Bilanzpolitik: Ergebnisglättung und Wertrelevanz

Robert Arbter

doi:10.5771/9783845218113

Bilanzpolitik: Ergebnisglättung und Wertrelevanz

Series: Finanz- und Rechnungswesen

Volume 9 1. Edition 2009

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doi.org/10.5771/9783845218113
ISBN print: 978-3-8329-4676-0
ISBN online: 978-3-8452-1811-3
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Zusammenfassung

In der vorliegenden Arbeit steht die Untersuchung des Einflusses von Ergebnisglättungsanreizen auf die Preisbildung am Kapitalmarkt. Dazu werden von Fischer/Verrechia (2000) und Ewert/Wagenhofer (2005) eingeführte Modell zur Wertrelevanz von Berichten aufgegriffen, diskutiert und erweitert. In diese Modelle wird ein zusätzlicher Glättungsanreiz eingeführt. Diese Erweiterung trägt denen in Theorie und Empirie gut dokumentierten Anreizen zur Ergebnisglättung Rechnung, die auf Unternehmenslenker wirken. Im Ergebnis zeigt sich, dass höhere Glättungsanreize die Wertrelevanz von Berichten erhöhen. Weiterhin zeigt sich, dass höhere Kosten der Bilanzpolitik kontraintuitiv zu einer niedrigeren Wertrelevanz führen können.

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2–10 Titelei/Inhaltsverzeichnis 2–10
11–11 Abbildungsverzeichnis 11–11
11–11 Tabellenverzeichnis 11–11
12–12 Abkürzungverzeichnis 12–12
13–14 Symbolverzeichnis 13–14
15–24 1 Einleitung 15–24
- 15–16 1.1 Problemstellung, Ziel und Vorgehensweise der Arbeit 15–16
- 16–19 1.2 Entlohnung von Managern 16–19
- 19–20 1.3 Definition und Ziele von Bilanzpolitik 19–20
- 20–23 1.4 Reale vs. Buchmäßige Bilanzpolitik 20–23
- 23–23 1.5 Kosten der Bilanzpolitik 23–23
- 23–24 1.6 Informationseffizienz und Rechnungslegung 23–24
2 Empirische Grundlagen
- 25–27 2.1 Messung von Bilanzpolitik 25–27
- 27–31 2.2 Ergebnisqualitätskonzepte 27–31
  - 27–28 2.2.1 Marktbasierte Maße (Market Based Measures) 27–28
  - 28–31 2.2.2 Rechnungswesenbasierte Maße (Accounting Based Measures) 28–31
3 Anreize zur Ergebnisglättung
- 32–42 3.1 Das Offenlegungsprinzip als Ordnungskriterium für Glättungsanreize 32–42
- 42–45 3.2 Zwischenfazit und empirische Evidenz 42–45
4 Wertrelevanz von Berichten
- 46–47 4.1 Einführung 46–47
- 47–58 4.2 Wertrelevanz von Berichten bei unsicherer Zielfunktion 47–58
  - 47–51 4.2.1 Annahmen 47–51
  - 51–53 4.2.2 Das lineare Gleichgewicht 51–53
  - 53–56 4.2.3 Komparative Statik für die Wertrelevanz 53–56
  - 56–57 4.2.4 Wertrelevanz und Preiseffizienz 56–57
  - 57–58 4.2.5 Wert der Verzerrungsoption 57–58
- 58–59 4.3 Zwischenfazit 58–59
5 Wertrelevanz und Ergebnisglättung
- 60–61 5.1 Motivation zur Einführung eines Glättungsanreizes 60–61
- 61–79 5.2 Das Modell 61–79
80–81 6 Fazit 80–81
82–92 Anhang 82–92
93–96 Literaturverzeichnis 93–96

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