal of Finance (2003), 1499–1520
- Varnholt, Burkhard, Kursmanipulation: Eine Typologie aus finanzmarkttheoretischer Sicht, Finanzmarkt und Portfolio Management 1993, 459–476
- Vaupel, Christoph F. / Oppenauer, Li Alena, Zur Strafbarkeit eines unterlassenen, verspäteten oder verfrühten Aufschubs von der Ad-hoc-Veröffentlichungspflicht: Genauer Zeitpunkt des Entstehens der Ad-hoc-Veröffentlichungspflicht, AG 2019, 502–515
- Veil, Rüdiger (Ed.), European Capital Markets Law, 2nd Edition, Oxford and Portland/Oregon 2017
- Veil, Rüdiger (Hrsg.), Europäisches und deutsches Kapitalmarktrecht, 3. Auflage, Tübingen 2022
- Veil, Rüdiger, Die Ad-hoc-Publizitätshaftung im System kapitalmarktrechtlicher Informationshaftung, ZHR 167 (2003), 365–402
- Veil, Rüdiger, Der Schutz des verständigen Anlegers durch Publizität und Haftung im europäischen und nationalen Kapitalmarktrecht, ZBB 2006, 162–171
- Veil, Rüdiger, Prognosen im Kapitalmarktrecht, AG 2006, 690–698
- Veil, Rüdiger, Europäische Kapitalmarktunion: Verordnungsgesetzgebung, Instrumente der europäischen Marktaufsicht und die Idee eines „Single Rulebook“, ZGR 2014, 544–607
- Veil, Rüdiger, Sanktionsrisiken für Emittenten und Geschäftsleiter im Kapitalmarktrecht, ZGR 2016, 305–328
- Veil, Rüdiger / Koch, Philipp, Auf dem Weg zu einem Europäischen Kapitalmarktrecht: die Vorschläge der Kommission zur Neuregelung des Marktmissbrauchs, WM 2011, 2297–2306
- Veil, Rüdiger / Templer, Lena, GameStop, Reddit und die Hedgefonds - Betrachtungen aus der Perspektive des europäischen Kapitalmarktrechts, ZIP 2021, 981–989
- Ventoruzzo, Marco / Mock, Sebastian (Eds.), Market Abuse Regulation, Commentary and Annotated Guide, 2nd Edition, Oxford 2022
- Vogel, Joachim, Scalping als Kurs- und Marktpreismanipulation: Besprechung von BGH, Urteil vom 6.11.2003 – 1 StR 24/03, NStZ 2004, 252–256
- Vogler, Heiko, Schadensersatzhaftung des Wertpapierdienstleistungsunternehmens für fehlerhafte Aktienanalysen, Baden-Baden 2005 (zugl.: Heidelberg, Univ., Diss., 2005)
- Vollmerhausen, Marcel, Finanzwirtschaftliche Grundkenntnisse – Überblick über Investitionsrechnung, Finanzierung und Bilanz –, AD LEGENDUM 2019, 366–371
- Vollmerhausen, Marcel, Beteiligungsbedingte Interessenkonflikte bei Finanzanalysen am Beispiel von Leerverkaufsattacken – Ein Beitrag zum Scalping, wistra 2020, 486–493
- Voß, Thorsten, Leerverkäufe, Beitrag in: Festschrift 25 Jahre WpHG, Entwicklungen und Perspektiven des deutschen und europäischen Wertpapierhandelsrechts, Klöhn, Lars / Mock, Sebastian (Hrsg.), Berlin/Boston 2020, S. 715–756
- Voß, Thorsten, Lessons to be learned?: Zur causa Wirecard und der aufsichtsrechtlichen Regulierung von FinTechs, RDi 2020, 11–24
- Wabnitz, Heinz-Bernd / Janovsky, Thomas / Schmitt, Lothar (Hrsg.), Handbuch Wirtschafts- und Steuerstrafrecht, 5. Auflage, München 2020
- Walker, Charles F. / Forbes, Colin D., SEC Enforcement Actions and Issuer Litigation in the Context of a “Short Attack”, 68 The Business Lawyer (2013), 687–738
- Waschkeit, Indre, Marktmanipulation am Kapitalmarkt: Ein Beitrag zur Neuregelung des Verbots der Marktmanipulation unter Berücksichtigung amerikanischer Erfahrungen und europäischer Vorgaben, Baden-Baden 2007 (zugl.: Hamburg, Univ., Diss., 2005)
- Watter, Rolf, Kursmanipulation am Aktienmarkt unter Berücksichtigung von sogenannten Stützungskäufen, SZW 1990, 193–206
- Weber, Martin (Frankfurt a. M.), Kursmanipulationen am Wertpapiermarkt, NZG 2000, 113–129
- Weber, Martin (Frankfurt a. M.), Scalping - Erfindung und Folgen eines Insiderdelikts, NJW 2000, 562–564
- Weber, Martin (Frankfurt a. M.), Das Verständnis des verständigen Anlegers, Beitrag in: Festschrift für Christine Windbichler zum 70. Geburtstag am 8. Dezember 2020, Bachmann, Gregor / Grundmann, Stefan / Mengel, Anja und Krolop, Kaspar (Hrsg.), Berlin/Bosten 2021, S. 1147–1162
- Weber, Martin (Mannheim), Börsenkursbestimmung aus ökonomischer Perspektive, ZGR 2004, 280–300
- Weber, Moritz, Die Haftung des Analysten für fehlerhafte Wertpapieranalysen, Köln 2006 (zugl.: Mannheim, Univ., Diss., 2006)
- Wegner, Kilian, Das „GameStop“-Phänomen nach deutschem Marktmissbrauchsrecht: Marktmanipulation oder legitimes Anlegerverhalten?, BKR 2021, 181–185
- Wegner, Kilian / Ladwig, Constantin, Einführung in das Marktmissbrauchsstrafrecht: Teil 2: Strafbare Marktmanipulation, JuS 2020, 1153–1160
- Wegner, Kilian / Ladwig, Constantin, Einführung in das Marktmissbrauchsstrafrecht: Zusatzmaterial zu Teil 2: Strafbare Marktmanipulation, JuS 2020, 1153, Sonderfall: Marktmanipulation durch Unterlassen, JuS Extra 2020, 9–12
- Weiner, Pierre M. / Totino, Edward D. / Goodman, Aaron, SEC issues warning to analysts profiting from “short and distort” schemes, opens the door for civil claims, 20 Journal of Investment Compliance (2019), 34–38
- Weiner, Pierre M. / Weber, Robert D. / Hsu, Kirby, The growing menace of ‘short and distort’ campaigns, Westlaw Journal Securities Litigation & Regulation, 31 August 2017
- Wendrich, Lisa, Anlegervertrauen in die Funktionsfähigkeit der Kapitalmärkte als geschütztes Rechtsgut des Kapitalmarktstrafrechts, ZJS 2013, 238–248
- Wentz, Jasper, Shortseller-Attacken - ökonomische und juristische Bewertung eines ambivalenten Geschäftsmodells, WM 2019, 196–204
- Wilhelmi, Rüdiger, Entwicklungslinien des europäischen Kapitalmarktrechts: Vom Ende der Nachkriegszeit bis zu den Reaktionen auf die Finanzkrise 2007/08, JZ 2014, 693–703
- Wilken, Oliver / Bertus, Jana, Professionelle Leerverkaufsattacken – rechtliche Grundlagen und Grenzen, BB 2019, 2754–2760
- Wodsak, Johannes, Täuschung des Kapitalmarkts durch Unterlassen: Die Strafbarkeit der unterlassenen Mitteilung einer Verschlechterung der Geschäftsentwicklung bei börsennotierten Aktiengesellschaften, Baden-Baden 2006 (zugl.: Potsdam, Univ., Diss., 2004)
- Woerth, Éric / Dirx, Benjamin, Rapport d’Information, Déposé en application de l’article 145 du Règlement par la Commission des Finances, de l‘économie générale et du contrôl budgétaire en conclusion des travaux d’une mission d’information relative à l’activisme actionnarial, 2 Octobre 2019, unter https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/15/rapports/cion_fin/l15b2287_rapport-information#_Toc256000000 abrufbar
- Wohlers, Wolfgang / Mühlbauer, Tilo, Strafbarkeit des „Scalping“: Zur Verantwortlichkeit von Finanzanalysten und (Wirtschafts-)Journalisten nach den Normen gegen Insiderhandel, Kursmanipulation und Betrug, Beitrag in: Neuere Tendenzen im Gesellschaftsrecht, Festschrift für Peter Forstmoser zum 60. Geburtstag, Crone, Hans Caspar von der / Weber, Rolf H. / Zäch, Roger (Hrsg.), Zürich 2003, S. 743–760
- Wong, Yu Ting Forester / Zhao, Wuyang, Post-Apocalyptic: The Real Consequences of Activist Short-Selling, Marshall School of Business Working Paper No. 17 25, 26 March 2017, unter http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2941015 abrufbar
- Woodtli, Reto M., Marktpreismanipulation durch abgesprochene Geschäfte: Einwirkung auf den Börsenpreis und Verfall, Besprechung von OLG Stuttgart, Urteil vom 4.10.2011 – zugleich Erwiderung zu Kudlich, wistra 2011, 361, NZWiSt 2012, 51–55
- Zhao, Wuyang, Activist Short Selling and Corporate Opacity, Working Paper, 24 May 2020, unter http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2852041 abrufbar
- Zhu, Bingyu, Rationales Herdenverhalten und seine Auswirkungen auf Investitionsentscheidungen – Eine Analyse des durch Informations- und Zahlungsexternalitäten verursachten Herdenverhaltens im Hinblick auf Investitionsentscheidungen, Wiesbaden 2009 (zugl.: Greifswald, Univ., Diss., 2009)
- Zimmer, Daniel, Finanzmarktregulierung – Welche Regelungen empfehlen sich für den deutschen und europäischen Finanzsektor?, Gutachten G in: Verhandlungen des Achtundsechzigsten Deutschen Juristentages, Band I, Berlin 2010, Ständige Deputation des Deutschen Juristentages (Hrsg.), München 2010
- Zimmer, Daniel / Beisken, Thomas A., Die Regulierung von Leerverkäufen de lege lata und de lege ferenda, WM 2010, 485–491
- Ziouvas, Dimitris, Das neue Recht gegen Kurs- und Marktpreismanipulation im 4. Finanz-marktförderungsgesetz, ZGR 2003, 113–146