Insolvenz- und Restrukturierungsrecht für EZB und Bundesbank?
Ein neues Krisenbewältigungsverfahren zur Sicherung der Preisstabilität
Zusammenfassung
Die Arbeit schlägt für das Eurosystem als Krisenrecht ein neues Verfahren zum besseren und sicheren Erreichen des Preisstabilitätsziels vor. Dazu knüpft es an hohen Teuerungsraten an. Als ultima ratio sieht es die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) als Verwalterin vor, um eine Hyperinflationsgefahr noch abzuwenden. Die Übertragung insolvenz- und restrukturierungsrechtlicher Verfahren bietet sich zur Bewältigung bzw. Verhinderung des Inflationsproblems nicht an, weil die Euro-Zentralbanken trotz negativen Eigenkapitals (bspw. infolge von Kurseinbrüchen von Staatsanleihen) grundsätzlich funktionieren und sich geldschöpfungsbedingt mit eigener Liquidität versorgen können.
Abstract
This paper proposes a new procedure for the Eurosystem as crisis law to achieve the price stability target in a better and safer way. To this end, the procedure is initiated in the event of high inflation rates. As a last resort, it envisages the Bank for International Settlements (BIS) as administrator in order to avert the danger of hyperinflation. The transfer of insolvency and restructuring law procedures is not an option for overcoming or preventing the inflation problem because the euro area central banks can function in principle despite negative equity (e.g. as a result of a sharp downfall in government bond prices) and can provide themselves with their own liquidity due to their ability to create money.
Schlagworte
Anwendbarkeit des Insolvenzrechts applicability of insolvency law applicability of restructuring law Anwendbarkeit des Restrukturierungsrechts Bundesbank crisis law Eurokrise crisis management Euro crisis Europäische Zentralbank European Central Bank Geldpolitik Geldschöpfungsbefugnis German Federal Bank Inflationsbekämpfung inflation control Krisenbewältigung monetary policy Krisenrecht money creation authority- 17–24 I. Einführung 17–24
- 267–272 VI. Schlussbemerkung 267–272
- 277–285 Literaturverzeichnis 277–285