Failing Company Defense, Sanierungsfusion und Rescue Merger

Matthias Warler

doi:10.5771/9783845209883

Failing Company Defense, Sanierungsfusion und Rescue Merger

1. Edition 2008

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doi.org/10.5771/9783845209883
ISBN print: 978-3-8329-3765-2
ISBN online: 978-3-8452-0988-3
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Zusammenfassung

Im Fall einer Sanierungsfusion kollidieren die Interessen verschiedener Beteiligter am Erhalt des Unternehmens mit der Aufgabe der Zusammenschlusskontrolle, die in der Aufrechterhaltung wirksamen Wettbewerbs besteht. Vor diesem Hintergrund wird untersucht, wie nach der deutschen, europäischen und US-amerikanischen Fusionskontrolle Sanierungssachverhalte angemessen beurteilt werden können. Bedingt durch die rechtsvergleichende Vorgehensweise werden auftretende Fragestellungen und deren jeweilige Lösungsweisen für jedes untersuchte Fusionskontrollregime dargestellt. Ein besonderer Schwerpunkt stellt in diesem Rahmen die Praxis der Gerichte und Kartellbehörden der betrachteten Rechtsordnungen dar.

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2–6 Titelei/Inhaltsverzeichnis 2–6
7–12 Vorwort 7–12
13–16 Abkürzungsverzeichnis 13–16
17–19 Einleitung 17–19
Kapitel 1: Überblick über die zu erörternden Rechtsordnungen und deren Rechtsfiguren
- 20–25 A. US-amerikanisches Recht 20–25
  - 20–23 I. Überblick über das materielle Recht der US-amerikanischen Fusionskontrolle 20–23
  - 23–25 II. Failing Company Defense 23–25
- 25–32 B. Europäisches Recht 25–32
  - 25–28 I. Überblick über das materielle Recht der europäischen Fusionskontrolle 25–28
  - 28–32 II. Rescue Merger 28–32
- 32–35 C. Deutsches Recht 32–35
  - 32–34 I. Überblick über das deutsche materielle Fusionskontrollrecht 32–34
  - 34–35 II. Sanierungsfusion 34–35
Kapitel 2: Failing Company
- 36–44 A. US-amerikanisches Recht 36–44
  - 36–38 I. Bevorstehende Insolvenz 36–38
  - 38–40 II. Reorganisation nach Chapter 11 Bankruptcy Act 38–40
  - 40–41 III. Failing Division 40–41
  - 41–42 IV. Failing Industry Defense 41–42
  - 42–43 V. Finanziell geschwächte Unternehmen – General Dynamics Defense 42–43
  - 43–44 VI. Competition Rationale 43–44
- 44–51 B. Deutsches Recht 44–51
  - 44–48 I. Fehlende Überlebensfähigkeit 44–48
  - 48–49 II. Insolvenzplanverfahren? 48–49
  - 49–51 III. Failing Division 49–51
  - 51–51 IV. Zweck des Kriteriums der fehlenden Überlebensfähigkeit 51–51
- 51–60 C. Europäisches Recht 51–60
  - 51–57 I. Kurzfristig drohender Marktaustritt 51–57
  - 57–60 II. Failing Division 57–60
  - 60–60 III. Zweck des Kriteriums 60–60
Kapitel 3: Absorption der Marktposition bei Marktaustritt
- 61–62 A. US-amerikanisches Recht 61–62
- 62–75 B. Europäisches Recht 62–75
  - 62–63 I. Entwicklung 62–63
  - 63–64 II. Übernahme der Marktposition - Vom Dyopol zum Monopol 63–64
  - 64–66 III. Oligopol und Polypol 64–66
  - 66–67 IV. Die Kali + Salz- Entscheidung des EuGH und dessen Folgen 66–67
  - 67–69 V. BASF/Eurodiol/Pantochim 67–69
  - 69–73 VI. Rescue Merger und die Kriterien des Art. 2 Abs. 1 FKVO 69–73
  - 73–74 VII. Beweislastverteilung 73–74
  - 74–75 VIII. Vorteile für den Erwerber? 74–75
- 75–80 C. Deutsches Recht 75–80
  - 75–75 I. Fehlende Kausalität 75–75
  - 75–76 II. Angleichung an die Praxis der Kommission 75–76
  - 76–80 III. Sanierungsfusion und die Kriterien des § 19 Abs. 2 Nr. 2 GWB 76–80
  - 80–80 VI. Beweislastverteilung 80–80
Kapitel 4: Alternative Purchaser Rule
- 81–87 A. US-amerikanisches Recht 81–87
  - 81–83 I. Verkaufsbemühungen 81–83
  - 83–85 II. Angebotsinhalt und Auswahl des Erwerbers 83–85
  - 85–86 III. Besonderheiten bei vertikalen und konglomeraten Zusammenschlüssen 85–86
  - 86–87 IV. Zweck des Kriteriums 86–87
- 87–91 B. Deutsches Recht 87–91
  - 87–88 I. Verkaufsbemühungen 87–88
  - 88–90 II. Angebotsinhalt und Auswahl des Erwerbers 88–90
  - 90–91 III. Zweck des Kriteriums 90–91
- 91–96 C. Europäisches Recht 91–96
  - 91–93 I. Verkaufsbemühungen 91–93
  - 93–95 II. Angebotsinhalt und Auswahl des Erwerbers 93–95
  - 95–96 III. Zweck des Kriteriums 95–96
Kapitel 5: Abwägung wettbewerblicher Vor- und Nachteile
- 97–99 A. US-amerikanisches Recht 97–99
- 99–110 B. Deutsches Recht 99–110
  - 99–102 I. Abwägungsklausel 99–102
  - 102–110 II. Fallgruppen 102–110
- 110–116 C. Europäisches Recht 110–116
Kapitel 6: Wettbewerbsfremde Kriterien
- 117–123 A. US-amerikanisches Recht 117–123
  - 117–119 I. Wettbewerbsfremde Interessen und deren Gegenläufigkeit 117–119
  - 119–121 II. Hardship Rationale 119–121
  - 121–123 III. Absolute Defense / Relative Defense 121–123
- 123–131 B. Deutsches Recht 123–131
  - 123–127 I. Ministererlaubnis 123–127
  - 127–128 II. Unternehmenserhalt 127–128
  - 128–130 III. Arbeitsplatzerhalt 128–130
  - 130–130 IV. Erhaltung außergewöhnlichen technologischen Potenzials 130–130
  - 130–131 V. Entwurf zur 7. GWB-Novelle und die Erhaltung der Pressevielfalt 130–131
- 131–137 C. Europäisches Recht 131–137
  - 131–135 I. Entscheidungspraxis 131–135
  - 135–136 II. Vorschläge der Literatur 135–136
  - 136–137 III. Rockwood/Süd-Chemie 136–137
Kapitel 7: Effizienzgewinne
- 138–154 A. US-amerikanisches Recht 138–154
  - 138–149 I. Effizienzgewinne in der Fusionskontrolle 138–149
  - 149–154 II. Effizienzwirkungen im Fall der Failing Company Defense 149–154
- 154–169 B. Europäisches Recht 154–169
  - 154–161 I. Ambivalente Bewertung der Effizienzgewinne 154–161
  - 161–163 II. More Economic Approach 161–163
  - 163–168 III. BASF/Pantochim/Eurodiol 163–168
  - 168–169 IV. Zweck des Rescue Merger 168–169
- 169–176 C. Deutsches Recht 169–176
  - 169–171 I. Ambivalente Berücksichtigung von Effizienzgewinnen 169–171
  - 171–175 II. Effizienzgewinne im Ministererlaubnisverfahren 171–175
  - 175–176 III. Sanierungsfusion und Effizienzgewinne 175–176
177–183 Zusammenfassung 177–183
- 177–178 Failing Company 177–178
- 178–179 Absorption der Marktposition bei Marktaustritt 178–179
- 179–180 Alternative Purchaser Rule 179–180
- 180–181 Abwägung wettbewerblicher Vor- und Nachteile 180–181
- 181–182 Wettbewerbsfremde Kriterien 181–182
- 182–183 Effizienzgewinne 182–183
184–192 Literaturverzeichnis 184–192

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